每經編輯 每經記者 袁東    

◎每經記者 袁東

今年春節之后，業界對深港通開通的預期明顯增強，4月份以來更是成了熱點話題。有市場人士認為，MSCI6月份將公布是否將A股納入其新興市場指數，并認為成事幾率較高。而在此之前深港通推出的幾率更高。

伴隨深港通預期的升溫，添升寶（微信號:you-daydayup）記者注意到，5月首周（5月2日至8日）內地資金通過港股通渠道的使用額度創出10個月來的新高（因五一假期，僅用了4個交易日），而且凈買入金額也是逐步增多。這是否意味著內地資金在提前布局？

資金南下熱度升溫

滬港通自2014年開通后，南向的港股通資金雖然不及北向的滬股通資金般受人關注，但是其基本處于穩定流入的狀態。特別值得一提的是，今年5月第一周，港股通資金明顯放大。5月3日至6日的四個交易日里港股通資金分別凈流入12.37億、15.18億、14.52億和18.4億港元，共計凈流入資金達60.47億港元。

按周計算的港股通額度使用看，創下了2015年7月以來的新高。截至5月6日收盤，港股通使用額度已經達到1381億元人民幣，占港股通總額度比例的55.24%。事實上，上述港股通占比高于北向滬股通的使用總額度。截至5月6日收盤，滬股通使用1275億元額度，占總額度比例的42.5%。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者在與內地投資機構交流中了解到，一廣州私募投研總監表示，在今年2月中下旬就將自營FOF基金在港股基金的配置比例大幅增加至35%。

另一深圳私募總經理也表示，“今年對港股的投資已大幅增加。并認為近期港股連續上漲是對前期嚴重低估的價值回歸。由于估值仍然較低，又開始吸引了趨勢投資者的關注。”

其實，港股吸引的不光是內資，外資在今年買入港股的交易也在增多。比如：今年2月15日，摩根大通一口氣增持了11家公司的股份，其中有9家是內資公司。當日，摩根大通共抄底了277億港元的股份，抄底內資公司股份的金額達到了208億港元。

招行H股被搶籌

由于目前滬港通渠道標的有限制，內資通過滬港通只能買到恒生綜合大型及中型指數成份股。

安信國際首席策略師韓致立就表示，優質大中型港股股份能受惠行情升溫，尤其大中型股份也是外資的主要吸納對象。去年4至6月的港股大好行情，外資參與度并不比內資遜色，從港匯走強迫使金管局入市沽港元可見一斑。安信國際預期，未來國內保險企業及大型基金等機構投資者也會增加海外投資的比例，它們追求穩定合理回報，選股以大中型股份為主。

事實上，五月第一周在內資大舉南下的背景下，四個交易日里招商銀行H股（03968,HK）每天都是成交額最多的股票，而且上述四天累計凈買入額達到了8.27億港元。需要注意的是，較大的AH溢價也使H股受到更多的關注，目前招商銀行的AH溢價率為25.25%（數據來自choice金融終端）

除了目前的港股通標的，以后深港通開通后，市場普遍預期會放大港股通標的范圍。韓致立認為，深港通推出后，可投資標的范圍將擴大，覆蓋將包括恒生綜合小型指數及深圳A+H股份，甚至一些創業板股份。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者發現，海外大行同樣看好深港通。瑞銀表示，“鑒于目前國內流動性充沛、人民幣貶值壓力猶存以及政府嚴控地下渠道跨境資金流動，我們認為，作為投資境外的合法渠道，深港通會激發更活躍的南向交易。此外，深港通或包含港交所上市的中小盤股，目前兩個市場中小盤估值差異巨大。”

此外瑞銀還認為，由于目前市場環境和估值均與滬港通開通時截然不同，參與深港通機會，選股十分重要。深證A股整體估值相對偏高，但仍有部分市值較大、增長前景好的優質公司，更符合國際投資者的偏好。同時，香港上市的許多中小盤股盈利增速較快，且估值比A股更低。