每經編輯 每經記者 吳林靜    

◎每經記者 吳林靜

游走在預警退市邊緣的*ST景谷（600265，SH）似乎迎來一線轉機。

這兩天，*ST景谷接連發布了兩則債務豁免的公告：欠西藏信托2960萬元的借款利息不用還了，歸還9000萬元本金就好；欠景谷傣族彝族自治縣財政局（下簡稱“景谷財政局”）1740萬元逾期未歸還的欠款，也不用再還。

不過，*ST景谷的財務狀況今年上半年并沒有太大好轉。*ST景谷2016年半年報顯示，截至2016年6月30日，公司負債率已經高達128.3%，貨幣資金僅有1067.51萬元，而逾期借款則高達1.1億元，逾期利息也有8103.90萬元。

一位信托人士分析認為，若通過訴訟向資不抵債的*ST景谷追回欠款，“時間長，難變現”。

兩大拖欠一筆購銷

8月23日，*ST景谷收到景谷財政局的一則債務豁免通知。通知中提到，2013年8月、10月期間，*ST景谷因償還法國開發署貸款向景谷縣財政局借款2022萬元，2014年6月19日償還了282萬元，截至目前仍有1740萬元逾期未歸還，“根據自治縣委、自治縣人民政府決定，景谷縣財政局同意豁免你公司的該筆借款余額1740萬元”。

而據《普洱日報》2015年8月消息，2011年，景谷縣被列為云南省滇西邊境山區區域發展與扶貧攻堅片區縣，目前是普洱市非國家級貧困縣之一。

向一個貧困縣借了1740萬元，說不用還就不還了，這是*ST景谷主動申請還是景谷縣財政局主動豁免？昨日，記者并未從兩方得到回應。

給*ST景谷豁免欠款的還有西藏信托。2013年*ST景谷從西藏信托融資1.4億元時（*ST景谷當時已拖欠多家金融機構欠款，被全面下調信用評級）。2014年6月貸款即已到期，但直到今年8月19日前，仍有9000萬元的借款本金、2960萬元的借款利息沒有歸還。

公告顯示，*ST景谷與西藏信托達成解決方案，還清9000萬元本金，豁免“應付未付的全部貸款利息、違約金及其他應付款項”。這意味著，*ST景谷用了很少成本占用了西藏信托的9000萬元3年時間。

其實，西藏信托向*ST景谷發放貸款時，抵押物包括位于江城縣、寧洱縣及景谷縣合計10.13萬畝、評估價3.087億元的林木林地，但西藏信托依然同意了還本免息的解決方案。對此，一位信托界人士認為，通過訴訟渠道追討貸款花費時間長，而抵押物的變現本身也是個難題。

西藏信托或是看到了農業銀行景谷縣支行的例子，2014年8月景谷縣支行起訴*ST景谷索賠貸款本息，但今年6月13日發布的“重大訴訟進展公告”顯示，作為抵押物的山林拍賣尚未進行，“能否成功拍賣以及具體賣價尚不能確定”。

今年能否扭虧？

從*ST景谷的財務狀況看，若真要追索上述4700萬元債務并不容易，這個數額比*ST景谷今年上半年的營收還多。

據2016年半年報數據顯示，*ST景谷營收3834萬元，同比下降26.38%，凈利潤虧損1329萬元，旗下5家在運營的子公司、參股公司凈利潤都是虧損。截至今年6月30日，逾期借款1.1億元，逾期利息8103.9萬元，*ST景谷的資產負債率高達128.3%。

記者注意到，今年上半年，新晉的大股東小康控股已經給*ST景谷輸血1500萬元的“財務資助資金”，還新成立了4家與林木產品有關的全資子公司。不過，*ST景谷一位員工稱，新成立的4家公司還沒有開工運營，而且一些新產品也因為政策原因并沒有實際生產，“從日常經營活動來看，產品與往常沒有太大差別。不過今年市場稍有回暖，從銷售情況看比去年好一些”。但當記者問到是否有可能實現扭虧時，其表示“不太好說”。

*ST景谷稱，傳統行業處在產業結構調整和轉型升級的關鍵時期，國家實施天然林禁止商業性采伐的政策，同時對房地產行業等進行一系列宏觀調控，一方面造成了公司生產所需原材料的供給不足，另一方面使得建材消費市場的需求低迷，對公司的正常生產經營造成了很大的影響。

這或許也意味著，靠下半年生產經營扭虧依然具有不確定性。