每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周三A股震蕩加劇，但主力頑強護盤，最終大盤拉出第五根陽線。截至收盤，上證綜指漲0.21%至4026.04點，深證綜指漲1.01%至2287.98點。上午中石油一度護盤，但反而引發小票松動。下午護盤資金及時調整了打法，陸續拉升電力、國企改革、環保、軍工等品種，于是失地被完全收復。當前盤面已展現出濃郁的“圍繞護盤資金動向”進行博弈的特征——每當市場懷疑護盤資金有“撒把”可能時，跟風盤往往跑得比兔子還快；當跑的人多了，護盤資金只好又秀下肌肉，此后沒跑出多遠的人便又探頭探腦地聚攏……

大資金若被人猜忌，那么操作上就很易陷入困境，極端情況是“動彈不了”。就個人看來，既然護盤資金已成眾矢之的，那么往下做實際上是極難的，或許可考慮索性便往上打，“以進為退”也許是另一條出路。當然了，這么做也是得冒些風險的，這既包括市場層面風險，亦包括外部環境風險。

在市場層面，假如猛烈上拉，那么最大風險顯然是“市場不買賬”。在外部風險方面，現階段最大風險就是美聯儲可能于9月份加息。專業機構投資者肯定識得該風險，故各路機構的操盤計劃中就一定已經考慮了該因素。筆者懷疑，當前多數機構的如意算盤可能是：在9月前炒作一波，然后打些提前量抽身。

后市方面，筆者認為9月前大盤應仍有機會上行。操作方面，現階段可能比較適宜的做法就是高拋低吸，漲不追，跌不慌，暫時不要考慮割肉。

在低吸時，應注意個細節，這就是在起初幾次盤中劇烈下殺時可考慮低吸，但假如這種情況反復出現，屆時就該謹慎。也就是說，當多數人可能已被培養起逢殺跌低吸的習慣時，就應克服這種貌似越來越合理的習慣。

在高拋時，也需注意個細節，這就是期指貼水——若貼水轉小甚至變成了升水，高拋時應可貪婪些，甚至可考慮繼續持有。