每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者  黃小聰

年初入市的楊女士回憶起今年的投資經(jīng)歷，感覺如同坐了回過山車一般。六月之前盈利超一倍，而這兩個多月以來不僅盈利被悉數(shù)“砍光”，而且本金還有小幅虧損?，F(xiàn)在，她同身邊的許多朋友現(xiàn)在都只抱著一個想法，通過投資低風(fēng)險的產(chǎn)品避避風(fēng)頭，待來日行情轉(zhuǎn)好再出擊。

回顧2008年，在次貸危機(jī)環(huán)境下，股市也是大幅下跌，投資股市的基金也是大面積折戟。那么，當(dāng)時的投資者又是通過哪些方式來規(guī)避風(fēng)險，這些方式在今天是否仍值得借鑒呢？更多基金方面的價值信息，請關(guān)注微信公眾號：火山財(cái)富，huoshan5188。

債券基金“功效顯著”

CHOICE數(shù)據(jù)顯示，2008年新成立的基金為103只，發(fā)行份額為1875億份，其中債券型基金為36只，發(fā)行份額達(dá)到1028.3億份，占據(jù)了當(dāng)年發(fā)行規(guī)模的半壁江山。

而從具體債券的表現(xiàn)來看，中信穩(wěn)定雙利債券、國泰金龍債券A、華夏債券、博時穩(wěn)定價值債券、大成債券等多只產(chǎn)品2008年的凈值增長率都在10%之上，不僅跑贏銀行存款利率，而且與偏股型基金的大幅下挫也形成鮮明對比。

可以看出，在2008年的弱市環(huán)境中，債券基金作為資金避風(fēng)港是非常不錯的選擇。而在最近一段時間的調(diào)整中，也依然是投資者規(guī)避風(fēng)險的選擇之一?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年7月份，債券基金份額規(guī)模較6月底大增456億份。

海通證券姜超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，歷史上人民幣階段性貶值時期，得益于央行寬松貨幣政策對沖，回購利率均穩(wěn)中有降，助于短端利率回歸低位，債市套息價值仍存。股市下跌+地方債限額+釋放貶值壓力，打開貨幣寬松空間，增加債券需求；雙降緩解流動性壓力，有利于長債表現(xiàn)。短期雖有供給沖擊，但債市長期向好。更多基金方面的價值信息，請關(guān)注微信公眾號：火山財(cái)富，huoshan5188。

不過也要注意到，債券型基金的風(fēng)險也是不容忽視，債券市場的風(fēng)險主要來自于信用風(fēng)險、利率風(fēng)險以及市場調(diào)整風(fēng)險。而最值得擔(dān)憂的莫過于信用風(fēng)險，如不久前的“12中富01”、“11天威MTN2”凸顯的都是債券信用風(fēng)險。

貨幣基金“避風(fēng)”又靈活

除了債券基金，在2008年還有一類基金同樣可以讓投資者全身而退，那就是貨幣基金。對于投資者來說，買入貨幣基金所承擔(dān)的風(fēng)險幾乎是所有基金產(chǎn)品中最小，而流動性卻是基金產(chǎn)品中最好的，且收益穩(wěn)定。

CHOICE數(shù)據(jù)顯示，2008年的51只貨幣基金中，年凈值增長率基本維持在2％至5％之間，雖不及債券基金表現(xiàn)優(yōu)異，但相比于其它類型基金也是起到良好的避險功能。而且值得注意的是，不少貨幣基金收益天天計(jì)算，每日都有利息收入，投資者享受的是復(fù)利，而銀行存款只是單利。

此外，貨幣基金一般還可以與該基金公司旗下的其他開放式基金進(jìn)行轉(zhuǎn)換，不但靈活而且成本低。股市好時可以轉(zhuǎn)成股票型基金，債市好時可以轉(zhuǎn)成債券型基金，當(dāng)股市、債市都沒有很好機(jī)會的時候，貨幣基金本身就是資金良好的避風(fēng)港。更多基金方面的價值信息，請關(guān)注微信公眾號：火山財(cái)富，huoshan5188。

基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，開放式股票型和混合型基金總份額為25843億份，比6月底減少6989億份，減少比例為21.29%。而以貨幣基金為代表的現(xiàn)金管理產(chǎn)品份額增加明顯。

其中貨幣基金總規(guī)模從6月底的24093億份猛增至7月底的32171億份，僅僅一個月就暴增8078億份，增幅達(dá)33.53%。這種變化雖有“打新”基金資金轉(zhuǎn)移的影響，但本質(zhì)上也是資金尋求避風(fēng)港的市場表現(xiàn)。