每經編輯 吳永久

上周，一季度的經濟數據陸續公布完畢，各大指數也創出新高，但上周上證指數沖擊3100點的時候，由于場內存量資金搏殺加劇，板塊熱點切換過快，沒有持續的板塊熱點去吸引新增資金入場。周三大盤大跌，北京銀行等銀行股尾市強力護盤，那么后市怎么看待呢？

1，上證指數得到進退有度

今日上證指數高開13個點，經歷了約1個小時的小幅橫盤調整后便開啟了放量大跌的步伐，盤中跌幅一度達到4.3%以上。午后13:10分左右，上證指數在2900點附近和60日均線處得到雙重支撐。一直盤整到14:20分上證指數才放量反彈。截至收盤，上證指數跌2.31%，換手率為1.46%。今日上證指數收盤站在30日均線上、并帶長下影線的大陰線。

圖一：上證指數日K線圖

據圖一可知，從本周一跳空低開以來，上證指數就一直受到5日均線的壓制，并且今日5日均線有調頭向下的跡象。與上證指數日K線關聯的KDJ指標、RSI指標均顯示出死叉向下的趨勢。這些信號似乎預示著上證指數后市不妙。

圖二：上證指數30分鐘K線圖

圖三：上證指數30分鐘K線圖

結合圖二、圖三的上證指數15、30分鐘K線圖分析，可以發現：上證指數在今日加速下跌之后，15分鐘K線圖、30分鐘K線圖均處于強勢反彈的節奏。考慮到KDJ、RSI、OBV指標向上，以及上方均線打壓、今日尾盤拉升斜率太陡、3000點整數關打壓等因素，預計明后日上證指數在向上反彈的途中必然有一番空頭打壓的考驗。

圖四：上證指數周K線圖

從圖四可知，目前上證指數周K線受阻于20周均線，周K線的下影線卻處于2900整數關以及10周線的支撐。還有，本周K線已經跌破圖一中的斜支撐線。可見，上證指數周K線在10周線均線上能否站穩十分關鍵。

從KDJ指標可以看出，盡管本周上證指數比上周已經回調不少，但J線仍處于100的位置，而D線上升勢頭也已經暫停，這說明短期滬指的超買風險依然存在。OBV指標的上行趨勢目前也處于高位暫停階段，這說明OBV指標有回調的風險。同時AR指標為79,BR指標為68，這顯示出上證指數周K線目前處于調整階段。

可知，在中期上證指數仍有向下調整的必要。

圖五：上證指數月K線圖

從圖五看，上證指數目前處于焦灼狀態。上證指數4月這根綠色十字星的月K線既有下方30月均線的支撐，又有上方60月均線以及去年9月階段性底部水平壓力線的壓制。另外，到目前為止，OBV指標也在緩緩下行。KDJ指標卻處于階段性觸底上行階段，并且即將形成金叉。而MACD指標、SAR指標、TRIX指標、DMA指標均處于下行階段，并且均處于死叉階段。結合月K線圖自去年大跌以來一直是月K線的陰線數量多于陽線，并陰線下跌勢頭猛于陽線。

綜上所述，上證指數短期或許有一定的反彈幅度，但中長期仍需要反復調整方可向上大漲。

2.創業板指風高浪大

創業板指在上周受到180日均線打壓之后，便一路回落。今日創業板指跌幅達到5.6%。雖然創業板指今日在60日均線處得到支撐，但反彈幅度遠不及上證指數。

從15分鐘K線圖和30分鐘看線圖看，創業板指今日尾盤均受到150分鐘均線的強力打壓。創業板指今天的日K線圖為一根放量下跌的大陰線， KDJ指標在死叉形成之后加速下跌、OBV指標低位下行。可知，在明后兩日創業板指還有比較大的下行空間，后期觸底之后向上反彈也可能是一波三折。

從周K線圖看，目前，創業板指周K線的KDJ指標處于100高位且向下回落的趨勢中，威廉指標處于低位折返向上的趨勢。創業板指周K線上方受到20周均線的打壓，并且創業板指在上周的20周均線和30周均線就已經形成死叉。創業板指周K線目前處于10周均線的支撐。但本周，創業板指的周K線跌幅已經吞掉了3月29日反彈以來的上升幅度。

從月K線圖看，創業板指已經受到5月、10月、20月均線的三重打壓。MACD指標、TRIX指標、SAR指標均均顯示空方占優。考慮到OBV指標從高位向下回落，量能不足。在中長期，創業板指還需假日時日方可持久大幅上漲。

圖六：創業板指月K線圖

3.中小板指中期看好

中小板指今日下跌3.97%，與上證指數與創業板指數有所不同的是，中小板指日K線今日盤中跌破了60日均線，并且收盤點在30日均線之上。比起創業板的市盈率159.72，中小板指的市盈率僅為87.55。

從15分鐘K線圖和30分鐘K線圖看，中小板指今日尾盤仍受到150分鐘均線的打壓。但與之相關的KDJ、OBV、MTM等指標，均顯示出在極短期內中小板指仍有較大概率向上反彈。

從周K線圖看，中小板指目前處于焦灼狀態。周K線的上方自上周開始便受到已經與30周均線形成死叉的20周均線的緊緊打壓。但是在中小板指的周K線實體下方，有10周均線的支撐。此外，5周均線已經有調頭向下穿過周K線實體的趨勢。這似乎預示著5周均線和10周均線有形成死叉的較大可能。KDJ指標、OBV指標顯示周K線有向下擺動的趨勢。但MACD指標、ABBR指標、TRIX指標等卻顯示出，中小板指離觸底部已經不遠，而且后續有向上升的趨勢。可知，中小板指在中期會有下探的可能，但下探之后仍有上漲空間。

從月K線圖看，中小板指目前處于5月均線的打壓，但月K線的下方很近的位置就是30月均線的支撐。而且離60月均線也不遠。從與中小板指月K線圖關聯的乖離性指標KDJ指標、MTM指標、RSI指標等顯示出中小板指有向上擺動的趨勢。但是，中小板指月K線圖的SAR指標、MACD指標、TRIX指標、OBV指標等均線顯示中小板指在中長期仍有下行區間。可知在長期，中小板指雖有中期反彈，但仍可能在探底之后方才強勢上漲。

圖七：中小板指周K線圖