◎每經記者鄭步春 本周三A股震蕩橫走，滬深兩綜指均微跌。新股申購顯然有些壓力，周三也像周二那般曾出現一波兇猛殺跌，只是時間有所提前。殺跌之后股指走勢一度模仿了周二，即奮力上拉，但尾市又有波殺跌，并最終使得股指由紅翻綠。 未來一兩周將有大量5月經濟指標公布，筆者認為這回投資者應該特別關注。月初已公布的5月制造業PMI指數較好，且部分地區樓市已有所回暖。這些數據與事項暫還不能給出充分的經濟向好證據，除非另有更多證據。 若后續數據大量轉好，投資者卻應該謹慎一些；若數據再度疲弱，那么大盤運行邏輯及基本格局不變，這種情況下應仍可積極做多。大家知道，這波牛市邏輯其實是有些詭異的，即正與經濟疲弱相關——管理層在用盡各種常規方法后，最終迫不得已指望股市。 若數據中性，即經濟疲弱這一基本格局大致不變，那么漲勢應能延續，只是其續漲空間似乎值得懷疑。 當前市場最令人頭疼的問題是“杠桿已處于較高水平”。也許現有的杠桿水平還能進一步拔高，但再怎么說，其膨脹速度也會放慢。如果真是這樣，那么權重股走勢便很難流暢，而當權重股上檔受限時，此時指望股指大漲便也只能指望小票了。然而很明顯，目前小票位置奇高，故續漲空間同樣令人懷疑。 小票的炒作邏輯有很多，反映經濟轉型應是最時髦的說辭，只是該題材似已發揮至極致。另一炒作邏輯是定向增發、收購之類，目前這一題材應仍處于風口，但投資者也應提防風勢在未來轉弱。 當定向增發、收購案例實在太多、太普遍時，相關公司所能吸引的市場興趣必然就會被攤薄，主力達到炒作目的的難度也會越來越大。簡單來說，多熱點等于沒熱點。 短期內大盤仍將向上，投資者仍可逢低吸納，但一般宜采取短炒心態參與。通常A股周末消息多發，這對應著短線機會或風險。一般來說，若股指上竄太快，就應提防消息偏空，反之可預期利好。