每經編輯 劉燦邦    

每經記者 劉燦邦

中航國際今日發布消息，當地時間4月20日，其在西班牙巴塞羅那舉行儀式宣布，航發公司、中航國際投資公司聯合深圳大族激光有限公司以聯合收購的形式，完成對全球主要航空自動化裝配線供應商——Aritex Cading,S.A.（以下簡稱“ARITEX”）公司的并購。

中航國際是中航工業旗下一家多元業務的全球公司，業務范圍涵蓋航空、電子、貿易、物流等。此次并購也是中航工業繼美國大陸發動機公司、德國蒂勒特航空活塞發動機公司、美國Align航空標準件公司之后，在國際航空領域的又一次收購。

并購標的填補國內空白

ARITEX是全球航空自動化裝配線產品主要供應商之一，同時可以為客戶提供定制化航空產品服務；另外ARITEX也為汽車制造領域提供相關自動化裝配產品。其獨有專利的柔性工裝、機器人、高精度自動鉆鉚和定位等技術，被廣泛用于空客、波音、商飛、奔馳等國際知名飛機及汽車制造商的裝配線上。

中航工業副總經理顧惠忠介紹的數據顯示，現代飛機裝配是一個復雜系統工程，是整個飛機制造過程的關鍵，勞動量占飛機制造總量的50%-60%。顧惠忠表示，航空自動化裝配是提高中國航空組裝水平的關鍵環節，ARITEX擁有的工程經驗和核心技術將對填補中國國內空白，補充飛機裝配技術的短板，對提升中國數字化裝配水平具有重要意義。 

我國在軍用飛機和民用飛機方面均屬于起步階段。特別是由于我國航空領域裝配制造能力的短板，使國產飛機質量和產能均受到限制。

分析人士向《每日經濟新聞》記者表示，在國外，不管是軍機還是民機有很多都是由自動化裝配線來進行總裝，包括一些部件裝配都是由自動化裝配線來做，但是由于國內民用飛機還沒有真正意義上的產品，所以自動化裝配用的不多，軍機方面的應用也不多。

國海證券在報告中指出，發展我國自主設計開發的航空航天數字化裝配設備是解決我國航空航天領域落后問題的根本途徑。根據其預測，中國航空領域市場空間將達到10000億元，而相關自動化制造裝備市場空間預計在1000億元以上。

值得注意的是，雖然ARITEX擁有大量海外高端客戶資源，相關產品也實現了規?；N售，但盈利能力不足使得未來該項投資存在回報不達預期的風險。

資料顯示，ARITEX2014年營業收入6960.7萬歐元，稅息折舊及攤銷前利潤為320萬歐元(以上數據已經審計)；2015年營業收入8460萬歐元，稅息折舊及攤銷前利潤為510萬歐元(以上數據未經審計)。

牽手民企聯合出海

值得注意的是，在中航工業此前的海外并購中，大多是單獨收購，并沒有其他參與者，而此次收購ARITEX，則是與大族激光（002008.SZ）合作收購。

根據大族激光此前的公告，大族激光與中航航發、中航投資聯合出資，通過設立香港SPV及其西班牙全資子公司收購目標公司95%股權，其余5%股權為Aritex管理層持股。其中，香港SPV的股權結構為：中航航發持股55%，大族激光持股30%，中航投資持股15%。 

大族激光人士告訴《每日經濟新聞》記者，ARITEX是一個航空和汽車領域的裝配制造商，而公司本身的一些設備也是應用在這些領域的，兩者從產品、下游應用來講都是非常吻合的，很多業務未來是可以整合的。該人士向記者表示，汽車生產線中會用到大量激光焊接設備，而公司就是做激光焊接設備的，不過，至于未來怎樣整合，整合到什么樣的程度現在還不能下定論。

記者注意到，大族激光公告中表示，通過本次投資公司將加強與的交流和合作，有利于公司現有機器人自動化系統集成業務的技術和經驗積累；同時，相關合作投資方的行業背景和地位也有利于公司業務在未來航空、軍工等領域的拓展。

分析人士向記者表示，中航工業與大族激光在收購ARITEX中“牽手”，意味著未來大族激光有望借助中航工業在國內航空領域的資源，未來雙方的合作空間還是很大的；至于中航工業為何會選擇與大族激光合作，可能是看中其在國內自動化裝配領域的經驗。

《每日經濟新聞》記者致電中航工業方面希望進一步了解此事，不過截至發稿，尚未與中航工業取得聯系。