被稱為未來最具發展潛力之一的資管行業，截至2015年底管理規模已達38萬億元，相當于去年我國國內生產總值（GDP）67.67萬億元的一半。具體來看，公募基金占8.34萬億元，券商資管占11.89萬億元，私募基金占5.07萬億元，基金專戶4.16萬億元，基金子公司專戶8.57萬億元，期貨資管0.1萬億元。

關于資金投向問題，相關數據顯示，債券是資產配置的大頭。據證券時報記者不完全統計，其中約5.98萬億元投向債券，3.84萬億元投向股市，1.51萬億元投向信托計劃，此外還有銀行委托貸款、票據等。

券商資管規模領跑

日前，中國證券投資基金業協會（簡稱“基金業協會”）發布了資產管理行業統計簡報（2015年）。

簡報顯示，截至2015年底我國資產管理規模已達38萬億元，而去年我國GDP為67.67萬億元，這意味著整個資管規模已經超過GDP的一半。其中，券商資管規模最大，為11.89萬億元。不過，其中只有3.04萬億元是主動管理業務，占比不到四分之一。

規模僅次于券商資管的為公募基金，總規模高達8.34萬億元。值得一提的是，公募基金中大部分是開放式基金，其規模高達8.2萬億元的。從公募基金的投資標的物分類，具體規模分別為股票型基金0.77萬億元、混合型基金2.23萬億元、貨幣基金4.44萬億元、債券基金0.70萬億元、合格境內機構投資者（QDII）僅0.07萬億元。

私募基金規模也在不斷攀升，總規模已達5.07萬億元，其中最主要的是證券投資基金、股權投資基金，實繳規模平分秋色，但認繳規模分別為1.7萬億元、2.57萬億元。

此外，近幾年專戶理財也在崛起，其中基金專戶規模達4.16萬億元、基金子公司專戶規模更是高達8.57萬億元。資管規模最弱的暫且數期貨資管，總規模才0.1萬億元。

債券成主要投向

基金業協會簡報中，披露了部分資金的直接投向。記者統計發現，基金資管中大部分直接投向了債券，規模保守估計約5.98萬億元。而直接投向股票的，保守估計約3.84萬億元。此外，還有1.51萬億元買了信托計劃，1.49萬億元銀行委托貸款，1.51萬億元票據等。不過上述數據并未考慮通過交叉持有投資規模，比如券商集合計劃通過基金產品投資股市的規模就沒計入。

作為規模最大的券商資管，2015年集合計劃與定向業務的投資規模相較2014年均大幅增長。其中，集合計劃同比增長137.59%，定向計劃同比增長105.52%。

從券商集合的資金投向來看，截至2015年底，投資債券的規模有5848億元，占比最高達37.5%；其次是基金，券商集合投向基金的規模有3224億元，占比20.7%，這一比例也明顯高于2014年底的9.7%。

值得注意的是，券商集合2015年的股票投資金額1518億元，雖然比2014年的957億元有所上升，但從投資比例口徑計算卻出現了下降。2014年為14.6%，而2015年卻下降到9.7%，說明更多的資金投向了基金和債券。

投資者結構嚴重失衡

有別于A股投資者以散戶為主的結構，資管產品中除了券商定向、基金專戶、基金子公司專戶等機構屬性明顯的以外，券商集合、公募、私募基金的投資者資產均以機構為主。

券商集合投資者戶數占比最大的是個人投資者，為99.39%，機構投資者僅為0.61%，但持有資產規模占比兩者相對持平，差距不大，個人持有資產48.22%，機構持有資產51.78%。

公募基金方面，個人投資者戶數占公募基金的99.96%，機構投資者的戶數占比只有0.04%；個人投資者持有資產占比45.27%，機構投資者持有資產占比54.73%。

私募基金也有類似情況，個人投資者戶數占比79.55%，但資產占比只有34.61%；機構投資者戶數占比20.45%，持有資產65.39%。