每經編輯 黃俊玲    

◎每經記者 黃俊玲  

作為目前國內唯一的本土再保險企業，中國再保險（集團）股份有限公司（以下簡稱中再集團）的IPO進程一直是保險業界關注的焦點。今日（10月12日）,其招股說明書一度在中再集團官網上公開亮相，引起各方高度關注！不過，截至記者發稿，中再集團撤下了該招股書，而記者也未能在港交所網站找到其招股書。

據記者下載的該份招股說明書顯示，中再集團將全球發售57.69億股H股。其中,國際發售54.81億股，香港發售2.88億股，IPO指導價區間為每股2.25~2.70港元，預計將募集超過150億港元的資金，預計發售股票于10月26日在香港聯交所掛牌交易，股份代碼為：1508。上述發行和募資規模與此前媒體的報道也基本相當。

已獲得15位基石投資者

資料顯示，中再集團是目前亞洲最大、全球第八大的再保險集團，公司源于1949年10月成立的中國人民保險公司，2007年10月整體改制為股份公司，目前旗下子公司包括：中再產險、中再壽險、大地保險、中再資產、華泰保險經紀公司。海外機構包括：中再UK有限公司、中再承保代理有限公司、中再集團英國倫敦代表處、中再集團香港代表處、中再集團美國紐約代表處。

中再集團官網信息顯示，中再集團注冊資本為364億元，目前最主要的兩大股東是財政部和中央匯金。其中，中央匯金持股84.91%，財政部持股15.09%。中再集團在招股書中稱，緊隨全球發售完成后（假設并無行使超額配售權），財政部將持有54.07億股（約占公司12.82%的權益及內資股的15.09%），中央匯金將持有304.23億股（約占公司72.13%的權益及內資股的84.91%），而社保基金會將持有5.76億股（約占公司1.37%的權益及H股的9.09%）。

此外，《每日經濟新聞》記者注意到，截至上半年末，中再集團總資產為2307.94億元人民幣，償付能力充足率為253%。上半年，中再集團總保費收入為430.48億元人民幣，凈利潤為66.82億元人民幣，總投資收益率為6.95%。

值得一提的是，中再集團表示，公司的再保險客戶覆蓋境內66家財產保險直保公司和70家人身保險直保公司，客戶覆蓋率達93%；財產險直保業務也有廣泛的客戶基礎，截至2015年6月30日，擁有約1387.3萬名個人客戶及約43.5萬家機構客戶。 

據該份招股說明書及其他媒體報道，此次中再集團上市成功吸引到15位基石投資者，合計已獲得11.2億美元認購，這些公司包括長城資產管理公司旗下的長城國際、國網英大集團、國開國際、中廣核投資、三峽財務（香港）以及何超瓊旗下的私人控股公司等。同行方面，人保集團及中國人壽也分別擬認購0.5億美元。中再集預計H股將于10月26日（星期一）在香港聯交所開始買賣。

天津爆炸對公司影響不大

值得注意的是，雖然中再集團是內地唯一一家本土再保險公司，但目前中國再保險市場的競爭卻比較激烈。

在財產險方面，再保險市場除中再產險外，還包括7家在中國境內設立分公司的境外再保險公司，分別是：瑞士再保險、慕尼黑再保險、法國再保險、太平再保險、漢諾威再保險、勞合社及德國通用再保險股份公司。不過，截至2013年，中再集團在財產險再保險市場的分出口徑市場份額為33.1%，排名第一。

在人身險方面，據《每日經濟新聞》記者了解，中國境內從事人身再保險業務的主體除中再壽險外，還包括6家境外再保險公司，分別為：漢諾威再保險、慕尼黑再保險、瑞士再保險、法國再保險、德國通用再保險和美國再保險的中國境內分公司。截至2013年,中再集團在人身險再保險市場的分出口徑市場份額為37.7%，位列第二。

針對當前激烈的競爭形勢，中再集團在該份招股書中表示，中國保險市場整體集中程度較高，2014年中再集團的境內財產再保險業務的總保費收入中，85.8%是透過該業務的前五大分出人而產生的，若有一名或多名該等分出人的業務由于其分保策略調整或其他原因出現大幅下降，可能會使公司的分保保費下降。據了解，目前中國人保已經遞交了設立再保險公司的申請，同時一些上市公司也準備著手進入該領域。而在直保領域，大地保險已經在中國財產險市場排名第六了。

值得一提的是，中再集團指出，截至6月30日，中再集團的總投資資產中有18.3%（或人民幣265.54億元）已投資于證券投資基金及股票。其中6.8%的總投資資產（或人民幣98.8億元）投資于上海證券交易所、深圳證券交易所及香港聯交所上市的股票（不包括對光大銀行的投資），由于A股市場的波動，無法保證該等投資不會遭受重大減值或其他虧損。

與此同時，中再集團還持有光大銀行4.28%的股權，截至2015年6月30日的投資總額為人民幣79.9億元，影響光大銀行或中國銀行業的任何重大不利變動，均可能對其業務、經營及財務構成不利影響。

對于備受關注的天津爆炸事件對公司的影響，中再集團在招股書中表示，預計因2015年天津爆炸產生的稅前損失在扣除再保險和轉分保（包括超賠合同安排）的預計攤回賠款及預計浮動手續費調整后可能在約9億元人民幣到11億元人民幣之間，而這些預計損失主要源于中再財產再保險分部中的企業財產險和貨運險業務及財產險直保分部中的企業財產險、貨運險和車險業務。

對于這筆約10億元的損失，中再集團稱，因2015年天津爆炸而產生的預計總損失將會對公司2015年的凈利潤產生不利影響。不過，中再集團同時表示，預計該等損失將不會對公司總體業務及財務狀況產生重大不利影響。