每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周二A股縮量盤整，幾乎走平。盤面看，小票、殼資源類股仍弱于大勢，不少前期強勢品種出現補跌，大盤股則大多橫走，不過部分“中”字頭股票午后有過一波急拉，只是效果平平。整體而言，盤面顯得比較沉悶。

國家統計局昨日公布了物價指數，我國4月CPI同比漲2.3%，漲幅與2月、3月持平；4月PPI同比跌3.4%，跌幅較3月的4.3%大為收窄，亦好于預期的同比跌3.7%。

上述數據顯示，物價已大致穩住。考慮到國家已明顯否定了過度刺激的可能，且大宗商品已經因此暴跌，再考慮到豬價漲勢這兩天出現的遲滯現象，接下來通脹應該不會成為問題，所以不應擔心國家過度緊縮貨幣。

上述判斷若成真，則應該有助于限制股指的下跌空間。但既然貨幣放水也已不太可能，所以股指上漲空間也同樣不大，市場未來大概率會延續震蕩行情。針對震蕩格局，投資者合適的操作策略應該就是“跌猛了買，漲猛了拋”。當前大盤離“跌猛了”或還有些距離，但距離不會太遠。

A股自5178點以來已歷經三波較大調整，這三波多少對應些杠桿問題，但投資者無需將現在的調整與此前類比。此前有太多籌碼屬于被動式拋盤，即拋售的人未必是持股者本人(強平)，但現在多數拋盤應是主動的，不可能不計較成本。

此外，由于國家隊仍被深套，所以我更難相信股指會跌得過深。一旦股指深跌，政策之手可能又會有意無意間來托。

操作上，激進的投資者這幾天可適度參與，特別謹慎者當然也可再等等，但也不能低了又看低，理應有提防一腳踩空的意識。總之我認為投資得沉得住氣，漲時無需激動，跌時也無需想得太差。

不久A股或將被納入某國際指數，這對A股市場制度及投資風格應該會產生些影響。投資者對這個因素也該考慮，操作上對績差股理應更加提防，謹慎者不妨優先考慮績優股。

其實近期“限制借殼”等規范消息，或多或少是受到了上述因素影響。因如果不限制借殼，那么A股定價體系必然紊亂，劣幣驅逐良幣幾成必然現象。以前A股關起門來搞時這還是國內笑話，大開國門后還這樣，那便是國際笑話了。

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