每經編輯 柴剛

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2月2日消息，央行發布房貸新政，在不實施“限購”措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點。對擁有1套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭，為改善居住條件再次申請商業性個人住房貸款購買普通住房，最低首付款比例調整為不低于30%。

此外，各省級市場利率定價自律機制結合當地不同城市實際情況自主確定轄區內商業性個人住房貸款的最低首付款比例。

一圖看懂央行房貸新政到底怎么調？

據一財網報道，多位業內人士認為，本輪房貸政策主要是為了去庫存，緩解房地產市場壓力。

也有市場人士稱本輪政策是在加杠桿，對此，交通銀行金研中心高級研究員陳冀稱：“這個杠桿得分部門來看。對于購房的居民來說是加了個人的杠桿。”陳冀認為，對于銀行來說，保持合理的信貸增速，資產負債結構變化不大，則銀行業杠桿基本不變。對于一些房地產企業來說，就不確定了。有可能去庫存的時候降房地產企業的杠桿，但刺激了房地產企業的開發投資需求，又可能增加房地產企業的杠桿。

“個人房貸政策針對的是需求端的刺激，這次首付款的再次放松與市場預期一致，但單個政策的效力有限，尤其是去年非限購城市的需求已經過了一輪比較集中的放量。”交行金研中心高級研究員夏丹對《第一財經日報》記者表示，貨幣政策不論在增加信貸投放還是利率的降低，對房地產市場利好的是供求雙方，開發商融資和個人住房貸款方面都能起到難度降低和成本減少的效果。要提振樓市，達到去庫存的目的，單單靠某幾個方面的政策不夠，接下來會出一攬子政策，包括需求和供給兩個層面。

陳冀對本報記者稱，房貸政策放松與貨幣政策寬松有區別。貨幣政策寬松釋放的是信貸投放能力，房貸政策放松希望提振的是信貸需求。一個是供給端，一個是需求端的。個人房貸政策的放松，轉化為需求，再轉化為實際投放，都會有時間遲滯。部分二三線城市去庫存的壓力是實實在在擺在那兒了，用多長時間去降低庫存，還得取決于央行這個房貸政策的產生效果所需的時間。銀行在信貸投放的時候肯定也會考慮風險適度、節奏適度等等多方面因素的。

另據新浪財經報道，民生銀行首席研究員溫彬分析認為，此時央行出臺此政策，不僅及時而且必要，對惠民生和穩增長具有雙重作用。

自去年以來，政府先后出臺了一系列穩定房地產市場的政策措施，房地產交易趨于活躍，房價同比上漲的城市數量逐漸增多，但也存在區域差異，特別是三、四線城市的房價繼續低迷，去庫存壓力依然較大。

隨著城鄉居民收入水平的提高和城市化進程加快，居民住房剛性需求和改善性需求旺盛，央行按照“分類指導，因地施策”的原則，針對非“限購”城市降低住房貸款首付比例，有助于提高居民購房能力，促進房地產市場平穩健康發展。

商業銀行持續加大對實體經濟和居民消費升級的支持力度，在保持相對安全首付比例的情況下，去年下半年以來，商業銀行住房按揭貸款的投放加快，占比上升。

今年五大任務之一就是房地產去庫存，此時央行出臺此政策，不僅及時而且必要，對惠民生和穩增長具有雙重作用。

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