每經編輯 劉小英

文/徐杰

采訪彭政綱顯得很突然。

就在此前，股市震蕩，“杭州源頭論”甚囂塵上，恒生電子成為矛頭所指。7月12日，中國證監會專門下發清理場外配資意見，一夜之間，米牛網、尋錢網等江浙幾乎所有的民間配資公司紛紛公告停止配資業務，而位于杭州濱江區總部的恒生電子則顯得更為“緊張”。

7月13日，周一，還未到9點正式上班時間，證監會稽查執法組突然造訪恒生電子，核查有關線索，監督相關各方嚴格執行證監會的相關規定。而在一個小時前，恒生電子剛發布澄清公告說，目前市場上有謠傳認為是恒生的HOMS系統導致了股市動蕩的觀點非常不客觀，也非常不專業。

針對HOMS系統，恒生電子非常看中。恒生電子總部一樓大廳的紀實壁畫上特別注明，2014年HOMS系統正式運營，其2014年財報也著墨較多。

在隨后與彭政綱的采訪中獲悉，HOMS系統是恒生電子的創新業務，不過，正是該軟件工具，令其毀譽參半，并進入監管層及公眾的視野。

值得一提的是，從1995成立到2015年，恒生電子今年剛好屆滿20周年，而彭政綱正是恒生電子當初創立的關鍵“八將”之一。

與彭政綱的采訪在這天的下午4點30分前后開始，此時，各種有關恒生電子被證監會調查的消息不絕于耳。采訪地點就選在恒生電子公司附近的一間咖啡館，在座的每人點了一杯果汁，彭政綱顯得有些匆忙，不時查看手機，而隨行的恒生電子董秘童晨暉的手機也響個不停。

我問，7月12日證監會發布實施《關于清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，公司在配合這一證監會的要求上，有何具體的措施？

彭政綱回應稱，7月12日晚上，我們（恒生電子）專門開了個會討論這個事情，當然，首先我們絕對支持相關部門的規定，怎么要求，我們就怎么做，這是監管部門的正式文件，連網信辦都發文件了，所以開會一直開到晚上11點多，專門討論如何配合這個文件。

隨后，針對HOMS系統的淵源、場外配資的規模以及恒生電子對目前監管部門的各項要求的態度等這些市場關注的問題，彭政綱回答起來顯得較為平緩，“證監會怎么說，我們怎么做，我們堅決按照證監會的制度執行”，他這樣明確道。

較此前一問一答式采訪，關于本次股市快速下跌的原因是由場外配資以及HOMS系統平倉引起，則令彭政綱情緒澎湃，話語多了起來。

彭政綱回應稱，本輪股市大跌怎么形成的，監管部門肯定會論證并找到原因，而目前，有些認為是大股東減持，有些認為是配資，有些還有陰謀論，這些都會由監管部門去判斷，但有一點是可以肯定的，與HOMS系統沒有直接關系。

他現場列舉，從6月15日到7月10日，滬深兩市單邊交易總量約為288649億元，期間，他們平倉的市值是301億元，平倉量相當于1.04‰，管用嗎？為了更為具體的說明，他以恒生電子當天的交易情況為例，7月13日成交54億元，按照1‰算就是500萬元，500萬元的單子根本砸不動整個恒生電子的盤子。

我再追問，從數據上看或許符合理性邏輯，但當時市場是“恐高“的，平倉行為會引發市場情緒的“恐慌”，以致產生“蝴蝶效應”？彭政綱堅稱，HOMS系統平倉量不足以撼動這個大盤的趨勢，如果存在蝴蝶，到底誰是這只“蝴蝶”，HOMS系統并不是這只“蝴蝶”。

彭政綱說，HOMS系統并非為配資開發的，而是為了解決陽光私募基金的系統需求，2010年立項開發的，2012年正式做出來的，當時股市還沒有熱起來，2012年5月份才正式上線，該系統全名為“恒生訂單管理系統”。彭政綱認為，陽光私募對成本是極其敏感的，HOMS系統不僅減少了私募的系統支付費用，還有維護費用，減少技術人員、服務器購買，系統維護等，極大降低了私募的經營成本，促進了私募行業的發展。

第二天，《每日經濟新聞》在頭版位置刊登了這篇采訪，因為搶先引起較大的反響，報道刊出后的，不少業內同行紛紛來電或者微信，問及能采訪到彭政綱，是否與他本人有個人關系？需要說明的是，雖然這是我第二次見到彭政綱，但此前并無任何接觸。

彼時，正是2014年馬云旗下的融信入主恒生電子的投資者說明會上，彭政綱以及恒生電子其他高管坐在主席臺上，因為牽涉到馬云的入主，現場虛無坐席，他們向臺下的基金、券商、媒體等極力消除馬云帶來的市場憂慮。對于我而言，我只是記下了彭政綱這位高管的姓名和長相。

當前，HOMS系統在這次“股災”中定性如何，是無辜牽連，還是罪魁禍首，恒生電子將受到怎樣的影響，監管部門仍在核查，結論目前還不得而知。不過，在此之外，應該引發反思的是，股市指數快速上升時，監管部門就已經意識到了需要降低杠桿比例以減少股市的泡沫，但為何未能防范于未然？

就在7月14日，香港中文大學知名教授郎咸平在杭州有一場講演，我前去聆聽，在談及股市時，他認為，這一輪上漲由民營化改革帶動的，但由于股東的套現導致“股災”出現。他的統計數據顯示，散戶的成交量剛好與股東套現量存正相關，具體數字達到7.2萬億元，按照他的說法，既得利益群體的套現離場是股市震蕩的重要原因之一。

然而，我們也可以試想，平倉應該是成熟的資本市場一種常見的現象，規模小的波動市場可以自行修復，大的波動也有應急預案予以應對，退一步來說，如果平倉能夠帶來股市趨勢的變化，那側面說明市場本身就是脆弱的。

HOMS系統本身只是技術工具，如果確實游離于傳統的監管體系之外，肯定無法容忍，恒生電子及彭政綱的“辯”能否獲得市場的認可，仍有待進一步觀察。