每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

◎每經(jīng)記者 劉明濤

一石激起千層浪，匯金減持建行、工行累計5.8億股讓狂奔的牛低下了頭，滬指單日暴跌6.5%，股指瞬間回落至4620.27點，場內(nèi)資金四處逃竄，一場夢回“5.30”的慘跌，讓不少投資者陷入迷茫，不過眾多券商機構及時解讀表示，匯金減持是銀行深化改革啟動信號，A股仍走在牛途中。

大/市/風/向

海通：A股仍走在牛途中

匯金一紙減持公告，讓A股迎來羊年最大跌幅，也讓處于癲狂的次新股完成一次“閃跌”20%的泡沫擠壓，不過對于牛市途中因匯金減持導致的大跌，券商基本保持樂觀態(tài)度。

中信證券銀行分析組認為，匯金對四大行的投資分為兩部分：戰(zhàn)略投資+二級市場投資。二級市場投資體現(xiàn)在2011~2013年的增持事件中，四大行累計增持總額在數(shù)十億元。由于目前減持金額不大，僅根據(jù)目前公告信息難以判斷是否由此團隊操作、也難以判斷監(jiān)管層是否有意引導“慢牛”格局。

中信證券進一步指出，戰(zhàn)略投資部分代表國資的大股東地位，投資策略不會在短期內(nèi)發(fā)生重大變化。如果發(fā)生變化，則代表國家對于銀行股東結構、公司治理、長期規(guī)劃等發(fā)生巨大變化；在當前的改革時點，國家金融戰(zhàn)略包括人民幣國際化、政府投融資機制改革、金融國企改革等，上述戰(zhàn)略穩(wěn)步推進需要功能強大、運作高效的金融體系，也需要大型商業(yè)銀行發(fā)揮重要作用，這意味著國有大型銀行市場化改革空間廣闊，可以推測出包括管理模式+股東結構+激勵機制+綜合金融等。

國金證券也表示，在前期與銀行的溝通中發(fā)現(xiàn)，銀行深化改革最大的難題是國有控股股東持股比例不能下降。本次匯金減持是一個重要信號，即這一對深化改革最大的限制出現(xiàn)松動。銀行業(yè)深改和綜合化經(jīng)營的大幕即將拉開。

海通證券則稱，本輪牛市是社會變遷、技術進步、政策導向等多重因素共振的結果，是轉型牛，改革牛。中國轉型才開始，資產(chǎn)配臵搬家才開始，牛途還很長，而且在當前主導產(chǎn)業(yè)更偏輕資產(chǎn)，房地產(chǎn)投資屬性下降的情況下，本輪牛市路途仍長。

市場關注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點關注：恐慌情緒平復

行/業(yè)/熱/點

智能家居等風頭正勁

首屆CESAsia于2015年5月25~27日在上海舉行，本屆消費電子展的主題是“創(chuàng)新、互聯(lián)互通、物聯(lián)網(wǎng)”。展出產(chǎn)品橫跨14個行業(yè)：3D打印、汽車電子、內(nèi)容和在線平臺、綠色科技、健康產(chǎn)品、家庭娛樂、生活科技、移動設備、機器人設備、智能家居、健身和運動、視頻/4K超高清設備、電子游戲和可穿戴設備。

中金公司認為，展會上智能家居單品眾多。囊括智能電視、路由器、空氣凈化、門鎖、安防等方面，目前面臨的難題主要在于缺乏統(tǒng)一平臺。

此外，中金公司表示，萬物互聯(lián)的前提之一便是無線化，隨時隨地能夠?qū)崿F(xiàn)快速充電，此次展會顯示這一技術正在消費電子和車用領域快速發(fā)展。無線充電契合可穿戴設備的“便攜+續(xù)航要求”，正處于采用加速中；大眾推出配備無線智能充電的汽車。

此外，中金公司表示，汽車電子風頭正勁。凱迪拉克深耕4GLTE服務，數(shù)據(jù)傳輸速度大幅提升，強化設備互聯(lián)；而奧迪和奔馳均推出無人駕駛概念車。

市場關注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關注：消費電子需求