每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 丁舟洋     

每經(jīng)記者 丁舟洋 

12月26日，停牌籌劃重大事項(xiàng)重組超過(guò)3個(gè)月的博瑞傳播（600880，收盤(pán)價(jià)7.50元），發(fā)布系列重磅消息，宣布將以11.5億元收購(gòu)國(guó)有控股的成都小企業(yè)融資擔(dān)保有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)小保公司）約81%股權(quán)，切入擔(dān)保行業(yè)。同時(shí)，公司發(fā)起成立兩只文化并購(gòu)基金，總規(guī)模超過(guò)50億元，創(chuàng)造和獲取IP（Intellectual Property，知識(shí)產(chǎn)權(quán)），與既有的游戲業(yè)務(wù)展開(kāi)互動(dòng)。

據(jù)了解，博瑞傳播即將開(kāi)啟“傳媒+金融”的雙驅(qū)動(dòng)引擎戰(zhàn)略，上述動(dòng)作正是博瑞傳播新戰(zhàn)略的一部分。而縱觀眾多報(bào)業(yè)上市公司的轉(zhuǎn)型，將金融提上主業(yè)的方式實(shí)屬罕見(jiàn)。博瑞傳播相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，金融板塊能形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而且還可以通過(guò)金融平臺(tái)發(fā)現(xiàn)更多新的文化傳媒投資機(jī)會(huì)。“我們通過(guò)幾年前的小貸業(yè)務(wù)試水，現(xiàn)在要大規(guī)模、大資本地進(jìn)入金融業(yè)。”

未來(lái)三年保底利潤(rùn)5.4億元

為了收購(gòu)融資擔(dān)保公司，博瑞傳播向包括控股股東博瑞投資在內(nèi)的特定投資者定向增發(fā)以“補(bǔ)血”，募集資金不超過(guò)11.5億元。分別以發(fā)行股票和支付現(xiàn)金的方式，向小保公司的兩大股東購(gòu)買(mǎi)其所持有的81%的小保公司股權(quán)。

事實(shí)上，這已不是博瑞傳播第一次涉足金融板塊了。2012年博瑞傳播出資3.7億元成立了小額貸款公司，目前小貸公司的總資產(chǎn)已超過(guò)6億元，為博瑞傳播帶來(lái)了可觀的收入，2014年全年小貸公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5000余萬(wàn)元。

上述博瑞傳播內(nèi)部人士認(rèn)為，正是前三年的“試水”，驗(yàn)證了實(shí)業(yè)與金融“聯(lián)姻”帶來(lái)的化學(xué)反應(yīng)。在現(xiàn)有小貸業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，圍繞中小企業(yè)的融資需求進(jìn)一步開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，將實(shí)現(xiàn)小貸與融資擔(dān)保的協(xié)同發(fā)展，為重點(diǎn)客戶提供全方位綜合金融服務(wù)，提升客戶黏性，并為下一步切入其他金融細(xì)分領(lǐng)域，形成“傳媒+金融”產(chǎn)業(yè)閉環(huán)打下基礎(chǔ)。

不過(guò)，無(wú)論是擔(dān)保還是小貸，近兩年來(lái)的行業(yè)環(huán)境并不理想。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2014年末，全國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額約為8426億元，較2013年末上漲42.31%；同期，四川省商業(yè)銀行不良貸款為319.80億元，較2013年末上漲84.86%，四川省不良貸款增長(zhǎng)率高于全國(guó)平均水平。這些不良貸款讓擔(dān)保公司壓力劇增。

2015年以來(lái)，小保公司和博瑞傳播的小貸公司也出現(xiàn)了不同程度的業(yè)績(jī)下滑。但在博瑞傳播看來(lái)，行業(yè)拐點(diǎn)的到來(lái)恰恰是抄底進(jìn)入的機(jī)會(huì)。擔(dān)保行業(yè)經(jīng)過(guò)洗牌，實(shí)力較弱的擔(dān)保機(jī)構(gòu)倒閉了，而風(fēng)控能力強(qiáng)、資金充裕、股東實(shí)力強(qiáng)且具有國(guó)資背景和客戶資源的優(yōu)質(zhì)擔(dān)保公司反而贏得了更大的發(fā)展空間。

“從市場(chǎng)占有率、與銀行的合作關(guān)系、風(fēng)控能力這幾個(gè)維度來(lái)看，小保公司是四川數(shù)一數(shù)二的融資擔(dān)保公司。”一位四川擔(dān)保行業(yè)從業(yè)者分析稱(chēng)，行業(yè)深度調(diào)整的時(shí)候，正好給了博瑞傳播抄底進(jìn)入的機(jī)會(huì)，而且擔(dān)保公司對(duì)于中小企業(yè)而言是“剛需”，擔(dān)保行業(yè)前景可期。

值得注意的是，小保公司2015年前三季度出現(xiàn)了虧損。對(duì)此，博瑞傳播方面解釋稱(chēng)，這是由于小保公司為覆蓋現(xiàn)有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，按照穩(wěn)健性原則一次性確認(rèn)了大量的賠付支出，并作出了充分的補(bǔ)充計(jì)提擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金，導(dǎo)致年度盈利能力下滑。但這其實(shí)是小保公司面對(duì)未來(lái)發(fā)展，穩(wěn)健地釋放了風(fēng)險(xiǎn)，為持續(xù)發(fā)展蓄勢(shì)。而且按照小保公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方做出的業(yè)績(jī)承諾，2016~2018年小保公司累計(jì)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為5.4億元，如果達(dá)不到，將對(duì)博瑞傳播按股權(quán)比例進(jìn)行補(bǔ)償。