每經編輯 每經記者 楊建     

每經記者 楊建   

據格上理財統計，截至今年10月31日，私募持股總市值為1645.6億元，較二季度末縮水55.06%；共有871只股票被私募產品持有，較二季度末減少440只。

在三季度私募重倉行業中，醫藥生物在所有行業中占比14.42%。醫藥生物超越房地產成為私募機構持股最為集中的行業。三季度私募在醫藥生物行業的重倉股總數達82只，共涉及131只基金，持股總市值達237億元。

醫藥股最受青睞  

據格上理財統計，2015年三季度私募基金新進個股中，宏流投資旗下個股漲幅最為凌厲。新進個股10月以來平均收益率達64.05%，其中，又以生意寶漲幅最大，該股10月以來漲幅達107.96%。此外，星石投資、和聚投資三季度新進個股10月以來平均漲幅也超過了40%。

在新進個股的板塊分布上，淡水泉投資、星石投資、千合資本更傾向于從主板和中小板中挑選個股；而宏流投資、新價值投資新進個股中創業板個股占比較大。從個股數量來看，新價值三季度新進個股數量最多，高達10只，且舉牌4只股票。

縱觀今年以來私募產品持倉情況，前三總離不開醫藥生物、房地產和化工行業。三季度私募產品在醫藥生物行業的重倉股總數達82只，共涉及131只產品，持股總市值達237億元，在所有行業中占比14.42%，醫藥生物超越房地產成為私募機構持股最集中的行業。

醫藥生物行業相對抗跌，在市場波動較大時其優勢明顯。據格上理財統計，滬深300指數三季度跌幅達28.39%，而醫藥行業指數僅下跌19.76%，成為跌幅最小的行業之一。10月以來，醫藥生物行業指數上漲8.65%，超越消費、金融、能源等行業的漲幅，具有較高成長價值。

部分私募在三季度重倉醫藥股收益頗豐。截至2015年11月15日，深圳菁英時代投資持有的溢多利10月以來漲幅達73.19%，成為陽光私募三季度持股中漲幅最大的醫藥股；混沌投資重倉持有的貴州百靈10月以來的漲幅為55.72%；博道投資持有的南京醫藥區間漲幅為51.24%；世誠投資重倉的潤達醫療上漲了42.47%；重陽投資重倉持有的魚躍醫療上漲了28.01%。

值得注意的是，前海旗隆基金重倉抄底優質醫藥股，期間重倉持有的博濟醫藥上漲了45.99%，金城醫藥上漲了42.68%，康芝藥業上漲了34.38%。旗隆基金旗下產品的凈值也出現飆升。截至2015年11月13日，旗隆達爾文科技對沖一期10月以來的收益率高達60.41%；旗隆雪峰醫藥對沖基金1期和旗隆雪峰醫藥對沖基金2期的收益率也分別達42.66%和51.65%；旗隆阿爾法對沖科技增強一期和前海旗隆醫藥衍生對沖基金1期的收益率均超過了30%。

近三年醫藥股成私募標配  

據格上理財數據顯示，2013年一季度至2015年三季度，除2014年三季度、四季度外，醫藥股在私募重倉的行業中，一直排名前三。醫藥生物幾乎是私募重倉標配行業。

2013年一季度，醫藥生物行業持倉市值占比為11%。到了二季度，其以12%的持倉市值占比上升到了第一名。第三季度，其持倉市值占比進一步上升到了14%，排名第三。到2013年第四季度，雖然私募持倉醫藥生物行業市值占比下降到13.54%，但排名重回第一。

2014年前兩個季度，醫藥生物行業在私募持倉市值占比中分別位列第二、第三名，占比在8%左右。2014年三季度，醫藥生物行業在私募重倉行業中占比下降到4.9%，排名也下跌到第七名。到了第四季度，醫藥生物排名上升到第五，持倉市值占比也上升到5.63%。

到了2015年，醫藥生物重回私募重倉行業，其中，一季度醫藥生物排名私募重倉行業第一名，持倉市值17.44%。到了二季度，下降到第二名，持倉市值占比8.07%。到了第三季度，醫藥又成為私募重倉行業的頭牌，持倉市值占比為14.42%。

為什么醫藥生物會成為私募長期以來青睞的重倉標配行業？

為此，《每日經濟新聞》記者采訪了前海旗隆基金研究所所長、北大醫學博士趙琳楠。趙琳楠告訴記者，今年6、7月大跌時，大量優質的醫藥股被錯殺，個股的估值水平已進入相對合理范圍，是投資者進行長期布局的絕好時機。醫藥股在今年第三季度已經跌出了價值，在第四季度上漲將是大概率事件。

之所以醫藥股得到私募的青睞，首先是市場在經歷非理性下跌后投資者會相對理性，那些有真實業績、高成長、被錯殺的優質個股將得到更多關注。更重要的是，醫藥生物是極少數可以穿越牛熊的行業，進攻性和防御性都極強。醫藥行業的需求是剛性而且穩定的。

據衛生部統計資料顯示，老年人消耗的衛生資源是全部人口平均消耗資源的兩倍左右，老年人口是藥品消費的核心人群。巨大的基數及每年新增的老年人口都會推動我國醫療行業的快速增長。同時，中國心血管疾病、呼吸系統疾病、還有腫瘤類疾病的發病率都明顯提升，這些需求也同樣不可小覷。

正因此這樣，過去十年間中國醫藥行業都保持了年均20%以上的穩定增長。與此同時，醫藥股的股價仍有較大的上行空間。從長期看，牛市的根基未變，醫藥生物行業的基本面仍然向好，加上國家政策的大力支持，無論是從進攻還是防守的角度看，醫藥股都是一個穩妥的選擇。第四季度A股極有可能出現慢牛行情，“十三五”規劃可能成為醫藥股的爆發契機。