每經記者 杜冉樂

“互聯網+”助推下，房地產融資進入3.0時代。

11月28日，在成都某個互聯網金融論壇上，置信集團旗下成都嘉康投資對外宣稱其推出基于產業+互聯網的“置上眾融”模式，其相關負責人表示，借此融資可比信托基金降低50%的財務成本。

在房地產行業，從1.0時代的開發貸，到2.0時代的信托、基金等，再到3.0時代借助眾籌、P2P等互聯網金融，房企融資格局發生了新的裂變。

置信作為成都老牌龍頭房企，做法是依托旗下龐大的員工、業主、車主人群，為其眾籌資金不斷輸血，但國內眾籌政策仍不夠明朗化。

置信式眾籌融資

雖是成都老牌房企，但置信這些年卻在本土樓市中漸趨失聲。成都嘉康投資總經理符美華坦言，置信短板在于資本運作和金融服務。

高端住宅開發之外，置信卻加速產業“造城”。截至目前，置信旗下涉及中國女鞋之都、國色天鄉樂園、青羊工業總部基地、上海國際醫學園、成都國際醫學城、青島姜山新城等全國數十個產業項目，單個項目占地幾百畝、上千畝甚至數千畝。

除此之外，置信還涉足了精典汽車租賃等產業。符美華說，置信在做的是城市運營服務商和系統生活服務商，稱置信雖不敢說比“產業造城龍頭”華夏幸福做的更好，但比其做的早。

《每日經濟新聞》記者注意到，置信的攤子雖已全國鋪開，拿地成本低，但其劣勢在于區位相對偏離主城，開發周期長，資金投入較大，對其資金鏈是個嚴峻考驗。

置信集團一位前員工說，“置信老板楊毫曾開會說，公司作死都不上市，很多項目缺錢缺死了，然后逼著各個其他項目瘋狂回款。”

不過，置信試圖借助置信產業“+互聯網”為己解困，尤其是項目資金難題。符美華介紹說，在城市運營運商和生活服務商之間，置信布局了一個產業互聯網金融平臺“置上眾融”，其資金來自置信1.6萬員工、10萬戶業主、53萬戶車主、1000萬游客等客戶資源，通過置上眾融對接置信旗下36個項目、108個子公司。

在符美華看來，研究對比置上眾融與傳統融資的財務成本，項目如果通過信托或基金的融資利息往往是開始時一次性放款，到期時一次性還款，但通過置上眾融網貸平臺將按照實際支付進度融資和安排利息。在同等標準利率下，置上眾融模式卻比信托基金降低約50%財務成本。

此外，置信正加速布局養老地產，其模式是通過“康嘉逸居”眾籌平臺運作養老項目，將直面養老難盈利、財務成本高等難題。

眾籌政策亟待明朗化

誠如置信發力眾籌一樣，當前互聯網金融類別中，第三方支付越來越集中化，但P2P、眾籌等平臺數量仍呈增長勢頭。

網貸之家數據顯示，截至2015年10月底，全國共有正常運營眾籌平臺218家（含私募股權融資平臺），倒閉和轉型的眾籌平臺累計達27家，10月新增平臺數量11家（不包含已公布上線但未查詢到具體網站的眾籌平臺）。

之前，不少P2P平臺因自融等原因卷入跑路潮，不少仍未擺脫“資金空轉”的怪圈。近來，媒體曝出武漢最大的理財機構“財富基石”陷入兌付危機，波及7萬投資人，金額逾50億元，疑似禍起于當地關聯房企。

畢友創始人、互聯網金融西部聯盟發起人兼秘書長鄭海峰表示，產業是“1”，有了“1”后面的很多個“0”才有意義，互聯網金融必須與產業融合，服務好實體經濟，才能生存和持續發展。

7月18日，央行等10部委聯合印發的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，試圖規范P2P、眾籌準入門檻，明確了P2P由銀監會主管，眾籌由證監會主管。

電子科技大學經濟與管理學院院長李平表示，從當前政策來看，眾籌并不是公募眾籌，仍是私募眾籌，并不能公開發行眾籌產品，一定程度上也就限制了眾籌創新，企業融資規模。

放眼房地產行業，2014年以來，各地房企曾掀起過一輪眾籌熱，尤其是以理財色彩較濃的樓盤眾籌營銷較多，但涉及拿地與開發等環節的眾籌產品較少，落地者少之又少，而業內也呼吁眾籌政策監管與創新之間取得新的平衡。