比爾·蓋茨基金(以下簡稱：BMFT）現身A股公司網宿科技的消息，著實讓資本市場興奮了一把，而根據《證券日報》記者的初步梳理，在今年一季度，BMFT不僅成為了網宿科技的股東，還現身另外7家A股上市公司的一季報股東列表中。 這8家獲得BMFT青睞的A股公司分別是網宿科技、永輝超市、啟明星辰、鄂武商A、百聯股份、廣電運通、揚農化工以及新和成，以5月6日的收盤價計算，BMFT持有的這8家A股公司市值總計約為15億元，由于無法查證這些股份購入的時間節點及成本，因此，BMFT目前的賬面盈虧數字無法計算。 “BMFT投資主要集中在農業、醫療、教育、網上服務這四大領域，比爾·蓋茨表示未來看好這幾個行業。”海投金融研究中心對《證券日報》介紹。 投資A股已有多年 從上述8家公司所屬行業可以看出，對于傳統行業，BMFT多有青睞。而結合2015年的年報可知，這些公司中，有的公司在此前就被BMFT持有，有些公司BMFT則是在2016年一季度才進入前十大股東列表中。 查詢公開信息可知，2004年9月，比爾蓋茨基金獲批成為QFII（合格的境外機構投資者），可在內地購買股票和債券。海投金融研究中心向《證券日報》介紹，BMFT先后現身國內60多家A股前十大流通股股東。 從海投金融研究中心的追蹤情況可知，多數情況下，BMFT并未到所投公司進行調研，而這一點，也曾被BMFT持有的上市公司印證過，稱此前公司未接待過BMFT的調研，這在一定程度上，為BMFT選擇的投資標的蒙上了一些神秘色彩。 海投金融研究中心介紹，在2015年第三季度，BMFT共持有23家上市公司，滬深主板持有13家，創業板1家，中小板9家。從行業分布來看，汽車板塊和商業貿易最受該基金青睞。 在滬深兩市公告中，以關鍵詞匯進行搜索可知，BMFT除了在2016年一季度買入網宿科技之外，在2015年年報中，BMFT也有現身多家公司的前十大股東榜。 海投金融研究中心跟蹤的數據顯示，2015年第四季度，BMFT買進多家個股公司股份，對比這些公司2015年年季和2016年一季報可知，BMFT有清倉的行為。 偏愛“經得住長期考驗”的公司 在BMFT基金光環的籠罩之下，“首富概念股”的行情掀起熱潮，從二級市場的表現可知，中小投資者對被BMFT持有的公司短期內有追捧的行為。 選擇在今年一季度增持或繼續持有的這8家A股公司中，從業績情況來看總體表現不錯。 例如，網宿科技一季報顯示，公司營業總收入同比增長74.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長84.5%，報告期內，公司一方面繼續專注于CDN業務的產品優化與市場開拓，另一方面加快戰略項目的落地建設，“CDN業務升級+戰略項目建設”齊頭并進；永輝超市一季報顯示，公司營業收入同比增長19.81%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長29.75%；啟明星辰一季報顯示，營業收入同比增長21.73%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長46.71%。 海投金融投資總監嚴曉曉介紹，BMFT的首席投資官為MichaelLarson，他從1994年開始就為比爾蓋茨管理個人財富。“他的投資風格為保守型，采取長期持有策略，換手率較低。基金信托投資決策由比爾和梅琳達制定大方向；MichaelLarson和他的團隊選擇具體的投資方式。比爾和梅琳達已經指導MichaelLarson用更加廣泛的投資渠道多樣化信托基金的投資，”這就意味著，“投資會涉及世界經濟所有主要的板塊。”而從選股偏好上，則是“具有偉大的商業模式，經得住長期考驗的公司。” 要求基金“能掙會花” 《證券日報》記者根據5月6日上述8家公司的收盤價計算得知，目前，BMFT持有的這8家A股公司的市值超過15億元，不過，由于無法查閱更多細節，例如，BMFT增持這些公司的時間、增持成本等，目前BMFT投資這8家A股公司的盈虧數據尚無法計算。 不過，從海投金融研究中心提供給《證券日報》的數據和資料可知，BMFT顯然要求團隊“能掙會花”。 海投金融研究中心計算，截止到2015年年底，資產組合總市值為167億美元，BMFT持股金額前18只股票中，資產組合中持股比例排名前十的公司占整個資產組合總值的94%，集中度較高。BMFT所持股份數量及比例來看，巴菲特的伯克希爾公司占比高達近60%，其余資產組合大部分均投向高質量的藍籌股。2015年年底，資產組合中約60%投向于金融行業，交通運輸行業約11%，工業行業約16%，服務業為10%，消費相關行業約9%，科技行業占3%。 其中，巴菲特是BMFT最大的捐贈人，2006年6月份，巴菲特向蓋茨基金會捐贈1000萬股伯克希爾公司的B股股票，當時這些股票價值約為310億美元。據了解，巴菲特的股權捐贈具有明確的時間表和條件。捐贈的股份是按年注入的，2006年以后每年7月份，剩余的承諾股票5%移交給基金會的資產信托。 這部分股權捐贈還包括三個關鍵條件：比爾·蓋茨或者梅琳達·蓋茨還在世，并且參與基金會的運作；基金會必須始終符合規定，將巴菲特的捐贈做慈善之用，使其能夠免除贈予稅和其他的稅收；在兩年的捐贈適應期和運營支持之后，自2008年以后，按美國基金會管理條例規定的私人基金每年必須花掉上一年凈資產的5%基礎上，還要花掉上一年捐贈股票的價值總額。 BMFT的運作模式為：合理投資—高額回報—部分收益用于慈善，剩余收益和本金繼續投資。基金會信托2008年財報顯示，2007年底凈投資收益（包括投資收益和股東分紅及利息）約為50億美元，次年向基金會撥款33.1億美元，占凈投資收益的66.2%。 自2006年接受巴菲特股權捐贈起，基金會每年大約有300億美元的余額，這樣每年要花掉15億美元。而根據巴菲特捐贈的第三個條件，從2008年以后，基金會必須花完上一年捐贈的股票價值總額。也就意味著2009年起，每年基金會面對花掉300多億美元的壓力。