每經編輯 每經記者 楊建    

◎每經記者 楊建

自2015年下半年以來，定增折價空間逐步收窄，而在2015年之前，平均折扣在8折左右。但是近期定增市場再度火爆，甚至出現溢價發行的現象。如麗珠集團，定增發行底價為37.86元，而在機構的溢價申報下，定增價格被抬升至50.10元，漲幅超32%。同時，在麗珠集團最新股東名單中，出現了社保基金的身影，有社保基金組合直接在二級市場于公司定增價格附近快速完成建倉。

此外，在海翔藥業的定增中，也有兩只社保基金組合，由于參與公司定增而出現在公司前十大股東名單中。對此，有私募表示，近期定增市場升溫，而一些公募、私募機構迫于建倉壓力，甚至進行溢價申報以確保拿到份額，折價發行的安全墊也被進一步壓縮，從而推高了定增市場整體發行價格。

麗珠集團定增溢價32%

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，近期社保基金參與定增的熱情高漲，社保基金旗下組合頻頻現身定增概念股，而醫藥類企業又是其重點。

麗珠集團于9月19日發布了公司定增股份上市的公告，公司此次定增發行底價37.86元，而定增發行價格高達50.10元，超過發行底價32.3%。股票上市時間為2016年9月20日，發行對象包括鵬華資管、財通基金、大成基金、華融資管和招商財富資管。據了解，公司定增方案在2016年8月2日獲批，鑒于2016年6月15日公司實施高送轉，因此發行價格調整為37.86元。而據中泰證券研報顯示，此次定增最終報價機構達52家，不乏多家大型公募基金、保險機構。

值得注意的是，麗珠集團在8月31日披露了股東持股信息，期間證金公司減持近7.06萬股，光大證券減持59.39萬股，而中國人壽保險旗下的普通保險005L-CT001深則減持了248.09萬股。但是社保基金四零三組合則對麗珠集團增持了30萬股，期末持有235.47萬股。值得注意的是，麗珠集團在9月19日發布了定增股票發行上市公告，披露了公司最新的前十名股東持股名單，而社保基金一一三組合現身其中，在短短12個交易日內，其火速建倉，持有麗珠集團355.5萬股。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）發現，在8月31日公布的股東信息中，沒有看到社保基金一一三組合的身影，但是在公司9月19日公布的最新股東名單中，出現了社保基金一一三組合的身影。可以肯定的是，社保基金一一三組合在9月份才開始建倉的，而麗珠集團股價在此期間最高價53.8元，最低價為50.95元。值得注意的是，公司的定增價格為50.10元。也就是說，社保基金一一三組合建倉的價格與公司定增價格接近。

社保基金搶籌定增股

此外，海翔藥業也在同期發布公告稱，公司定增的新增股份已于2016年9月7日登記托管完畢，新增股份將于9月20日上市。據了解，海翔藥業在2015年8月16日晚間公告，擬以不低于20.75元的價格定增不超過1億股，募資不超過20.75億元，扣除費用后用于原料藥及中間體CMO中心擴建、年產30億片（粒）固體制劑技改等6個項目。后因高送轉的原因，在2016年2月24日海翔藥業對定增方案進行調整，發行底價由20.75元調整為10.28元。

值得注意的是，據海翔藥業9月7日公布的最新持股股東信息顯示，有兩只社保基金旗下組合現身公司前十大股東名單中，其中社保基金一一四組合新進持有1293.09萬股位列第八大股東，所持股份為限售股。還有社保基金四一六組合新進持有1135.9萬股，同樣為限售股。而公司中報則顯示，并沒有社保基金入駐，顯然這兩只社保基金組合是通過定增進駐公司前十大股東的。

深圳一位小型私募老總告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），今年公募基金加快了對定增基金的布局，此外私募也在加速布局定增市場。尤其是隨著機構資金大舉涌入定增市場，基金經理們迫于建倉壓力，有的甚至進行溢價申報以確保拿到份額，從而推高了定增市場整體發行價格，造成溢價發行的案例層出不窮。