每經編輯 每經記者 鄭步春    

本周二A股漲勢暫衰，滬指收挫0.18%至3640.49點，深綜指漲0.82%至2209.61點，成交略有縮小。由盤面看，早盤主要由金融股承擔護盤任務，午后改由資源、建筑等相對冷門板塊護盤。

券商股表現為劇烈震蕩，市場分歧相當大，投資者不可過分追漲。由近期券商股表現看，小市值券商股被主力拉升以調動人氣，而大市值券商股卻稍弱，這一般不是牛市風格，暗示本輪上漲頂多只是個反彈行情。

券商股短線休整為大概率事件，但中線應該仍有潛力。IPO恢復對券商股顯然是有利的，未來的注冊制對其更有利。另就短期看，本月若IMF如期宣布人民幣納入SDR，券商股基本面當還有機會提升。

大家知道，人民幣納入SDR是重大事件，此事應是人民幣國際化的突破性、標志性事件，一旦實現后我們證券市場的開放與國際化便更加緊迫。由遠景看，全球公司來我們A股掛牌也應是大概率事件，故未來券商業務頗有想象空間。

消息面上，昨上午統計局公布的10月CPI略弱于預期，PPI符合預期。數據大致中性，因物價低為雙刃劍。由正面看，低物價提升了進一步寬松空間；由負面看，低物價會造成實質利率提升，同時會折損部分公司的業績前景。

另有消息稱，近期兩融余額快速上升，且融資交易占總成交額比例也在不斷上升。個人相信這并非是個很好的信號，故建議投資者適度提高警惕。

大盤已有所震蕩，但考慮到短線連漲，故這樣的震蕩還算正常。由大盤形態看，至不濟也可能漲至下周。就市值配售來看，一些原本空倉并想參與打新的投資者還得準備市值，其持股至下周差不多才夠；就時間周期看，下周為2850點以來的第12周，是個易變盤的時點。

操作方面，本周投資者逢急跌仍可適度增倉，但逢高可考慮派發部分籌碼，不妨暫以“游斗”思路來謹慎參與行情。到了下周，投資者一般應更加謹慎。