每經編輯 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈 

新三板再迎一家知名公司———狗不理。據10月27日股轉系統消息，狗不理終于拋出自己的公開轉讓說明書，公司2015年前5個月實現營業收入4081.72萬元，實現凈利潤346.6萬元。

據公開信息，狗不理設立于2005年8月10日，變更股份有限公司的時間為10年后的2015年7月14日，注冊資本3000萬元，法定代表人張營。據悉，狗不理是一家從事自主研發、生產和銷售速凍面米食品、氣調常溫保鮮包子、糕點和醬鹵肉制品等特色美食的老字號工業企業，企業主打產品為狗不理速凍包子。

資料顯示，截至2015年5月底，狗不理的員工人數達340人，生產人員占196人。狗不理主辦券商為國信證券。

財務數據方面，狗不理2013年、2014年和2015年前5月的營業收入分別為9290.66萬元、7406.67萬元和4081.72萬元，歸屬于申請掛牌公司股東的凈利潤分別為1263.77萬元、453.34萬元和346.6萬元，2015年前5個月的毛利率為27.97%。

需要指出的是，狗不理在其公開轉讓說明書中，明確提到自家企業所面臨的風險，以下幾點值得關注：

其一，狗不理生產經營所用的主要原材料為肉類、面粉、蔬菜等農副產品，2015年1～5月、2014年度和2013年度，原材料成本占生產成本的比重分別為72.48%、64.15%和73.18%，是公司主營業務成本的主要構成部分。如果糧食生產、蔬菜種植、畜牧業等農副產品的供求狀況發生變化或價格有異常波動，將會直接影響公司的生產成本和盈利水平。因此，公司存在由于主要原材料價格發生變動而導致的經營業績波動風險。 

其二，2015年1～5月、2014年和2013年公司主營業務綜合毛利率分別為27.97%、26.31%和33.39%，存在一定波動，主要由于毛利貢獻較高的速凍面食禮包類產品的銷售額下降所致。近年來，由于國家政策導向及居民消費習慣的變化，公司速凍面食禮包的銷售情況亦隨之變化。現階段，公司已持續跟蹤消費者消費習慣的變化，并開發適合消費者的產品，制定相應的銷售策略。盡管2015年1～5月公司銷售毛利率有所回升，但仍存在一定的波動風險。

其三，狗不理產品均使用“狗不理”品牌，而“狗不理”具有一定的地域特色。報告期內，公司產品的主要消費群體為天津當地居民及外地來津游客，銷售額及經營成果70%左右均來自于天津地區。公司近年來加大了對其他區域市場的開發力度，但受限于公司生產能力的不足，其他區域市場暫未得到根本性的開發。短期內，公司產品銷售市場仍將以天津地區為主，業績增長受到一定限制，經營風險亦相對集中。