昨日（8月3日）是8月的首個交易日，A股依舊弱勢調整，滬指盤中一度大跌113點，最低至3549.50點，尾盤時指數略有回升，最終依舊下跌40.82點，以3622.91點報收，收出一根陽十字星。同時，滬深兩市明顯縮量，滬市僅成交4459.9億元，深市成交4023.1億元，場內資金觀望氣氛濃厚。

當前A股持續弱勢，我認為是可以理解的。股災之后，盡管管理層連續出手救市，但投資者信心受挫，要想重新恢復人氣，尚須時日。經過前期一輪反彈后，大家對“國家隊”護盤產生了更嚴重的依賴心理，投資者情緒頗有點驚弓之鳥的味道，一旦某一天看不到大資金拉抬權重股，就會再現恐慌心態。正是在這樣的氛圍下，大家的持股意愿越來越不堅定，一有反彈就會拋售股票，一有調整就更加猶豫觀望，這也將導致震蕩市的時間延長。

不過，昨日A股雖然繼續下跌，盤面不太好看，但相對前期的調整也出現了一些變化。如果放在一周前，大盤一旦出現較大幅度的調整，個股必然普跌，甚至千股跌停。昨日雖然成交大幅萎縮，創業板指大跌5.53%，兩市有近500只個股跌停，但還未再現千股跌停。至收盤時，兩市仍有400只個股上漲，其中銀行股更是全線飄紅，表現突出。此外，從上市公司最新公告來看，證金公司救市，讓其成為梅雁吉祥（600868）第一大股東，人福醫藥（600079）第二大股東，這說明“國家隊”資金護盤并非紙上談兵。未來一段時間證金公司現身大股東名單的個股，有可能會成為市場局部熱點。

對于后市，我認為在大盤底部震蕩階段，個股分化有望延續。一些高估值題材股很有可能繼續調整，那些本來估值合理的優質公司則有望成為機構追捧對象，這也是市場回歸理性，重塑價值投資理念的一個必然過程。就大盤而言，我堅定認為指數向下空間有限，投資者不必過于恐慌。

（張道達）

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