每經編輯 每經記者 左越    

每經記者 左越

重慶，中國面積最大、最年輕的直轄市。面對經濟下行壓力，今年逆勢而上的“重慶速度”已成為全國經濟中的一抹亮色。

從資本市場的角度來觀察，重慶也在多層次資本市場建設、國企改革等多個領域備受關注。重慶金融改革發(fā)展戰(zhàn)略的核心內容之一就是擴大直接融資比重和提高證券化率。

不過，這個最年輕的直轄市GDP增速領跑全國的同時，在新三板市場上的成績尚未同步于GDP的驕人增速。截至2016年8月21日，重慶的新三板掛牌數量不僅無法與其他幾個直轄市相比，甚至在9個1.5線城市中也僅高于沈陽。

就此現象，《每日經濟新聞》記者多次聯(lián)系重慶市金融辦，并按照要求發(fā)送采訪函，也多次詢問進展。但截至發(fā)稿時，尚未收到金融辦的回復。

重慶的新三板尷尬  

“新三板作為多層次資本市場體系的有機組成，的確是推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要融資渠道，是服務‘大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新’的主要資本平臺。”重慶社科院副研究員江薇薇對《每日經濟新聞》記者表示。

根據東方財富Choice數據以及股轉系統(tǒng)官網數據顯示，截至2016年8月21日，重慶市共有98家新三板掛牌公司，9家公司待掛牌、12家公司在申報過程中。而重慶這一數據與其他城市相比，如何呢？

從掛牌公司數量來看，江薇薇表示，重慶“不僅與東部省份以及一線城市有很大差距，也落后蘇州、武漢、杭州、無錫、南京等城市。”

重慶地處中國西部，又是當下最年輕的直轄市，如果僅將重慶資本市場數據放在直轄市中來比較，顯然有失公允。那么，是否可以將重慶放到“1.5線城市”中進行比較？

仲量聯(lián)行2016年4月9日發(fā)布報告，將天津、重慶、武漢、西安、成都、蘇州、杭州、南京和沈陽等共9個城市列為中國的1.5線城市。

在上述9個1.5線城市的新三板掛牌家數排行榜上，重慶在新三板上的成績也并不靠前。根據東方財富Choice數據，截至今年8月21日，9個1.5線城市中，蘇州、杭州、武漢分別以373家、301家和218家的掛牌數排名前三位。沈陽以40家掛牌公司數量位居9個1.5線城市的末位，重慶新三板掛牌公司數量為98家，排名僅高于沈陽市。

新三板的重要功能之一是為中小企業(yè)提供融資平臺。以上比較的是掛牌數量，而從融資金額來看，重慶排名仍未能領先。

東方財富Choice數據顯示，截至2016年8月21日，9個1.5線城市在新三板市場上增發(fā)募資總額約為306.98億元，其中排在前三位的杭州、南京、蘇州三座城市的融資額就已占據半壁江山。而重慶在同時期的新三板市場上增發(fā)募資總額為13.95億元，在9個1.5線城市中的融資占比尚不足5%，也同樣排名第8位，在融資額上僅領先沈陽市。

政策紅利效果有待發(fā)揮  

那么，重慶在新三板市場的成績并不優(yōu)于其他1.5線城市，是否是由于政策紅利不到位呢？《每日經濟新聞》記者注意到，僅從政策層面來講，重慶市關于新三板的政策并未缺位?；蛟S應該這樣說，政策已經釋出了紅利，只是效果還有待發(fā)揮。

值得注意的是，一般而言，政府對地方企業(yè)上市、掛牌都會有相應的現金獎勵，而獎勵資金的多少也成為衡量政府對企業(yè)掛牌新三板政策效果的直觀標準之一。

事實上，重慶對新三板企業(yè)掛牌的獎勵金額并不比其他1.5線城市少。

僅在市級層面，重慶市“對重點培育企業(yè)擬在新三板掛牌的，股份制改造完成后給予50萬元獎勵，審核通過后給予50萬元獎勵。”也就是說，對于符合條件的重慶企業(yè)，只要在新三板掛牌成功就獲得100萬元獎勵，而這一數字在1.5線城市中并不算少。

同時，值得注意的是，不少重慶企業(yè)最終得到的獎勵并不止上述的100萬元。以2015年7月掛牌的必然傳媒為例，其披露的年報中顯示，公司在獲得重慶市級100萬元獎勵之外，還獲得了重慶市北部新區(qū)的股改及改制上市補助150萬元；另一家重慶籍掛牌公司羅曼新材也同樣在年報中披露，掛牌后得到了區(qū)級獎勵100萬元。

早在2014年8月，重慶市金融辦就曾發(fā)文要求“在全市范圍內開展新三板掛牌企業(yè)資源調查，篩選出我市確有掛牌意愿和潛力的企業(yè)，組織企業(yè)加入擬上市企業(yè)資源儲備庫，開展針對性培訓，對特別突出的企業(yè)納入市級擬上市重點培育企業(yè)給予財政補助和獎勵，加快企業(yè)改制上市掛牌進程”。

2015年6月，重慶市金融辦與全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，彼時中國證券報在報道中提到，重慶市市長黃奇帆曾表示，“推動企業(yè)新三板掛牌已成為重慶金融改革發(fā)展戰(zhàn)略的核心內容之一。”

GDP逆勢上揚  

重慶新三板有待進一步發(fā)展，而發(fā)展的一個良好基礎就是重慶經濟增速依然領跑全國。

2015年，重慶全年實現地區(qū)生產總值1.57萬億元，比上年增長11%。這一增長速度，不僅領跑1.5線城市，也遠超全國平均水平。

從全國范圍來看，2015年我國GDP增速為6.9%。而今年上半年，重慶全市實現地區(qū)生產總值8000.82億元，按可比價格計算，GDP同比增長10.6%，較上半年全國GDP6.7%的增速高出3.9個百分點。根據目前公布的統(tǒng)計數據，在9個1.5線城市中，重慶今年上半年的經濟增速僅次于杭州。

而從中小企業(yè)的發(fā)展情況來看，2015年里重慶新設立中小微企業(yè)11.7萬戶，新設立的從事科技創(chuàng)新、電子商務、節(jié)能環(huán)保等鼓勵類行業(yè)的小微企業(yè)占比達50%；高校畢業(yè)生創(chuàng)辦鼓勵類小微企業(yè)占新設立小微企業(yè)總量近1/3。全市中小企業(yè)實現增加值6215.7億元，同比增長11.2%，增速高于全市GDP增速0.2個百分點，拉動全市GDP增長4.5個百分點。

江薇薇也對記者表示，重慶中小企業(yè)近幾年發(fā)展態(tài)勢良好，可以說，中小企業(yè)對推動農村勞動力轉移、促進城鎮(zhèn)化、保證社會和諧和穩(wěn)定起著重要的支撐作用。

那么，令人疑惑的是，GDP的快速發(fā)展為何沒能撐起重慶的新三板市場？重慶在新三板市場的落后又究竟是因為什么？

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