上海證券報 2015-10-14 09:53:53
國慶長假后,滬深股市連續(xù)4個交易日上漲,累計最大漲幅達到8.71%,并且在形態(tài)上突破了自8月下旬以來所形成的平臺整理格局。股諺說:“三根陽線改變觀念”,現(xiàn)在日線已經(jīng)四連陽了,它能夠改變什么呢?
國慶長假后,滬深股市連續(xù)4個交易日上漲,累計最大漲幅達到8.71%,并且在形態(tài)上突破了自8月下旬以來所形成的平臺整理格局。股諺說:“三根陽線改變觀念”,現(xiàn)在日線已經(jīng)四連陽了,它能夠改變什么呢?
這四條陽線是怎么形成的呢?國慶長假期間,海外股市大漲。就在9月的中下旬,滬深股市有過幾次反彈,但都因為歐美股市大跌,結(jié)果次日反彈就無從延續(xù),因此給人一種海外市場疲弱并影響境內(nèi)市場的印象。現(xiàn)在海外市場走強了,這就給了境內(nèi)股市向上拉動的作用。應(yīng)該承認,節(jié)后前兩個交易日股市的上漲,境外市場大漲的因素起了不小的作用。而到了節(jié)后第3個交易日,央行出臺了在部分地區(qū)推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點的文件,這本身只是其完善抵押品制度的一種措施,其意義在于增加對流動性工具的支持,應(yīng)對由于外匯占款下降等所帶來資金緊張局面。但此舉卻被誤讀為是中國版QE,有人甚至還計算出由此將釋放出7萬億元的流動性。于是,很多投資者受到鼓舞,股市又一次強勁上行。客觀而言,節(jié)后股市連漲3天,其中并沒有多少來自基本面的因素,更多源于外界的推動以及對信息的誤判。應(yīng)該指出的是,當(dāng)外部因素被弱化、信息誤判被澄清以后,股市走向就很值得關(guān)注了。特別是周一下午,大盤遭遇了程式化拋壓的集中打擊,雖然涉及股票數(shù)量不算多,但影響很大,這就給股市的未來運行增添了更多不確定性。于是,人們看到節(jié)后第4個交易日,股市就出現(xiàn)了調(diào)整,幾經(jīng)反復(fù),最后總算微漲0.17%,最終形成了四連陽格局。只是,加上這條縮量的小陽線,總共由這4條陽線所構(gòu)成的組合,并沒有能夠營造出大盤持續(xù)強勢上行的氛圍,投資者自然也無法因為這4條陽線的出現(xiàn)而完全改變對市場的看法,形成單邊做多思維。
這其實也容易理解,畢竟現(xiàn)在實體經(jīng)濟狀況還很嚴峻,在股市降杠桿、流動性狀況趨于正常之后,走勢更多會向基本面回歸。在這樣的背景下,要走出一輪很大的上漲行情是不現(xiàn)實的。而時下之所以能夠有一定的反彈,一方面因為前期超跌后積累了一定的反彈能量,另一方面則是月線四連陰之后,投資者普遍有做反彈的意愿,人心思漲,于是周邊市場的上漲等就成為行情啟動的契機,似是而非的消息也被市場從利好的角度理解。但是,所有這些都不能改變行情的運行趨勢。就目前而言,大盤還是處于大箱體運行格局中,只是從以前偏安于箱體下方開始向上方運行。但要有效突破箱體的頂部,也就是60天均線所在的3500點一線,至少在目前可能性并不大。幾天下來,市場格局也是從普漲向結(jié)構(gòu)性行情轉(zhuǎn)化,這也從另一個層面表明,市場不具備整體性上漲的基本條件,而成交量無法進一步放大,又從另一個角度為此作出了一個注解。
本周二收盤時,股市還處于3300點下方,綜合盤面情況,可以判斷后市還有上漲余地,但空間不會很大。行情進一步好轉(zhuǎn),需要基本面以及政策面等多種因素的共同作用,僅靠超跌反彈所聚集的能量,恐怕還是不夠的。
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