“從公司的戰(zhàn)略角度出發(fā)，我們會積極參與資本市場，并多做有益資本市場的嘗試。國外不少資本運作高手不會排斥任何公司。雖然匹凸匹在發(fā)展的過程中遇到一些問題，但我們依然看好這家在主板上市的公司其相應(yīng)的價值。如果資產(chǎn)質(zhì)量好，投資者可以長期持有；如果不好，投資機構(gòu)會加以重整。這在資本市場不乏先例，五牛舉牌匹凸匹只是其中的一次有益嘗試。”

3月，春暖花開時節(jié)，上海五牛股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡稱五牛基金）總裁邊秀武博士就媒體頻繁報道五牛舉牌匹凸匹之事接受采訪，從公司戰(zhàn)略布局到新常態(tài)下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，展現(xiàn)了一個多元化的五牛基金。

多元化發(fā)展戰(zhàn)略布局

匹凸匹金融信息服務(wù)（上海）股份有限公司（600696）（以下簡稱匹凸匹）曾因“任性”改名以及主營業(yè)務(wù)定位不清晰而備受市場爭議，然而隨著五牛基金正式入主匹凸匹董事會，市場人士分析認(rèn)為，這對于業(yè)績不佳、定位模糊不清的匹凸匹來說或是一次轉(zhuǎn)機。

“二級市場投資是五牛基金業(yè)務(wù)布局的重要一環(huán)，舉牌匹凸匹是公司二級市場投資的一個選擇。對于資本市場而言，合規(guī)有效的資本運作無疑會對上市公司的發(fā)展起到巨大的推進作用。”邊秀武指出，從上市公司角度出發(fā)，通常也希望能通過資本運作，實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整，從而達到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和多元化經(jīng)營。

邊秀武同時指出，由于五牛基金剛接手匹凸匹，尚處于過度階段，目前主要對其過往事務(wù)進行盤點處理，“如果匹凸匹主營業(yè)務(wù)在未來有調(diào)整的計劃，上市公司將及時披露。”

據(jù)了解，上海五牛股權(quán)投資基金管理有限公司成立于2004年，注冊資本8億元人民幣。經(jīng)過十余年的深耕與發(fā)展，公司形成了以優(yōu)勢不動產(chǎn)投資為核心，以股權(quán)投資、證券投資、創(chuàng)業(yè)投資、海外資產(chǎn)投資以及FOF母基金為主體的多元化資產(chǎn)管理格局。

“五牛在不動產(chǎn)投資領(lǐng)域應(yīng)該說有著較為豐富的經(jīng)驗，這是我們企業(yè)的一大優(yōu)勢也是我們的核心競爭力。”邊秀武透露，其地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)主要涵蓋了概念板塊投資、并購與夾層投資、項目直接投融資和成熟物業(yè)并購運營。據(jù)了解，五牛與招商、恒大、金地、鐵獅門等知名地產(chǎn)商都有很好的合作。值得注意的是，隨著中國房地產(chǎn)市場進入新常態(tài)發(fā)展階段，越來越多的房地產(chǎn)投資機構(gòu)都在尋求更多元化的投資策略，以不斷適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，五牛基金就是其中的佼佼者。

據(jù)了解，除不動產(chǎn)投資領(lǐng)域優(yōu)勢業(yè)務(wù)外，五牛基金在股權(quán)投資領(lǐng)域也展開了諸如企業(yè)股權(quán)收購、成長型股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)并購與整合和公司兼并與重組等業(yè)務(wù)。2015年，五牛在中國再保險、華融資產(chǎn)管理公司上市前進行了投資，特別是中再保的投資額度非常難拿。五牛還投資了3D打印、手游、醫(yī)藥等Pre-IPO項目。而在證券投資業(yè)務(wù)方面，一直致力于推進主動管理型投資、上市公司定向增發(fā)、上市公司股權(quán)收購、上市公司股東融資及上市公司戰(zhàn)略規(guī)劃等業(yè)務(wù)。

“當(dāng)然五牛不只關(guān)注與二級市場投資及房地產(chǎn)投資，在過去的幾年中，我們在創(chuàng)業(yè)投資和海外資產(chǎn)投資方面也做了不少工作。”邊秀武介紹道，其中包括企業(yè)股權(quán)收購、成長型股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)并購與整合和公司兼并與重組等創(chuàng)投業(yè)務(wù)也做得比較紅火。五牛近幾年已經(jīng)收購了一些海外優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)項目，如紐約曼哈頓項目，這是作為五牛海外投資其中的一個方式，另外還和國外一些大牌開發(fā)商一同推進不動產(chǎn)開發(fā)項目、鐵獅門等。

據(jù)悉，五牛基金在海外資產(chǎn)配置上，還會引入國外大型金融機構(gòu)，也將考慮和國內(nèi)PE機構(gòu)或者另類資產(chǎn)管理公司共同發(fā)起產(chǎn)品。而對于市場耳熟能祥的FOF，即“基金中的基金”，作為一種投資策略，也是國外非常流行的金融工具，五牛基金在過去的一年中也有較好的嘗試。

在業(yè)務(wù)投向定位方面，五牛基金定位于新興成長性行業(yè)、優(yōu)質(zhì)的投資及并購標(biāo)的、國企改革以及PPP基金等，也正在積極參與省級PPP基金的合作。邊總表示，企業(yè)只有在多元化戰(zhàn)略布局中才能找到適合自己的發(fā)展藍圖，才能更好的為資本市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展作出自己的貢獻。

積極響應(yīng)監(jiān)管政策

作為一家基金管理公司，在力求創(chuàng)新發(fā)展的過程中，更重要的是如何保證資金的安全和合規(guī)性。對此，邊秀武指出，五牛基金一直秉持著全流程風(fēng)險管理 ，全員風(fēng)險管理的理念；本著“安全性、流動性、效益性”的投資原則，踐行著一家私募股權(quán)投資基金“收益覆蓋風(fēng)險”的投資準(zhǔn)則，積極推進實現(xiàn)規(guī)模、效益、風(fēng)險的均衡與穩(wěn)定發(fā)展。據(jù)了解，五牛根據(jù)公司整體發(fā)展需要，結(jié)合以往實際業(yè)務(wù)發(fā)展情況，對所有業(yè)務(wù)板塊和項目制定了投資全流程的時效性規(guī)范要求，對各類投資項目的風(fēng)險管理主要包括立項審查、風(fēng)險審查、項目評審、放款審查、投后管理這5大板塊。同時，還設(shè)有風(fēng)險審查崗、風(fēng)險核查崗、放款審查崗以及投后管理崗這4個重要崗位對風(fēng)險的把控。其中，就立項審查來說，五牛基金特地自創(chuàng)設(shè)計了《投資風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)》、《立項資料清單》等多項制度規(guī)范，而對于風(fēng)險審查而言五牛同時設(shè)有《風(fēng)險評估指引》、《風(fēng)險審查工作職責(zé)規(guī)范》等制度，另在項目評審階段通過《投委會管理辦法》最終做出投委會決議是否投資，這一系列的風(fēng)險控制規(guī)范最終會以風(fēng)險分析季報的形式呈現(xiàn)于公司管理層及決策層。當(dāng)然最為重要的放款審查和投后管理流程中，五牛除了通過《放款審查工作指引》和《投后管理辦法》進一步做好風(fēng)險監(jiān)測工作，還對放款審查及押品管理做實時跟蹤報告和預(yù)警，這些都會以工作季報及資產(chǎn)質(zhì)量季報的形式出現(xiàn)。

除安全風(fēng)控嚴(yán)格把關(guān)外，五牛基金也積極響應(yīng)監(jiān)管條例，主動加強合規(guī)自律，在取得私募牌照、產(chǎn)品備案、全員培訓(xùn)、風(fēng)控等方面，五牛一直走在行業(yè)前列。

自2014年發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案制》管理辦法以來，中國基金業(yè)協(xié)會連續(xù)出臺多項行業(yè)監(jiān)管規(guī)則。對此，邊秀武表示：“去年自《私募投資基金征詢稿》出臺以來，我們企業(yè)一直組織全員學(xué)習(xí)私募投資基金監(jiān)管管理辦法，積極做好與協(xié)會的溝通，不斷組織內(nèi)部培訓(xùn)，主動做好自查自律。我們認(rèn)為這樣的規(guī)范是必要的，只有全員本著陽光、公平、公正、透明的職業(yè)操守，把規(guī)范執(zhí)行到位了，行業(yè)才能有平穩(wěn)、健康、有續(xù)發(fā)展的未來。”

樂觀應(yīng)對經(jīng)濟下行

五牛基金作為一家深耕不動產(chǎn)投資領(lǐng)域的基金管理公司，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以及房地產(chǎn)行業(yè)進入白銀時代的新常態(tài)下，邊總作為公司總裁也提出了新的發(fā)展戰(zhàn)略。

“五牛基金的企業(yè)愿景是成為一家全球配置、以不動產(chǎn)投資業(yè)務(wù)為核心的一流綜合型投資管理公司。從我們的經(jīng)驗來看，我們也一直在探索如何調(diào)整與適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展趨勢。”邊秀武表示，當(dāng)2016年市場仍存在非常不明朗的因素的情況下，五牛基金需要更加靈活、更加機動，按照市場的需求，按客戶需求，靈活多元化的組合戰(zhàn)略。“順勢而為，按照市場動向我們需要非常敏銳地把握節(jié)點。綜合項目端和投資人的需求，我們五牛更應(yīng)該起到一個優(yōu)秀管理人的作用。”邊秀武指出，2016年是機遇與考驗并存的一年。經(jīng)濟下行是不可避免的大環(huán)境變化，同時國際金融形式同樣嚴(yán)峻，然而如此考驗中一定存在機遇，如何把握住機遇，并發(fā)揮企業(yè)自身優(yōu)勢，穩(wěn)中求進地控制風(fēng)險，最大限度地推進企業(yè)各項戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)展，才是硬道理。

而對于投資者而言，邊秀武認(rèn)為，目前社會財富增長很快，現(xiàn)在還是處于一個金融產(chǎn)品的服務(wù)比較缺乏的時代，給投資者的建議最好放低收益預(yù)期，同時學(xué)會識別風(fēng)險，與成功者同行。“當(dāng)然我們相信隨著國家政策面的不斷調(diào)整，預(yù)期會有一個邁步向好的市場形勢，大家對此還是要有信心。希望廣大投資者與合作伙伴能與我們一起攜手并進，我們也將以“審慎務(wù)實、創(chuàng)新高效、矢志不移”的企業(yè)核心價值，與大家一起共創(chuàng)未來。”