每經編輯 每經記者 鄭步春    

◎每經記者 鄭步春

本周一A股大漲，滬綜指漲3.04%至4333.58點，深綜指漲4.48%至2373.92點，成交放大。創業板綜指在上周五暴漲5.96%的基礎上竟然又拉升了5.63%，兩天錄得11.93%這一匪夷所思的漲幅。

小票強勢不能完全用成長性與新經濟來解釋，可能有些交易規則上的原因，如筆者近期所說的“增發與送轉自由度較高”。另外，就管理層而言，迄今并未對四百多元股票出現發過“微詞”，這當然也是小票瘋狂重要原因之一。就創業板如今上升勢頭看，指望其自動止步顯然是不太現實的，這么搞下去也許不用多久就能見到500元股票，甚至1000元也不是很難。

根據以往經驗，降息之類的利好通常有利于地產等周期類股，而新經濟類股通常會滯漲，但這次完全反了。昨保利、萬科等地產股雖有所上漲，但顯然不是領漲品種，這與降息消息顯然不太相稱。此外，“煤飛色舞”這一通常會伴隨寬松政策的現象亦未出現。

這樣的盤面說明市場不太認可“降息能充分地刺激經濟”，而整體股市的暴漲顯然又說明市場相信“流動性將會推升股市”。個人認為，降息或降準完全不是針對股市的。事實上由最近幾月情況看，管理層十分擔心寬松政策會讓股市更瘋，所以屢屢出些利空對沖。

既然管理層希望流動性能更多地進入實體經濟是顯而易見的事實，故當前盤面落在管理層眼中就很可能是“不健康的”。

短期內若政策面繼續真空，股指應仍有上漲慣性，但有可能走不太遠，畢竟市場中機構應能夠預判有可能出現的干預，所以一旦沖得太高，獲利盤即可能涌現。

操作方面，投資者目前應可參與行情，但應注意不可過度激進，應特別注意風險。目前的市場似乎已經失控，特別是小票中一些高價股。本周余下時間，投資者如果要參與行情，最好是參與些補漲品種，因如今主板馬上就掀起新一輪升浪也不太現實，而小票又隨時可能面臨消息面沖擊。