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旗下產(chǎn)品6月份獲利翻倍 私募猛人辛宇首度披露操盤秘訣

2015-07-29 00:50:37

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家專訪了辛宇,聽(tīng)他暢談從青澀學(xué)生到做私募的成長(zhǎng)歷程,以及獨(dú)特的投資理念,精妙的投資技巧和對(duì)后市的研判。

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

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◎每經(jīng)記者 劉海軍

在這次A股大跌行情中,80后新生代操盤手辛宇掌舵的澤泉投資表現(xiàn)令市場(chǎng)震驚。其旗下產(chǎn)品“中信信托-澤泉景渤財(cái)富”在6月大漲127.22%,成為月度冠軍,該產(chǎn)品上半年收益也達(dá)249.98%,高居第五名。公司旗下其他產(chǎn)品6月也取得不菲收益,多只產(chǎn)品收益超10%。

7月24日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡(jiǎn)稱NBD)獨(dú)家專訪了辛宇,聽(tīng)他暢談從青澀學(xué)生到做私募的成長(zhǎng)歷程,以及獨(dú)特的投資理念,精妙的投資技巧和對(duì)后市的研判。本文為濃縮版,查看全部文章請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。

作為80后新生代實(shí)戰(zhàn)派代表,澤泉投資創(chuàng)始人辛宇年紀(jì)雖輕,但經(jīng)歷比許多同行更豐富。他兼有王牌游資和龍頭金融機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷,做過(guò)寧波游資操盤手,也先后在中金公司、清華控股資管公司工作過(guò)。

與此同時(shí),辛宇在資本市場(chǎng)的影響力也不容小覷。從27歲懷揣4760萬(wàn)元成立澤泉投資,其中3000萬(wàn)還是自己跟投的錢,至今四年時(shí)間,公司管理資金規(guī)模已超70億元。三十歲出頭的年紀(jì),憑借足夠大的基金規(guī)模,優(yōu)異的業(yè)績(jī),短短幾年,辛宇在私募界迅速崛起。

查看更多辛宇操盤秘訣,請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。

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投資的核心就是價(jià)格交易

投資的核心就是價(jià)格交易。事實(shí)上,無(wú)論哪種操作手法,來(lái)自哪個(gè)流派,最終的收益都要落實(shí)到股價(jià)的上漲,價(jià)差收益是我們做股票的終極追求。

見(jiàn)頂信號(hào)預(yù)判須敏銳

NBD:澤泉投資的產(chǎn)品“澤泉景渤財(cái)富”在6月獲得了127.22%的收益,奪得6月股票策略冠軍,公司旗下其他產(chǎn)品也表現(xiàn)優(yōu)異,主要原因是什么? 辛宇:原因很多,首先是我們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳判斷:5000點(diǎn)的時(shí)候,流動(dòng)性收緊預(yù)期和去杠桿化等因素,造成市場(chǎng)頭部跡象較明顯,于是我們選擇5月底主動(dòng)提前結(jié)束了結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品;其次是不貪不戀的態(tài)度,6月10日前,我們所有產(chǎn)品幾乎是滿倉(cāng)狀態(tài),但市場(chǎng)見(jiàn)頂信號(hào)一出,我們果斷決策,6月12日全部產(chǎn)品基本清倉(cāng),因此6月份我們的產(chǎn)品無(wú)一虧損。另外,我們的產(chǎn)品是對(duì)沖型的,本身具有雙向?qū)_機(jī)制。

NBD:澤泉在6月12日將旗下產(chǎn)品基本清倉(cāng),你是如何判斷的?

辛宇:精準(zhǔn)的預(yù)判來(lái)源于良好的市場(chǎng)感覺(jué)和研究功底。這次清倉(cāng)歸結(jié)為兩點(diǎn)原因。首先是我自己的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。我的投資要素有三點(diǎn):選股票+倉(cāng)位+風(fēng)險(xiǎn)控制。時(shí)刻為投資留一些余地,最后一段收益和風(fēng)險(xiǎn)留給市場(chǎng)。其次,是對(duì)市場(chǎng)信號(hào)傳達(dá)信息的敏銳度。股市在5000點(diǎn)時(shí)已經(jīng)釋放了市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)膬蓚€(gè)強(qiáng)烈信號(hào):第一,政策面風(fēng)向自5月份以來(lái)就出現(xiàn)了一系列變化,從管理層積極查配資杠桿就能初見(jiàn)端倪,而且股民心態(tài)從大盤2000點(diǎn)每到周末盼利好,轉(zhuǎn)變?yōu)榈?000點(diǎn)每到周五怕利空。政策方向一變,我們投資就開(kāi)始轉(zhuǎn)變成將風(fēng)險(xiǎn)放在首位。第二,在5000點(diǎn)之后,龍頭股有強(qiáng)弩之末的跡象,中國(guó)中車復(fù)牌后先于大盤見(jiàn)頂。旗幟性股票倒下是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臉?biāo)志,我在中國(guó)中車見(jiàn)頂后,毫不猶豫地減倉(cāng)。

NBD:風(fēng)控對(duì)投資至關(guān)重要。你是如何做好風(fēng)控,確保利潤(rùn)的?

辛宇:風(fēng)控分為事前、事中和事后風(fēng)控。事前風(fēng)控建立在對(duì)市場(chǎng)正確判斷的基礎(chǔ)上。

事中的風(fēng)控,要做的第一步是認(rèn)錯(cuò),減倉(cāng)止損,千萬(wàn)不要錯(cuò)上加錯(cuò)去補(bǔ)倉(cāng)。我們對(duì)每只股票都做了一個(gè)預(yù)期,當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)與預(yù)期不一致時(shí)就啟動(dòng)事中風(fēng)控。事后風(fēng)控就是危機(jī)管理了,需要投資者重新思考自己有沒(méi)有能力在資本市場(chǎng)生存,如果不能,盡快遠(yuǎn)離股市。幸運(yùn)的是,由于預(yù)判得當(dāng),我們這次在6月12日的清倉(cāng)并未用到風(fēng)控。

價(jià)差收益是終極追求

NBD:你是游資出身,當(dāng)年是漲停板敢死隊(duì)主要成員,這段經(jīng)歷給你帶來(lái)了什么?后來(lái)你又在金融機(jī)構(gòu)國(guó)開(kāi)證券、中金公司和清華控股工作過(guò),這些經(jīng)歷對(duì)你有何影響?

辛宇:游資的經(jīng)歷顛覆了我對(duì)投資的理解,讓我理解了投資的核心就是價(jià)格交易。事實(shí)上,無(wú)論哪種操作手法,來(lái)自哪個(gè)流派,最終的收益都要落實(shí)到股價(jià)的上漲,價(jià)差收益是我們做股票的終極追求,這是我從這個(gè)團(tuán)隊(duì)學(xué)到的最精華的部分。

后來(lái)在券商等機(jī)構(gòu)的經(jīng)歷,拓寬了我對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí),培養(yǎng)了對(duì)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全局觀,同時(shí)更加熟悉了市場(chǎng)主力的選股思路和操盤手法,從而更高效地使用資金,以捕捉行情主流熱點(diǎn)和板塊中的龍頭股。實(shí)戰(zhàn)團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)雙重經(jīng)歷的磨練,讓我可以更加精準(zhǔn)的感知市場(chǎng)。

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尊重趨勢(shì)、追逐熱點(diǎn)

“找一個(gè)偉大的企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng)”,這是對(duì)價(jià)值投資的片面理解,低買高賣賺取價(jià)差才符合A股實(shí)際。2800余家上市公司,找一個(gè)偉大企業(yè)共同成長(zhǎng)是小概率事件。

NBD:能介紹一下公司的投資理念和投資策略嗎?

辛宇:我們的投資理念和策略簡(jiǎn)稱為“價(jià)格交易理論體系”,趨勢(shì)投資、價(jià)格交易、尊重市場(chǎng)、辯證思維,追求與市場(chǎng)共生共存的力量。

具體而言,趨勢(shì)投資就是尊重趨勢(shì),順勢(shì)而為。牛市拼命賺錢,熊市空倉(cāng)休息。價(jià)格交易就是低價(jià)買入、高價(jià)賣出,通過(guò)價(jià)差實(shí)現(xiàn)盈利;尊重市場(chǎng),即在實(shí)戰(zhàn)中以市場(chǎng)熱點(diǎn)為導(dǎo)向選擇投資標(biāo)的,市場(chǎng)炒什么就買什么;辯證思維是中庸之道,人棄我取,人取我予。

我們按照這套理論體系投資的典型案例,如在今年初,我們低價(jià)買入空調(diào)壓縮機(jī)龍頭企業(yè)金飛達(dá)(002239),獲取翻倍收益。原因有:1.市場(chǎng)處于牛市,牛市大膽持股;2.并購(gòu)成為市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)題材,金飛達(dá)具有并購(gòu)題材,通過(guò)并購(gòu)成為汽車空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)龍頭;3.當(dāng)時(shí)金飛達(dá)價(jià)格較低,漲幅不大,股價(jià)處于上升趨勢(shì),獲取價(jià)差收益的空間較大。

NBD:國(guó)內(nèi)很多私募經(jīng)理均自稱巴菲特信徒,要與企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng),即“價(jià)值投資”,你怎么理解這種理念?

辛宇:我的偶像是彼得·林奇。“找一個(gè)偉大的企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng)”,這是對(duì)價(jià)值投資的片面理解,我們的投資收益并不是靠上市公司分紅賺來(lái)的,低買高賣賺取價(jià)差才符合A股實(shí)際。2800余家上市公司,找一個(gè)偉大企業(yè)共同成長(zhǎng)是小概率事件,尤其是當(dāng)遇到熊市的時(shí)候,這樣的風(fēng)險(xiǎn)是極高的。而牛熊交替是股市永遠(yuǎn)的規(guī)律,大漲過(guò)后的股票大概率會(huì)出現(xiàn)大跌。所以我們并不十分認(rèn)可這種博小概率成功的理念。

NBD:你如何做主題、熱點(diǎn)投資?你怎么確定市場(chǎng)熱點(diǎn)在哪里?

辛宇:尊重市場(chǎng),聽(tīng)市場(chǎng)說(shuō)話,以市場(chǎng)熱點(diǎn)為導(dǎo)向,市場(chǎng)炒什么就買什么。階段內(nèi)市場(chǎng)漲幅最大的板塊就是市場(chǎng)熱點(diǎn)所在。熱點(diǎn)是市場(chǎng)告訴我們的,不是主觀臆斷的,選擇熱點(diǎn)實(shí)際上是交由市場(chǎng)為我們選股票。在捕捉熱點(diǎn)的過(guò)程中,初期我們盡量追逐熱點(diǎn)中的龍頭股,待板塊整體漲幅過(guò)高時(shí),再選擇板塊中相對(duì)漲幅較小的股票參與補(bǔ)漲行情。

如新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)扶持的七大新興產(chǎn)業(yè)之一,近年來(lái)受到市場(chǎng)資金的追逐,我們投資緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn),深入研究新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè),尤其是鋰電池行業(yè)。2012年底,我們低價(jià)建倉(cāng)新能源鋰電池龍頭之一的江蘇國(guó)泰(002091),取得數(shù)倍收益。

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像挖寶藏一樣研究公司

要做到熟悉90%以上的公司,沒(méi)有什么訣竅,主要還是自己興趣所在,喜歡每天對(duì)兩市所有股票復(fù)盤,喜歡研究上市公司,除此之外,可能就是要比別人多一點(diǎn)毅力、執(zhí)著。

怎樣投資一只股票

NBD:你研究并決定投資一家公司的流程是怎樣的?如何在個(gè)股買賣上擇時(shí)?你們選中的股票會(huì)去調(diào)研嗎?調(diào)研時(shí)重點(diǎn)關(guān)注什么?

辛宇:我們一直堅(jiān)持價(jià)格交易的投資理念,通過(guò)辯證的分析,精選能獲得價(jià)差收益的個(gè)股,在合適的時(shí)間,價(jià)格低買高賣獲取價(jià)差收益。我們運(yùn)用全方位評(píng)價(jià)上市公司的“閉環(huán)理論”選股,“基本面”、“技術(shù)面”、“市場(chǎng)面”、“心理層面”,以及其他層面中包含的可能影響股價(jià)的各種因素構(gòu)成了一個(gè)閉環(huán),通過(guò)全方位分析,盡可能向高成功率靠近。個(gè)股只有在滿足閉環(huán)理論中各個(gè)層面的選股條件時(shí),才是買股的擇時(shí)點(diǎn),這時(shí)我們才會(huì)真正投資。

2012年底我們研究發(fā)掘了杉杉股份(600884),計(jì)劃長(zhǎng)線持有,因?yàn)槠錆M足“價(jià)格交易”的要求:市場(chǎng)處于上升趨勢(shì);杉杉股份進(jìn)軍鋰電池產(chǎn)業(yè),屬于熱點(diǎn)行業(yè);股價(jià)經(jīng)歷前期大幅下跌后,估值很低,股價(jià)觸底回升開(kāi)始進(jìn)入上升趨勢(shì);通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)公司擁有大量可供出售金融資產(chǎn),以及鋰電池項(xiàng)目未來(lái)將產(chǎn)生持續(xù)的利潤(rùn),這將成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),公司基本面出現(xiàn)了拐點(diǎn);綜合分析,我們認(rèn)為未來(lái)股價(jià)上漲的動(dòng)力較強(qiáng),于是買入杉杉股份,并在2015年二季度進(jìn)入公司前十大流通股股東。2015年6月初,我們預(yù)判市場(chǎng)存在較大風(fēng)險(xiǎn),于是清倉(cāng)了杉杉股份,兩年多時(shí)間獲得了豐厚的收益。

個(gè)股買賣的擇時(shí)非常重要,擇時(shí)首先要尊重趨勢(shì),即上升趨勢(shì)持股,下跌趨勢(shì)持幣,當(dāng)頂部信號(hào)比較明顯的時(shí)候提前賣出,鎖定盈利,反之,底部形成后再選擇買入。

選中的股票我們都會(huì)去調(diào)研,調(diào)研時(shí)重點(diǎn)關(guān)注公司基本面,比如財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)中地位、公司戰(zhàn)略、管理層的經(jīng)營(yíng)管理思路、股東變化等。

深入研究90%公司

NBD:聽(tīng)說(shuō)兩市90%以上的上市公司你都有深入研究,熟悉股票名稱、代碼,并能關(guān)聯(lián)到該公司、行業(yè)基本面和其歷史K線走勢(shì)。你是如何做到的?有什么訣竅和心得?

辛宇:熟悉、研究上市公司是我的工作,目前尚有10%的上市公司研究沒(méi)有覆蓋。我們的投資策略是全覆蓋,研究須覆蓋所有的行業(yè)和個(gè)股,投資沒(méi)有偏好,因?yàn)槲覀冋J(rèn)為板塊都是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn),在市場(chǎng)不同的炒作輪回中要找到好的投資標(biāo)的,這就要求我們必須熟悉盡可能多的上市公司,并且能深入研究上市公司基本面、所屬行業(yè)基本面、歷史股價(jià)走勢(shì),以及與公司相關(guān)聯(lián)的事件。這也是我今時(shí)今日盤感的能量源泉。

要做到熟悉90%以上的公司,沒(méi)有什么訣竅,主要還是自己興趣所在,喜歡每天對(duì)兩市所有股票復(fù)盤,喜歡研究上市公司,除此之外,可能就是要比別人多一點(diǎn)毅力、執(zhí)著。當(dāng)你把這些資料和數(shù)據(jù)當(dāng)成寶藏一樣的時(shí)候,大腦會(huì)很配合地幫你自助儲(chǔ)存加工。如果真的有訣竅,那就是熟能生巧。

正是因?yàn)槲覀兊难芯扛采w了所有的行業(yè)和90%的個(gè)股,當(dāng)高端裝備、智能機(jī)器人等板塊成為市場(chǎng)資金關(guān)注的熱點(diǎn)時(shí),我們立刻將研究重點(diǎn)鎖定在行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司,深入調(diào)研、精讀研報(bào),捕捉市場(chǎng)漲幅不大、未來(lái)增速較大的上市公司。在2014年二季度,通過(guò)前期對(duì)巨輪股份(002031)的大量研究,我們跟蹤到公司工業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目進(jìn)展順利,未來(lái)將為公司帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),基本面出現(xiàn)拐點(diǎn),而此時(shí)大盤趨勢(shì)向上,我們?cè)谧鹬厥袌?chǎng)、尊重趨勢(shì)的前提下,買入巨輪股份,并在當(dāng)年二季度成為前十大流通股股東之一。

NBD:你每天的工作流程是怎樣的?盯盤四小時(shí)中主要有哪些工作內(nèi)容?

辛宇:我的工作流程非常有規(guī)律,盤前,盤中,盤后。開(kāi)盤之前用一段時(shí)間集中處理各種資訊信息;開(kāi)盤后,一是觀察各個(gè)板塊和股票的市場(chǎng)整體動(dòng)向,將漲跌幅居前的、成交量大的、市場(chǎng)熱點(diǎn)的加以集中關(guān)注;二是將前一日的自選股和現(xiàn)有持倉(cāng)股分別在不同顯示屏上顯示,同時(shí)跟蹤走勢(shì);三是關(guān)注盤中各個(gè)板塊和熱點(diǎn)的輪動(dòng),在板塊輪動(dòng)中找尋交易性機(jī)會(huì)。另外,盯盤四小時(shí)中我還會(huì)閱讀研究報(bào)告,對(duì)關(guān)注的股票進(jìn)行深度研究。當(dāng)然,下單交易也是工作之一,這就是每天充實(shí)的四小時(shí)盤中時(shí)間。

另外,盤后時(shí)間,主要工作是復(fù)盤。投資要提高自己的交易經(jīng)驗(yàn)和看盤能力,培養(yǎng)對(duì)市場(chǎng)的敏銳度,復(fù)盤是必須的功課。每天晚上或早上起來(lái),對(duì)股票進(jìn)行復(fù)盤成了我最大的愛(ài)好,記住公司公告、業(yè)績(jī)的變化、近期K線變化,熟悉公司基本面的變化和歷史的走勢(shì),只有充分了解市場(chǎng)中所有上市公司才能提高成功概率。

如今信息獲取渠道多元化,使我們的信息獲取非常容易,交易軟件、幾大財(cái)經(jīng)門戶網(wǎng)站基本上網(wǎng)羅了市場(chǎng)上絕大多數(shù)信息。我們對(duì)投資信息的收集并不來(lái)源于內(nèi)部消息,而是來(lái)源于每天不斷積累所產(chǎn)生的知識(shí),我們關(guān)注企業(yè)的信息也立足于公開(kāi)資料,相反,所謂的內(nèi)幕消息我們是比較反感的。

我們對(duì)大多數(shù)上市公司研報(bào)都有研讀,研讀的重點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃、股東變化。其中,上市公司年報(bào)是需要精讀的。

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圍繞創(chuàng)新、成長(zhǎng)投資

看板塊不如看時(shí)點(diǎn)。關(guān)鍵看我們買賣的時(shí)點(diǎn),是否得到市場(chǎng)做多資金的一致認(rèn)同。這兩年的市場(chǎng),藍(lán)籌股暫時(shí)不是投資的主旋律,而是圍繞創(chuàng)新、成長(zhǎng),圍繞“全民創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新”這個(gè)大的時(shí)代主題來(lái)投資的。

NBD:未來(lái)A股哪些因素值得關(guān)注?潛在不利因素有哪些?

辛宇:個(gè)人覺(jué)得未來(lái)A股需要關(guān)注的因素有:宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、資產(chǎn)泡沫的大小、國(guó)企增持股票的退出、股票價(jià)格和價(jià)值相背離的程度等,這些也是未來(lái)可能的潛在不利因素。

NBD:創(chuàng)業(yè)板未來(lái)將會(huì)怎么走?如何看待次新股的投資機(jī)會(huì)?

辛宇:個(gè)人覺(jué)得這一輪創(chuàng)業(yè)板的牛市龍頭作用將減弱,概率比較大。這波暴跌后,可能會(huì)出現(xiàn)超跌反彈,初期可能創(chuàng)業(yè)板是先鋒,但創(chuàng)業(yè)板的牛市也有可能結(jié)束。不過(guò)這最終由宏觀經(jīng)濟(jì)和政策導(dǎo)向來(lái)決定。但創(chuàng)業(yè)板中的個(gè)股分化會(huì)比較嚴(yán)重。

次新股的走勢(shì)也會(huì)出現(xiàn)分化,前期漲幅不大、受政策扶持的次新股將會(huì)有投資機(jī)會(huì)。

NBD:如何看銀行、保險(xiǎn)、券商三大板塊后市?對(duì)時(shí)下熱點(diǎn)國(guó)企改革、軍工投資怎么看?

辛宇:看板塊不如看時(shí)點(diǎn)。關(guān)鍵看我們買賣的時(shí)點(diǎn),是否得到市場(chǎng)做多資金的一致認(rèn)同。這兩年的市場(chǎng),藍(lán)籌股暫時(shí)不是投資的主旋律,而是圍繞創(chuàng)新、成長(zhǎng),圍繞“全民創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新”這個(gè)大的時(shí)代主題來(lái)投資的,所以銀行、券商、保險(xiǎn)的走勢(shì)落后于創(chuàng)業(yè)板為首的成長(zhǎng)股。

國(guó)企改革、軍工板塊中漲幅不大的個(gè)股,我們認(rèn)為還有進(jìn)一步被市場(chǎng)挖掘的機(jī)會(huì),但是對(duì)于過(guò)去兩年漲幅過(guò)大的個(gè)股,我們持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。

NBD:公司接下來(lái)的倉(cāng)位將會(huì)如何運(yùn)作?看好哪些行業(yè)和板塊?在個(gè)股選擇上偏重什么樣的公司?

辛宇:倉(cāng)位會(huì)隨著市場(chǎng)行情的演變動(dòng)態(tài)調(diào)整,原因有二:第一,在股票市場(chǎng)中投資,“生存第一、賺錢第二”。不是每個(gè)交易日投資者都要操作,尤其在市場(chǎng)相對(duì)弱勢(shì)的情況下,策略應(yīng)以防御為主。因?yàn)槭袌?chǎng)在跌勢(shì)行情當(dāng)中,底部只有一個(gè),或者一個(gè)很小的區(qū)間,精準(zhǔn)抄底是一件小概率事情,如果將投資致力于小概率事情上,無(wú)疑勝算低風(fēng)險(xiǎn)大。第二,凡事不可太盡,所以通常我們會(huì)給投資留有余地,把頂部最后的利潤(rùn)留給別人,也把抄底的機(jī)會(huì)留給別人,同時(shí),我們把逃頂不成和過(guò)早抄底的風(fēng)險(xiǎn)也放過(guò)去,尤其在產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)很好的情況下,我們會(huì)更加謹(jǐn)慎,把投資風(fēng)險(xiǎn)放在第一位,在市場(chǎng)真正企穩(wěn)時(shí)再大膽參與。

過(guò)去兩年被市場(chǎng)大炒過(guò)的概念,往往在新的行情中被冷落。因此我會(huì)從過(guò)去兩年里沒(méi)有炒過(guò)、漲幅不大或新上市的板塊中選擇,也就是“去舊留新”。前期漲幅不大、受政策扶持的板塊中,比如與投資預(yù)期相關(guān)的板塊、與改革預(yù)期相關(guān)的板塊、與并購(gòu)重組預(yù)期相關(guān)的板塊、快速發(fā)展中的行業(yè)(如:PPP、環(huán)保、鋰電池等),以及下半年誕生的新行業(yè)新概念。

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◎每經(jīng)記者劉海軍 在這次A股大跌行情中,80后新生代操盤手辛宇掌舵的澤泉投資表現(xiàn)令市場(chǎng)震驚。其旗下產(chǎn)品“中信信托-澤泉景渤財(cái)富”在6月大漲127.22%,成為月度冠軍,該產(chǎn)品上半年收益也達(dá)249.98%,高居第五名。公司旗下其他產(chǎn)品6月也取得不菲收益,多只產(chǎn)品收益超10%。 7月24日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡(jiǎn)稱NBD)獨(dú)家專訪了辛宇,聽(tīng)他暢談從青澀學(xué)生到做私募的成長(zhǎng)歷程,以及獨(dú)特的投資理念,精妙的投資技巧和對(duì)后市的研判。本文為濃縮版,查看全部文章請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。 作為80后新生代實(shí)戰(zhàn)派代表,澤泉投資創(chuàng)始人辛宇年紀(jì)雖輕,但經(jīng)歷比許多同行更豐富。他兼有王牌游資和龍頭金融機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷,做過(guò)寧波游資操盤手,也先后在中金公司、清華控股資管公司工作過(guò)。 與此同時(shí),辛宇在資本市場(chǎng)的影響力也不容小覷。從27歲懷揣4760萬(wàn)元成立澤泉投資,其中3000萬(wàn)還是自己跟投的錢,至今四年時(shí)間,公司管理資金規(guī)模已超70億元。三十歲出頭的年紀(jì),憑借足夠大的基金規(guī)模,優(yōu)異的業(yè)績(jī),短短幾年,辛宇在私募界迅速崛起。 查看更多辛宇操盤秘訣,請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。 《《《 投資的核心就是價(jià)格交易 投資的核心就是價(jià)格交易。事實(shí)上,無(wú)論哪種操作手法,來(lái)自哪個(gè)流派,最終的收益都要落實(shí)到股價(jià)的上漲,價(jià)差收益是我們做股票的終極追求。 見(jiàn)頂信號(hào)預(yù)判須敏銳 NBD:澤泉投資的產(chǎn)品“澤泉景渤財(cái)富”在6月獲得了127.22%的收益,奪得6月股票策略冠軍,公司旗下其他產(chǎn)品也表現(xiàn)優(yōu)異,主要原因是什么?辛宇:原因很多,首先是我們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳判斷:5000點(diǎn)的時(shí)候,流動(dòng)性收緊預(yù)期和去杠桿化等因素,造成市場(chǎng)頭部跡象較明顯,于是我們選擇5月底主動(dòng)提前結(jié)束了結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品;其次是不貪不戀的態(tài)度,6月10日前,我們所有產(chǎn)品幾乎是滿倉(cāng)狀態(tài),但市場(chǎng)見(jiàn)頂信號(hào)一出,我們果斷決策,6月12日全部產(chǎn)品基本清倉(cāng),因此6月份我們的產(chǎn)品無(wú)一虧損。另外,我們的產(chǎn)品是對(duì)沖型的,本身具有雙向?qū)_機(jī)制。 NBD:澤泉在6月12日將旗下產(chǎn)品基本清倉(cāng),你是如何判斷的? 辛宇:精準(zhǔn)的預(yù)判來(lái)源于良好的市場(chǎng)感覺(jué)和研究功底。這次清倉(cāng)歸結(jié)為兩點(diǎn)原因。首先是我自己的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。我的投資要素有三點(diǎn):選股票+倉(cāng)位+風(fēng)險(xiǎn)控制。時(shí)刻為投資留一些余地,最后一段收益和風(fēng)險(xiǎn)留給市場(chǎng)。其次,是對(duì)市場(chǎng)信號(hào)傳達(dá)信息的敏銳度。股市在5000點(diǎn)時(shí)已經(jīng)釋放了市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)膬蓚€(gè)強(qiáng)烈信號(hào):第一,政策面風(fēng)向自5月份以來(lái)就出現(xiàn)了一系列變化,從管理層積極查配資杠桿就能初見(jiàn)端倪,而且股民心態(tài)從大盤2000點(diǎn)每到周末盼利好,轉(zhuǎn)變?yōu)榈?000點(diǎn)每到周五怕利空。政策方向一變,我們投資就開(kāi)始轉(zhuǎn)變成將風(fēng)險(xiǎn)放在首位。第二,在5000點(diǎn)之后,龍頭股有強(qiáng)弩之末的跡象,中國(guó)中車復(fù)牌后先于大盤見(jiàn)頂。旗幟性股票倒下是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臉?biāo)志,我在中國(guó)中車見(jiàn)頂后,毫不猶豫地減倉(cāng)。 NBD:風(fēng)控對(duì)投資至關(guān)重要。你是如何做好風(fēng)控,確保利潤(rùn)的? 辛宇:風(fēng)控分為事前、事中和事后風(fēng)控。事前風(fēng)控建立在對(duì)市場(chǎng)正確判斷的基礎(chǔ)上。 事中的風(fēng)控,要做的第一步是認(rèn)錯(cuò),減倉(cāng)止損,千萬(wàn)不要錯(cuò)上加錯(cuò)去補(bǔ)倉(cāng)。我們對(duì)每只股票都做了一個(gè)預(yù)期,當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)與預(yù)期不一致時(shí)就啟動(dòng)事中風(fēng)控。事后風(fēng)控就是危機(jī)管理了,需要投資者重新思考自己有沒(méi)有能力在資本市場(chǎng)生存,如果不能,盡快遠(yuǎn)離股市。幸運(yùn)的是,由于預(yù)判得當(dāng),我們這次在6月12日的清倉(cāng)并未用到風(fēng)控。 價(jià)差收益是終極追求 NBD:你是游資出身,當(dāng)年是漲停板敢死隊(duì)主要成員,這段經(jīng)歷給你帶來(lái)了什么?后來(lái)你又在金融機(jī)構(gòu)國(guó)開(kāi)證券、中金公司和清華控股工作過(guò),這些經(jīng)歷對(duì)你有何影響? 辛宇:游資的經(jīng)歷顛覆了我對(duì)投資的理解,讓我理解了投資的核心就是價(jià)格交易。事實(shí)上,無(wú)論哪種操作手法,來(lái)自哪個(gè)流派,最終的收益都要落實(shí)到股價(jià)的上漲,價(jià)差收益是我們做股票的終極追求,這是我從這個(gè)團(tuán)隊(duì)學(xué)到的最精華的部分。 后來(lái)在券商等機(jī)構(gòu)的經(jīng)歷,拓寬了我對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí),培養(yǎng)了對(duì)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全局觀,同時(shí)更加熟悉了市場(chǎng)主力的選股思路和操盤手法,從而更高效地使用資金,以捕捉行情主流熱點(diǎn)和板塊中的龍頭股。實(shí)戰(zhàn)團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)雙重經(jīng)歷的磨練,讓我可以更加精準(zhǔn)的感知市場(chǎng)。 《《《 尊重趨勢(shì)、追逐熱點(diǎn) “找一個(gè)偉大的企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng)”,這是對(duì)價(jià)值投資的片面理解,低買高賣賺取價(jià)差才符合A股實(shí)際。2800余家上市公司,找一個(gè)偉大企業(yè)共同成長(zhǎng)是小概率事件。 NBD:能介紹一下公司的投資理念和投資策略嗎? 辛宇:我們的投資理念和策略簡(jiǎn)稱為“價(jià)格交易理論體系”,趨勢(shì)投資、價(jià)格交易、尊重市場(chǎng)、辯證思維,追求與市場(chǎng)共生共存的力量。 具體而言,趨勢(shì)投資就是尊重趨勢(shì),順勢(shì)而為。牛市拼命賺錢,熊市空倉(cāng)休息。價(jià)格交易就是低價(jià)買入、高價(jià)賣出,通過(guò)價(jià)差實(shí)現(xiàn)盈利;尊重市場(chǎng),即在實(shí)戰(zhàn)中以市場(chǎng)熱點(diǎn)為導(dǎo)向選擇投資標(biāo)的,市場(chǎng)炒什么就買什么;辯證思維是中庸之道,人棄我取,人取我予。 我們按照這套理論體系投資的典型案例,如在今年初,我們低價(jià)買入空調(diào)壓縮機(jī)龍頭企業(yè)金飛達(dá)(002239),獲取翻倍收益。原因有:1.市場(chǎng)處于牛市,牛市大膽持股;2.并購(gòu)成為市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)題材,金飛達(dá)具有并購(gòu)題材,通過(guò)并購(gòu)成為汽車空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)龍頭;3.當(dāng)時(shí)金飛達(dá)價(jià)格較低,漲幅不大,股價(jià)處于上升趨勢(shì),獲取價(jià)差收益的空間較大。 NBD:國(guó)內(nèi)很多私募經(jīng)理均自稱巴菲特信徒,要與企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng),即“價(jià)值投資”,你怎么理解這種理念? 辛宇:我的偶像是彼得·林奇。“找一個(gè)偉大的企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng)”,這是對(duì)價(jià)值投資的片面理解,我們的投資收益并不是靠上市公司分紅賺來(lái)的,低買高賣賺取價(jià)差才符合A股實(shí)際。2800余家上市公司,找一個(gè)偉大企業(yè)共同成長(zhǎng)是小概率事件,尤其是當(dāng)遇到熊市的時(shí)候,這樣的風(fēng)險(xiǎn)是極高的。而牛熊交替是股市永遠(yuǎn)的規(guī)律,大漲過(guò)后的股票大概率會(huì)出現(xiàn)大跌。所以我們并不十分認(rèn)可這種博小概率成功的理念。 NBD:你如何做主題、熱點(diǎn)投資?你怎么確定市場(chǎng)熱點(diǎn)在哪里? 辛宇:尊重市場(chǎng),聽(tīng)市場(chǎng)說(shuō)話,以市場(chǎng)熱點(diǎn)為導(dǎo)向,市場(chǎng)炒什么就買什么。階段內(nèi)市場(chǎng)漲幅最大的板塊就是市場(chǎng)熱點(diǎn)所在。熱點(diǎn)是市場(chǎng)告訴我們的,不是主觀臆斷的,選擇熱點(diǎn)實(shí)際上是交由市場(chǎng)為我們選股票。在捕捉熱點(diǎn)的過(guò)程中,初期我們盡量追逐熱點(diǎn)中的龍頭股,待板塊整體漲幅過(guò)高時(shí),再選擇板塊中相對(duì)漲幅較小的股票參與補(bǔ)漲行情。 如新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)扶持的七大新興產(chǎn)業(yè)之一,近年來(lái)受到市場(chǎng)資金的追逐,我們投資緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn),深入研究新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè),尤其是鋰電池行業(yè)。2012年底,我們低價(jià)建倉(cāng)新能源鋰電池龍頭之一的江蘇國(guó)泰(002091),取得數(shù)倍收益。 《《《 像挖寶藏一樣研究公司 要做到熟悉90%以上的公司,沒(méi)有什么訣竅,主要還是自己興趣所在,喜歡每天對(duì)兩市所有股票復(fù)盤,喜歡研究上市公司,除此之外,可能就是要比別人多一點(diǎn)毅力、執(zhí)著。 怎樣投資一只股票 NBD:你研究并決定投資一家公司的流程是怎樣的?如何在個(gè)股買賣上擇時(shí)?你們選中的股票會(huì)去調(diào)研嗎?調(diào)研時(shí)重點(diǎn)關(guān)注什么? 辛宇:我們一直堅(jiān)持價(jià)格交易的投資理念,通過(guò)辯證的分析,精選能獲得價(jià)差收益的個(gè)股,在合適的時(shí)間,價(jià)格低買高賣獲取價(jià)差收益。我們運(yùn)用全方位評(píng)價(jià)上市公司的“閉環(huán)理論”選股,“基本面”、“技術(shù)面”、“市場(chǎng)面”、“心理層面”,以及其他層面中包含的可能影響股價(jià)的各種因素構(gòu)成了一個(gè)閉環(huán),通過(guò)全方位分析,盡可能向高成功率靠近。個(gè)股只有在滿足閉環(huán)理論中各個(gè)層面的選股條件時(shí),才是買股的擇時(shí)點(diǎn),這時(shí)我們才會(huì)真正投資。 2012年底我們研究發(fā)掘了杉杉股份(600884),計(jì)劃長(zhǎng)線持有,因?yàn)槠錆M足“價(jià)格交易”的要求:市場(chǎng)處于上升趨勢(shì);杉杉股份進(jìn)軍鋰電池產(chǎn)業(yè),屬于熱點(diǎn)行業(yè);股價(jià)經(jīng)歷前期大幅下跌后,估值很低,股價(jià)觸底回升開(kāi)始進(jìn)入上升趨勢(shì);通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)公司擁有大量可供出售金融資產(chǎn),以及鋰電池項(xiàng)目未來(lái)將產(chǎn)生持續(xù)的利潤(rùn),這將成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),公司基本面出現(xiàn)了拐點(diǎn);綜合分析,我們認(rèn)為未來(lái)股價(jià)上漲的動(dòng)力較強(qiáng),于是買入杉杉股份,并在2015年二季度進(jìn)入公司前十大流通股股東。2015年6月初,我們預(yù)判市場(chǎng)存在較大風(fēng)險(xiǎn),于是清倉(cāng)了杉杉股份,兩年多時(shí)間獲得了豐厚的收益。 個(gè)股買賣的擇時(shí)非常重要,擇時(shí)首先要尊重趨勢(shì),即上升趨勢(shì)持股,下跌趨勢(shì)持幣,當(dāng)頂部信號(hào)比較明顯的時(shí)候提前賣出,鎖定盈利,反之,底部形成后再選擇買入。 選中的股票我們都會(huì)去調(diào)研,調(diào)研時(shí)重點(diǎn)關(guān)注公司基本面,比如財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)中地位、公司戰(zhàn)略、管理層的經(jīng)營(yíng)管理思路、股東變化等。 深入研究90%公司 NBD:聽(tīng)說(shuō)兩市90%以上的上市公司你都有深入研究,熟悉股票名稱、代碼,并能關(guān)聯(lián)到該公司、行業(yè)基本面和其歷史K線走勢(shì)。你是如何做到的?有什么訣竅和心得? 辛宇:熟悉、研究上市公司是我的工作,目前尚有10%的上市公司研究沒(méi)有覆蓋。我們的投資策略是全覆蓋,研究須覆蓋所有的行業(yè)和個(gè)股,投資沒(méi)有偏好,因?yàn)槲覀冋J(rèn)為板塊都是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn),在市場(chǎng)不同的炒作輪回中要找到好的投資標(biāo)的,這就要求我們必須熟悉盡可能多的上市公司,并且能深入研究上市公司基本面、所屬行業(yè)基本面、歷史股價(jià)走勢(shì),以及與公司相關(guān)聯(lián)的事件。這也是我今時(shí)今日盤感的能量源泉。 要做到熟悉90%以上的公司,沒(méi)有什么訣竅,主要還是自己興趣所在,喜歡每天對(duì)兩市所有股票復(fù)盤,喜歡研究上市公司,除此之外,可能就是要比別人多一點(diǎn)毅力、執(zhí)著。當(dāng)你把這些資料和數(shù)據(jù)當(dāng)成寶藏一樣的時(shí)候,大腦會(huì)很配合地幫你自助儲(chǔ)存加工。如果真的有訣竅,那就是熟能生巧。 正是因?yàn)槲覀兊难芯扛采w了所有的行業(yè)和90%的個(gè)股,當(dāng)高端裝備、智能機(jī)器人等板塊成為市場(chǎng)資金關(guān)注的熱點(diǎn)時(shí),我們立刻將研究重點(diǎn)鎖定在行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司,深入調(diào)研、精讀研報(bào),捕捉市場(chǎng)漲幅不大、未來(lái)增速較大的上市公司。在2014年二季度,通過(guò)前期對(duì)巨輪股份(002031)的大量研究,我們跟蹤到公司工業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目進(jìn)展順利,未來(lái)將為公司帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),基本面出現(xiàn)拐點(diǎn),而此時(shí)大盤趨勢(shì)向上,我們?cè)谧鹬厥袌?chǎng)、尊重趨勢(shì)的前提下,買入巨輪股份,并在當(dāng)年二季度成為前十大流通股股東之一。 NBD:你每天的工作流程是怎樣的?盯盤四小時(shí)中主要有哪些工作內(nèi)容? 辛宇:我的工作流程非常有規(guī)律,盤前,盤中,盤后。開(kāi)盤之前用一段時(shí)間集中處理各種資訊信息;開(kāi)盤后,一是觀察各個(gè)板塊和股票的市場(chǎng)整體動(dòng)向,將漲跌幅居前的、成交量大的、市場(chǎng)熱點(diǎn)的加以集中關(guān)注;二是將前一日的自選股和現(xiàn)有持倉(cāng)股分別在不同顯示屏上顯示,同時(shí)跟蹤走勢(shì);三是關(guān)注盤中各個(gè)板塊和熱點(diǎn)的輪動(dòng),在板塊輪動(dòng)中找尋交易性機(jī)會(huì)。另外,盯盤四小時(shí)中我還會(huì)閱讀研究報(bào)告,對(duì)關(guān)注的股票進(jìn)行深度研究。當(dāng)然,下單交易也是工作之一,這就是每天充實(shí)的四小時(shí)盤中時(shí)間。 另外,盤后時(shí)間,主要工作是復(fù)盤。投資要提高自己的交易經(jīng)驗(yàn)和看盤能力,培養(yǎng)對(duì)市場(chǎng)的敏銳度,復(fù)盤是必須的功課。每天晚上或早上起來(lái),對(duì)股票進(jìn)行復(fù)盤成了我最大的愛(ài)好,記住公司公告、業(yè)績(jī)的變化、近期K線變化,熟悉公司基本面的變化和歷史的走勢(shì),只有充分了解市場(chǎng)中所有上市公司才能提高成功概率。 如今信息獲取渠道多元化,使我們的信息獲取非常容易,交易軟件、幾大財(cái)經(jīng)門戶網(wǎng)站基本上網(wǎng)羅了市場(chǎng)上絕大多數(shù)信息。我們對(duì)投資信息的收集并不來(lái)源于內(nèi)部消息,而是來(lái)源于每天不斷積累所產(chǎn)生的知識(shí),我們關(guān)注企業(yè)的信息也立足于公開(kāi)資料,相反,所謂的內(nèi)幕消息我們是比較反感的。 我們對(duì)大多數(shù)上市公司研報(bào)都有研讀,研讀的重點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃、股東變化。其中,上市公司年報(bào)是需要精讀的。 《《《 圍繞創(chuàng)新、成長(zhǎng)投資 看板塊不如看時(shí)點(diǎn)。關(guān)鍵看我們買賣的時(shí)點(diǎn),是否得到市場(chǎng)做多資金的一致認(rèn)同。這兩年的市場(chǎng),藍(lán)籌股暫時(shí)不是投資的主旋律,而是圍繞創(chuàng)新、成長(zhǎng),圍繞“全民創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新”這個(gè)大的時(shí)代主題來(lái)投資的。 NBD:未來(lái)A股哪些因素值得關(guān)注?潛在不利因素有哪些? 辛宇:個(gè)人覺(jué)得未來(lái)A股需要關(guān)注的因素有:宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、資產(chǎn)泡沫的大小、國(guó)企增持股票的退出、股票價(jià)格和價(jià)值相背離的程度等,這些也是未來(lái)可能的潛在不利因素。 NBD:創(chuàng)業(yè)板未來(lái)將會(huì)怎么走?如何看待次新股的投資機(jī)會(huì)? 辛宇:個(gè)人覺(jué)得這一輪創(chuàng)業(yè)板的牛市龍頭作用將減弱,概率比較大。這波暴跌后,可能會(huì)出現(xiàn)超跌反彈,初期可能創(chuàng)業(yè)板是先鋒,但創(chuàng)業(yè)板的牛市也有可能結(jié)束。不過(guò)這最終由宏觀經(jīng)濟(jì)和政策導(dǎo)向來(lái)決定。但創(chuàng)業(yè)板中的個(gè)股分化會(huì)比較嚴(yán)重。 次新股的走勢(shì)也會(huì)出現(xiàn)分化,前期漲幅不大、受政策扶持的次新股將會(huì)有投資機(jī)會(huì)。 NBD:如何看銀行、保險(xiǎn)、券商三大板塊后市?對(duì)時(shí)下熱點(diǎn)國(guó)企改革、軍工投資怎么看? 辛宇:看板塊不如看時(shí)點(diǎn)。關(guān)鍵看我們買賣的時(shí)點(diǎn),是否得到市場(chǎng)做多資金的一致認(rèn)同。這兩年的市場(chǎng),藍(lán)籌股暫時(shí)不是投資的主旋律,而是圍繞創(chuàng)新、成長(zhǎng),圍繞“全民創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新”這個(gè)大的時(shí)代主題來(lái)投資的,所以銀行、券商、保險(xiǎn)的走勢(shì)落后于創(chuàng)業(yè)板為首的成長(zhǎng)股。 國(guó)企改革、軍工板塊中漲幅不大的個(gè)股,我們認(rèn)為還有進(jìn)一步被市場(chǎng)挖掘的機(jī)會(huì),但是對(duì)于過(guò)去兩年漲幅過(guò)大的個(gè)股,我們持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。 NBD:公司接下來(lái)的倉(cāng)位將會(huì)如何運(yùn)作?看好哪些行業(yè)和板塊?在個(gè)股選擇上偏重什么樣的公司? 辛宇:倉(cāng)位會(huì)隨著市場(chǎng)行情的演變動(dòng)態(tài)調(diào)整,原因有二:第一,在股票市場(chǎng)中投資,“生存第一、賺錢第二”。不是每個(gè)交易日投資者都要操作,尤其在市場(chǎng)相對(duì)弱勢(shì)的情況下,策略應(yīng)以防御為主。因?yàn)槭袌?chǎng)在跌勢(shì)行情當(dāng)中,底部只有一個(gè),或者一個(gè)很小的區(qū)間,精準(zhǔn)抄底是一件小概率事情,如果將投資致力于小概率事情上,無(wú)疑勝算低風(fēng)險(xiǎn)大。第二,凡事不可太盡,所以通常我們會(huì)給投資留有余地,把頂部最后的利潤(rùn)留給別人,也把抄底的機(jī)會(huì)留給別人,同時(shí),我們把逃頂不成和過(guò)早抄底的風(fēng)險(xiǎn)也放過(guò)去,尤其在產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)很好的情況下,我們會(huì)更加謹(jǐn)慎,把投資風(fēng)險(xiǎn)放在第一位,在市場(chǎng)真正企穩(wěn)時(shí)再大膽參與。 過(guò)去兩年被市場(chǎng)大炒過(guò)的概念,往往在新的行情中被冷落。因此我會(huì)從過(guò)去兩年里沒(méi)有炒過(guò)、漲幅不大或新上市的板塊中選擇,也就是“去舊留新”。前期漲幅不大、受政策扶持的板塊中,比如與投資預(yù)期相關(guān)的板塊、與改革預(yù)期相關(guān)的板塊、與并購(gòu)重組預(yù)期相關(guān)的板塊、快速發(fā)展中的行業(yè)(如:PPP、環(huán)保、鋰電池等),以及下半年誕生的新行業(yè)新概念。 本文為濃縮版,查看辛宇全部股市秘籍請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。
私募 辛宇 操盤 秘訣

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