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焦點四:二八轉(zhuǎn)換”是否會成實現(xiàn)?

每經(jīng)網(wǎng) 2015-12-29 19:32:57

證券生態(tài)系統(tǒng)的變化引領(lǐng)買方市場投資思維轉(zhuǎn)變,價值投資將成為更主流的思想,機(jī)構(gòu)投資在其中的專業(yè)性將彰顯價值。

每經(jīng)編輯 杜宇

菁英時代羅志鵬:

價值投資成主流思想

證券生態(tài)系統(tǒng)的變化引領(lǐng)買方市場投資思維轉(zhuǎn)變,價值投資將成為更主流的思想,機(jī)構(gòu)投資在其中的專業(yè)性將彰顯價值。大家將從過去靠博弈賺取股票價差的方式,逐步轉(zhuǎn)到關(guān)注公司內(nèi)在基本面以及分紅、派息上來。當(dāng)然,這種投資風(fēng)格的切換需要時間,但是注冊制、新三板等多層次資本市場的建立,已經(jīng)在為過去的盈利模式劃上句點,只有前瞻未來,順勢改變者才能贏得未來。我們關(guān)注的是有核心競爭力、“護(hù)城河”夠?qū)?、?nèi)在價值高速增長的成長型企業(yè)。若不是,即使再便宜我們也不會買。

前海旗隆代雪峰:

轉(zhuǎn)向價值投資

中國股市正在大踏步地向美國式的成熟市場發(fā)展,為了適應(yīng)新的形勢,投資者也應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路,把注意力由概念炒作和價格投機(jī)轉(zhuǎn)移到價值投資上來。

最快可能在明年推出的注冊制將帶來深遠(yuǎn)影響。中國現(xiàn)行的核準(zhǔn)制導(dǎo)致A股市場上存在著諸多亂象,例如,在IPO過程中存在著“三高”現(xiàn)象,即發(fā)行價格高、發(fā)行市盈率高和募集資金超募高。新股發(fā)行的高抑價刺激了市場的投機(jī)心理,導(dǎo)致凡是新股都會遭到瘋搶和惡炒。又如,殼資源的缺乏使得不少垃圾股的股價居高不下。實行注冊制后,市場供求關(guān)系將出現(xiàn)極大轉(zhuǎn)變,這些問題有望得到緩解。

玖逸投資戰(zhàn)軍濤:

“二八”行情階段性出現(xiàn)

進(jìn)入2016年以后,隨著新股發(fā)行節(jié)奏的加快及注冊制的推出,中小創(chuàng)市盈率重心會逐漸下移。但在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中,中小創(chuàng)板塊中很多企業(yè)符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向,無論依靠內(nèi)生增長還是外延式擴(kuò)張,發(fā)展速度都是超常規(guī)的,因此也應(yīng)該動態(tài)地看待估值偏高問題。我們認(rèn)為,未來新興行業(yè)、成長股仍然是主要投資方向且存在較多投資機(jī)會。

此外,對于很多傳統(tǒng)行業(yè)的藍(lán)籌股來說,當(dāng)估值水平下降到一定程度或受益于改革等多種因素影響,其基本面發(fā)生邊際改善時,很容易出現(xiàn)估值修復(fù)行情。因此,2016年“二八”轉(zhuǎn)換行情會階段性出現(xiàn)。

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菁英時代羅志鵬: 價值投資成主流思想 證券生態(tài)系統(tǒng)的變化引領(lǐng)買方市場投資思維轉(zhuǎn)變,價值投資將成為更主流的思想,機(jī)構(gòu)投資在其中的專業(yè)性將彰顯價值。大家將從過去靠博弈賺取股票價差的方式,逐步轉(zhuǎn)到關(guān)注公司內(nèi)在基本面以及分紅、派息上來。當(dāng)然,這種投資風(fēng)格的切換需要時間,但是注冊制、新三板等多層次資本市場的建立,已經(jīng)在為過去的盈利模式劃上句點,只有前瞻未來,順勢改變者才能贏得未來。我們關(guān)注的是有核心競爭力、“護(hù)城河”夠?qū)?、?nèi)在價值高速增長的成長型企業(yè)。若不是,即使再便宜我們也不會買。 前海旗隆代雪峰: 轉(zhuǎn)向價值投資 中國股市正在大踏步地向美國式的成熟市場發(fā)展,為了適應(yīng)新的形勢,投資者也應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路,把注意力由概念炒作和價格投機(jī)轉(zhuǎn)移到價值投資上來。 最快可能在明年推出的注冊制將帶來深遠(yuǎn)影響。中國現(xiàn)行的核準(zhǔn)制導(dǎo)致A股市場上存在著諸多亂象,例如,在IPO過程中存在著“三高”現(xiàn)象,即發(fā)行價格高、發(fā)行市盈率高和募集資金超募高。新股發(fā)行的高抑價刺激了市場的投機(jī)心理,導(dǎo)致凡是新股都會遭到瘋搶和惡炒。又如,殼資源的缺乏使得不少垃圾股的股價居高不下。實行注冊制后,市場供求關(guān)系將出現(xiàn)極大轉(zhuǎn)變,這些問題有望得到緩解。 玖逸投資戰(zhàn)軍濤: “二八”行情階段性出現(xiàn) 進(jìn)入2016年以后,隨著新股發(fā)行節(jié)奏的加快及注冊制的推出,中小創(chuàng)市盈率重心會逐漸下移。但在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中,中小創(chuàng)板塊中很多企業(yè)符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向,無論依靠內(nèi)生增長還是外延式擴(kuò)張,發(fā)展速度都是超常規(guī)的,因此也應(yīng)該動態(tài)地看待估值偏高問題。我們認(rèn)為,未來新興行業(yè)、成長股仍然是主要投資方向且存在較多投資機(jī)會。 此外,對于很多傳統(tǒng)行業(yè)的藍(lán)籌股來說,當(dāng)估值水平下降到一定程度或受益于改革等多種因素影響,其基本面發(fā)生邊際改善時,很容易出現(xiàn)估值修復(fù)行情。因此,2016年“二八”轉(zhuǎn)換行情會階段性出現(xiàn)。
2016投資特刊 二八轉(zhuǎn)換”是否會成實現(xiàn)

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