每日經濟新聞 2016-06-17 22:01:42
新一輪的OTA行業資本大戰已然暗自發酵。在途牛和同程兩家公司多次被傳合并的當口,同程率先放出針對資本市場的最新動作。
每經編輯 夏冰
每經記者 夏冰
新一輪的OTA行業資本大戰已然暗自發酵。在途牛和同程兩家公司多次被傳合并的當口,同程率先放出針對資本市場的最新動作。
6月17日,同程旅游宣布,投資30億元打造同程旅行社(集團),運營以休閑度假游及景區目的地為核心的業務板塊;同程旅游另一大板塊--同程網絡,則以已實現規模化盈利的機票、酒店、火車票等標品為主要業務。
"通過對公司組織架構的變更,同程旅游將適時推動這兩大板塊獨立IPO,分別在適當時機進入資本市場。"同程旅游創始人、CEO吳志祥表示。這是同程旅游針對資本市場做出的最新動作。
至此,已實現在全產業鏈提供閉環服務的同程,其未來對于資本市場的野心已然凸顯。易觀國際分析師朱正煜在接受《每日經濟新聞》采訪時表示,分拆上市看起來有得有失。一體化上市故事要更美好一些,但目前A股還是有盈利要求,未來注冊制改革后也應該還保持盈利要求,而這兩塊業務玩法不同,也許日后分拆完了再組合在一起去集團化上市都有可能。
業務分拆規模化盈利板塊率先IPO
互聯網咨詢公司艾媒咨詢曾在報告中指出,未來攜程、去哪兒、藝龍、途牛等OTA公司的燒錢局面或慢慢改變,攜程不僅并購了去哪兒、藝龍,還持股途牛,4家OTA像以往一樣瘋狂燒錢搶用戶的情況或將不存在。也有多位業內人士此前表示,2016年OTA行業或結束燒錢大戰,實現盈利,而這與行業的深度整合以及國家的扶持政策有關。
在此勢頭下,將部分已實現盈利的業務板塊進行單獨打包上市,成為了同程構想的突圍賽中的重要一步。《每日經濟新聞》記者注意到,人事方面,同程旅游創始人、總裁馬和平與同程旅游創始人、聯合總裁吳劍分別出任同程網絡總裁與同程旅行社(集團)總裁。
此次分拆中,被包裝進同程網絡的業務囊括了機票、酒店、火車票預訂等標品業務,以及同程金服、同程航空等產業鏈上下游的業務。
馬和平表示,目前,這一標品板塊已經實現了規模化盈利,在經營的關鍵數據方面,他表示,目前同程網絡的機票預訂已經突破了每天10萬張,同比增長超過250%,火車票預訂每天超過40萬張。"2016年同程網絡將實現1億元以上的利潤。未來三年同程網絡的合計凈利潤將達到10億元人民幣。"
"同程網絡已經取得了規模化盈利,并具備持續高速增長的潛力。"吳志祥透露,"繼攜程之后,同程網絡率先成為規模化盈利的OTA企業,未來同程網絡將繼續推進獨立IPO,不排除通過借殼等方法更快地進入中國的資本市場。"
記者注意到,同程此次分拆的另一個業務板塊--同程旅行社集團,將被定位打造成"結合線上大數據與線下旅游顧問"的創新旅行社模式。負責該板塊業務的吳劍總裁透露,其目標是2018年底實現500億營業收入,利潤預計達到10億元。
多年前同程就開始想上市,然而準備了幾次最終都未果。境外上市的路斷了之后,同程準備進軍戰略新興板,然而現在,又再次遭遇政策調整,這條唯一的"獨立上市"之路也暫時行不通了。
"戰新板目前受政策影響沒有明確的時間表,但我們同程還是有自己內部計劃的上市時間表。"吳志祥稱,"假如資本市場在眼下一直沒有機會,那同程的團隊還是會去積極尋找機會。"
吳志祥強調,在眼下不妨把已經實現盈利的板塊、很好的標的,獨立、剝離出來;大度假板塊一次性豪砸30億元的氣勢也是希望同程給予最大的財務支持讓這個板塊的業務更快進入資本市場。
對于分拆上市,朱正煜認為,傳統旅行社業務和線上玩法不一樣,線上需要市場投入來拉動增長,所以目前虧損比較普遍;而線下則是提供落地服務,能保證一定盈利,所以,同程的分拆存在配合不同板塊上市要求的可能。
休閑旅游藍海成OTA爭奪焦點
在過去的2015年一年,資本強力滲透中國旅業,大宗投資并購越來越多,不光有美團和大眾點評合并,攜程先是收購藝龍、其后與去哪兒合并,同程旅游也是在這一年拿到了萬達、騰訊等投資的60億元融資。這一年,以往成功的"價格戰"打法面臨嚴峻考驗,甚至在重大變化面前開始"失靈",因為在線旅游企業單純依靠流量時代已經結束,很難再在酒店、機票等標準化產品競爭中撈到便宜。
那么,下一個行業新機會會出現在哪呢?同程給出的答案是:非標品。
在吳志祥看來,非標品的休閑游市場還有很多機會,尤其是出境游更是被喻為在線旅游的最后一片藍海。當然,這也將是競爭最為激烈的領域。
其實早在2014年,同程就已明確將"休閑游第一名"作為未來十年目標,吳志祥告訴記者,而要做到這一點,同程旅游早就意識到,品質服務與用戶口碑才是行業未來發展的趨勢。"與標品市場'流量為王'的思維不同,以休閑游為核心的非標品市場中,影響購買決策的核心因素是'人'"。
OTA行業中,攜程已經率先一步在休閑游市場發力調整公司架構。去年11月,攜程將團隊游、自由行和郵輪三個SBU合并,成立新的度假BU(旅游事業部),同時發布新的BU人事、架構調整。
與此同時,途牛等新興在線旅游服務商也在休閑游領域激烈廝殺,此前,途牛旅游網創始人兼CEO于敦德稱,"休閑游仍在發展早期階段,每家規模都不大,還沒到'結婚'的時候。"于敦德并不認為目前休閑游市場中各家有合并的可能性,盡管主打休閑旅游市場的途牛和同程在業務上有諸多相似之處,例如雙方都積極發展線下O2O體驗店,認為線上與線下融合是大勢所趨。
各家發力的側重點上,比如,當前,途牛正在加大直采力度以提升對產品供應能力的把控,并加快開辦線下服務中心構建O2O服務鏈并拓展三四線城市。
而同程的下一步,吳志祥稱,會更加注重服務和品質的提升,更加注重對整個產業鏈條的梳理和布局,也更加注重線上線下企業融合模式的實踐。因此,實現提供全產業鏈閉環服務成為其整個O2O閉環的重要舉措。
據了解,同程旅游目前對標的公司有兩個,一是日本最大的上市旅行社集團HIS,二是德國途易集團(TUIAG)。HIS的精細管理和對用戶體驗的極致追求,與同程旅游"客戶第一"的核心價值觀不謀而合;而途易集團擁有航空、酒店、旅行社的全產業鏈服務的模式,又與同程旅游打造服務閉環的愿景類似。
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