每經編輯 每經記者 張斯    

◎每經記者 張斯

5月31日，北京市第二中級人民法院發布刑事裁定書：黃光裕減去有期徒刑11個月。減刑后，其應執行刑期至2021年2月16日。至此，2008年入獄的國美電器（00493，HK）創始人黃光裕，因兩次獲得監獄改造積極分子，已獲兩次共21個月的減刑。

正如黃光裕的妻子、國美控股集團CEO、國美決策委員會主席杜鵑所言，2016年對于國美是關鍵的一年。

自今年4月，國美電器完成對藝偉發展有限公司（下簡稱“藝偉發展”）全部股權的收購，藝偉發展實際掌控人正是黃光裕，且按照國美提供的數據顯示，截至2015年3月31日，藝偉發展擁有國內181個城市的578家國美非上市門店。

收購完成后，在港股上市11年的國美電器終于可說進入了“一個國美”的時代。這背后自然很難說沒有黃光裕的大手筆謀劃，而這一步棋，不僅進一步加強了黃光裕的控制權，也為新一輪的“回歸戰役”做足了準備。

最快三四年后或可回歸

根據北京二中院作出裁定顯示，經審理查明，黃光裕在刑罰執行期間確有悔改表現，符合法定減刑條件，對其減去有期徒刑十一個月，原判附加刑并處罰金人民幣6億元、沒收個人部分財產人民幣兩億元不變（已繳納），裁定送達后即發生法律效力。

據公開資料顯示，黃光裕因犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，被判處有期徒刑14年，并處罰金人民幣6億元，沒收個人部分財產人民幣兩億元。14年的刑期則是從2008年11月17日到2022年11月16日。法律規定，實際執行刑期不能少于原判決刑期的一半。

根據去年12月北京市第二中級人民法院發布的《關于審理罪犯黃光裕減刑案件的公示》可知，黃光裕在2012年已被減刑10個月。而在2015年12月7日，刑罰執行機關建議將其刑期再減去一年。

不過，依照5月31日公布的裁定書，黃光裕第二次減刑最終由建議的一年縮減為11個月。

從2008年11月起算至今，黃光裕的刑期已經過半。根據法律規定，減刑次數在法律上沒有限制，但兩次減刑之間一般要間隔一年以上。確有悔改表現或者立功表現，一次減刑一般不超過一年有期徒刑，如有重大立功表現，一次減刑最多不超過兩年。

如果黃光裕今后能以每間隔一年減刑一次的最樂觀進展計算，最快三四年后有望提前回歸國美。

國美的關鍵之年

此前，外界盛傳，黃光裕其實從來沒有離開國美，只是換了一種方式而已。國美重大決策都需要向黃光裕請示。據中青網報道，一位探望過黃光裕的匿名人士曾透露，在獄中黃光裕“心非常靜”，他做得最多的就是思考國美的戰略問題。

在獄中的黃光裕曾指導過幾次重要戰略決定，其中最為關鍵的是培育國美的金融產業。自2013年起，國美電器向黃金零售業發起了凌厲的攻勢。

2014年9月，國美出資5億元成立國美金控，籌謀布局互聯網金融業務。2015年1月，國美控股集團金融業務成功落戶天津開發區，包括國美金控投資有限公司、財務公司、第三方支付、融資租賃和小額貸款公司，總投資接近15億元。

這或許證明了這位國美的靈魂人物從未離場，因此，資本市場對黃光裕歸來充滿期待。受去年黃光裕可能回歸消息的影響，資本市場中國美系的中關村、三聯商社、國美電器三家上市公司股價還曾飆升。

而關注國美的人會發現，在國美的歷史上，黃光裕之妻杜鵑一直很神秘。然而自去年5月開始，伴隨著國美在資本市場上的一系列動作，國美“老板娘”杜鵑頻頻公開亮相，講述國美未來的整體戰略。

這一舉動，被業內解讀為黃氏家族正在強化控制權，國美集團有望谷底反彈，開啟國美新的戰略宏圖。

根據杜鵑對外闡釋的國美布局，未來國美將以家電零售板塊的專業能力為核心，將原來的業務體系重構為線下零售、互聯網、智能家居家電、智能手機、金融投資、地產六大業務板塊，打通各業務板塊，實現六大業務板塊聯動。而近年來，國美系資本運作頻繁，似乎已經印證了杜鵑及其背后“影子武士”的全新謀劃。

而此前，黃光裕將他手上最值錢的資產——578間門店注入了國美電器，交易完成后，他在國美電器的持股比例將由目前的32.43%躍升至55.34%。至此，黃光裕家族對國美上市公司的絕對控制更加名副其實。

毫無疑問，此番交易成功后對上市公司國美電器來說如虎添翼，一方面國美電器營業額將會提升幾百億元，極其利于其股價與品牌形象的提升。另一方面控制力加強后的國美電器也將逐步實現上市及非上市線下資源的全面整合。

業內專家認為，國美收購線下渠道的動作，背后實則是為國美在線的“逆襲（反擊）”鋪路。不久前，國美在線CEO李俊濤稱，未來3年，國美在線將通過“王者計劃”全面發力，實現獨立上市。

眼下，在杜鵑的帶領下，國美已在家電、地產、體育、金融等眾多產業展露其野心，并提前布局欲再造一個國美，靜候黃光裕歸來。