每經編輯 陸慧婧    

證券市場有句俗話叫“三根大陽（陰）線改變信仰”，雖然說得有點過，但卻有一定的代表性。昨天（4月18日）上證指數再度下跌1.44%，k線圖上也是連續三個交易日收陰，確實讓本來市場強勁的信心出現了一定程度的動搖。

說好的3600點呢？說好的千點大反彈呢？究竟該不該出來先看看呢？……再度回落到3000點附近的市場迅速又變得敏感了起來！

誰能解惑答疑？

雖然沒有誰能成為股市預測之王，但在此敏感點位登場的公募基金一季報，或許能夠在一定程度給我們些提示吧！盡管牛妹（微信號：buerniu5188）沒能收集齊首批亮相的基金公司一季報，但看看其中的一些觀點，足以讓我們了解到基金經理的擔憂了。我們一起來看看。

觀點

華宸未來滬深300指數基金經理

華宸未來滬深300指數基金經理表示，2016年一季度，在經歷年初的大幅下跌之后，市場人氣逐漸渙散，成交量的低迷也維持了較長的一段時間。之后，在周期股的帶動下股指出現一波短期反彈，然而隨后市場又出現了較強的觀望氣氛。直到3月份，市場在經濟以及匯率企穩之后走出了一波持續時間較長的反彈，上證指數也重回3000點。

展望二季度，華宸未來滬深300指數基金經理及時提示目前關鍵點位可能出現的市場風險。他認為，市場的走勢能否持續一季度末的反彈，主要取決于經濟數據能否持續向好以及人民幣匯率能否持續穩定。雖然目前市場的走勢已經明顯好于年初大幅下跌的狀況，但是市場情緒仍然有其脆弱的一面，若再次出現不穩定的負面因素很可能導致再次大跌，因此市場走勢的節奏便顯得尤為重要，若節奏過快，則市場可能遭遇獲利回吐的巨大壓力，若節奏過慢，則市場的耐心也可能被慢慢消磨，若節奏剛好，則緩慢上推的走勢或將會維持較長的一段時間。

對于一季度風頭正勁的周期板塊，他也并不是一味唱多。他指出，從行業板塊的角度來分析，一季度有過表現的周期股能否再創輝煌將取決于通脹的持續性，若CPI穩定，則周期股難有較好表現，反之市場仍有可能將周期股視為反彈的領頭羊，另一方面，中小市值的成長股將會接受業績的檢驗，若業績超預期，則可能享受業績估值雙雙提升，反之則市值將會有不可避免的回落。

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