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電影“觸電”金融:警惕風險“花式”轉嫁普通投資者

每日經濟新聞 2016-04-20 00:57:09

每經編輯 每經記者 牟璇    

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4月19日,在第六屆北京國際電影節舉行期間,《每日經濟新聞》記者偶遇一位從事道路工程的老板,“我也是個電影迷啊,我想來看看有什么好的項目可以投資,有機會的話我也要做電影。”他說。不僅如此,記者還收到多張各行各業想投資電影的企業家名片,在電影產業飛速發展的當下,資金跨界參與的需求也越發迫切。

資本瘋狂涌入,市面上出現了各式各樣的電影投資金融產品。但《葉問3》票房造假事件一定程度暴露了影視產業與金融結合的風險。很顯然,如何規避這些金融產品所引發的一系列風險是當下需要研究的課題。

資本介入伴隨風險

在電影節的一場分論壇上,不少嘉賓不約而同談到了伴隨著電影產業爆發所引發的一系列風險。

中國傳媒大學文法學部政法學院法律系主任李丹林就提到,投資電影風險主要來自兩大方面,一來自市場,一來自政策和法律。“電影產業投資額越來越高,所以資本風險、市場風險、信用風險都會加大,到了我們必須認真探討的時刻。”

而對于打造了《葉問1》、《葉問2》,《小時代1》、《小時代2》的大盛國際傳媒董事長安曉芬,“錢多不一定是好事”這句話,表達了她的心聲。她表示,電影行業的高增長讓所有人的目光都投向這里,錢多了,但行業整體的創作和生產能力沒有隨著資本進入帶來正增長,很多投資人在尋找項目時也很茫然。

安曉芬認為,錢多使得制作成本加大,對于電影制片商來說,未來回報的不確定性也隨之增大,每年拍的電影,80%、90%都在賠錢。

北京君眾律師事務所律師董秀生則表示,在影視衍生品方面,如果是獎勵式眾籌,沒有風險可以大膽做。如果是債券眾籌還是需要背后有一個大的金融公司。當然,微電影采用債權眾籌也是沒問題的。從行業來看,電影成本大幅上升,但品質沒有相應上升,就會從實體風險引發金融風險。

風險“花式”嫁接投資者

在業內人士看來,通過各種方式,將風險“花式”嫁接給散戶投資者,這是電影金融目前暴露出的最為明顯的風險因素。

在娛樂資本論發布的《電影金融創新的案例與邊界》白皮書中,博納影業董事長于冬提到,現在電影金融產品都脫離了電影本身,有時候電影成本募集的金融產品會破壞行業規律。比如原本成本2億元的電影,在市場上募資的時候就對外宣稱8億元,甚至更高。

但電影本身是一個公眾聚焦的明星產品。一旦票房不好,散戶投資人都會要求兌付。于冬表示,“為了防止出現這種結果,推出理財產品的人就告訴你,我還有其他產品,買我第二期,繼續拿第二期錢,這個就形成一個惡性循環。”

現在電影產業的投資人分成三種,福建恒業影業總裁陳輝說,純粹電影人、電影人+商人以及純粹的商人。現在的電影金融產品更像是第三者,他們改變了傳統的模式。此前,一部電影的資金一是來自于自籌,二是電影公司的投資,三是對電影帶來宣傳和發行資源的文化公司。但有了別的資金到來后,就有了高溢價。

陳輝舉例說,一部電影可能制作成本只有5000萬元,對外可以說1億元,但保底就可能是2億元。第二次參與投資的人風險就增高了,而將2億元的風險嫁接給個體投資者,他們承擔的風險就更大。

資本的介入對電影產業的飛速發展起到了極大促進作用,但同時也需警惕其間伴隨的風險因素。

“資本為電影產業帶來很多助力,不管是眾籌還是股權投資,某種程度推動了電影產業發展,但怎么將風險降到最低也是需要深刻討論和面對的。”藝恩合伙人兼高級副總裁劉新穎表示。

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