每經編輯 鄭步春    

本周五A股尾市顯著下跌，將前四天漲幅吐回了大半，不過全周滬綜指仍小漲了0.37%至3078.85點，深綜指漲1.28%至2035.02點。

證監會新聞發言人周五盤后在每周例行新聞發布會上表示，修改版的《上市公司重大資產重組管理辦法》于9月9日正式發布，其中，籌劃重大資產重組的上市公司停牌時間由不應超過3個月縮短為1個月。周六證監會主席劉士余發表些觀點，其表示將“牢牢把握任何時候都堅持依法從嚴全面監管理念，絕不手軟”；還表示“任何時候都要堅持服務實體經濟的根本宗旨，堅決糾正脫實向虛自娛自樂。”

由上述消息看，個人認為，投資者對高度投資性的品種不宜再抱有太多幻想，未來應趁每一次反彈機會逐漸調整持倉，可能得至少配置一部分資金于藍籌股。

下周股市形勢可能趨于嚴峻，我這么看不僅僅與周五A股尾市跳水相關，更與周五夜間外盤暴跌相關。外盤暴跌似有些令人意外，外盤一連幾個月像是溫吞水，投資者如今卻忽然意識到：原來股市除了上漲，還是可以下跌的！

我認為投資者最不可低估的就是這種“在麻木狀態中產生的殺跌”。技術分析中常說的“斷頭鍘刀”，若細究起來，往往也正是對應著這種狀態!

外盤暴跌首先逃不掉的是最近牛氣沖天的港股市場，我們內地A股所受沖擊雖相對間接些，卻也不宜忽視！

既然內外部形勢都已有些轉弱的跡象，那么下周起中小投資者在操作上可能就應以降低倉位為主了。就目前的股指走勢看，應該仍無法認定會下跌多少，但我相信做些預防性減倉也是必要的。由上證綜指看，雖然其上漲頗為困難，但我同樣相信下跌也比較困難，可能3000點左右又構成了短線低吸機會。

當前市場的流動性仍是旺盛的，只是市場的炒作意愿很低，可能稍有些獲利，許多投資者就有可能拋棄籌碼。不過，雖然市場流動性在低風險偏好下難以推升股指大漲，但若指望其僅僅托住下檔，那也應該不會很難。

（鄭步春）

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