每經(jīng)編輯 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰

市場又現(xiàn)反向指標(biāo)了？中登公司數(shù)據(jù)顯示，9月的最后一周（9月26日~9月30日），在自然人投資者中，期末已開立A股賬戶的投資者數(shù)量為1.13億戶，但持有A股的投資者數(shù)量卻僅剩4947.17萬戶。由此可見，持有A股的投資者數(shù)量不及總數(shù)一半，且環(huán)比繼續(xù)下滑。

雖然市場人氣低迷，國慶大假后大盤卻迎來了開門紅，特別是不少題材個股表現(xiàn)相當(dāng)活躍。火山財富（微信號：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，相比散戶的“心灰意冷”，作為市場專業(yè)投資者的私募們加倉意向明顯，其中近4成私募更是打算將倉位調(diào)至60%之上。

近4成私募選擇高倉位運(yùn)作

進(jìn)入10月以來，據(jù)私募排排網(wǎng)最新調(diào)查結(jié)果顯示，高達(dá)44%的私募對后市持看漲態(tài)度，其中高達(dá)12%的私募表示對后市持極度樂觀的態(tài)度；看平后市的私募占比仍然最多，達(dá)到46%，但較上月數(shù)據(jù)已有一定幅度下降；看跌后市的私募較上月則明顯下降，僅為10%。

火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，對比9月的調(diào)查結(jié)果，9月維持空倉運(yùn)行的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)6%；倉位維持在0~20%的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)20%；倉位維持在30%~50%的私募機(jī)構(gòu)占比最多，達(dá)44%。不難看出，9月的市場反復(fù)震蕩，高達(dá)七成的私募在操作上都十分謹(jǐn)慎，維持不足半倉操作的狀態(tài)。

隨著10月市場情緒轉(zhuǎn)暖，各大私募對倉位布局做出了一定調(diào)整。其中小部分私募表現(xiàn)依然較為謹(jǐn)慎，認(rèn)為10月仍不是進(jìn)場的好時機(jī)，因此選擇空倉應(yīng)對，這一比例達(dá)到10%，較上月略有增長；計劃10月將倉位調(diào)整至0~20%的私募機(jī)構(gòu)占比略有下降，達(dá)到16%；計劃在10月將倉位調(diào)整至30%~50%的私募機(jī)構(gòu)下降至36%。

值得注意的是，計劃在10月將倉位調(diào)整至60%~80%的私募機(jī)構(gòu)占比升至20%；計劃維持重倉（倉位達(dá)到80%以上）的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到18%。業(yè)內(nèi)人士表示，“從歷史來看，不論哪一年的行情，再不好的年份都會有一波行情，今年從熔斷到現(xiàn)在卻一直沒有一個明顯的表現(xiàn)，因此我個人傾向機(jī)會還是存在的。”

消費(fèi)行業(yè)四季度最被看好

雖然從整體調(diào)研來看，私募的信心回升明顯，但是有不少私募也表示，市場風(fēng)險偏好顯著提升可能性不大，趨勢性機(jī)會難現(xiàn)，更多的是結(jié)構(gòu)性行情。那么，在這種博弈行情中，各家私募又都看好什么呢？

和聚投資認(rèn)為，2016年的最后一個季度，在資金寬松、供給側(cè)改革、資本市場去杠桿等多種因素和力量的交織下，指數(shù)行情或淡化，板塊和個股的分化可能進(jìn)一步加劇，在分化行情中布局中長期趨勢的增長機(jī)會，主要在兩個維度。一是消費(fèi)側(cè)需求的中長期增長趨勢，重點(diǎn)如年幼人群教育娛樂的高端化消費(fèi)趨勢，主力人群個性化、娛樂化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化和階梯升級的消費(fèi)趨勢，老年人群健康養(yǎng)老平民化自助化的消費(fèi)趨勢；二是生產(chǎn)側(cè)供給的長期趨勢，重點(diǎn)如以物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)領(lǐng)域不斷技術(shù)升級和滲透實(shí)體經(jīng)濟(jì)的趨勢，新能源領(lǐng)域快速普及的趨勢、高端裝備領(lǐng)域軍民融合和國產(chǎn)替代的趨勢。

弘尚資產(chǎn)則指出，新興行業(yè)里具備獨(dú)特商業(yè)模式或技術(shù)優(yōu)勢的平臺型公司，有望持續(xù)獲得更多發(fā)展機(jī)會。目前，短期市場仍以存量博弈為主，我們將持續(xù)保持關(guān)注與跟蹤，待增量資金入市格局明朗后，在受益于轉(zhuǎn)型與改革的板塊中尋找下一個階段市場龍頭并逐步布局，如醫(yī)療健康、大消費(fèi)、文化體育等。

除了私募，今年以來業(yè)績比較不錯的某公募基金經(jīng)理也坦言，對四季度的指數(shù)沒有太多預(yù)期，依然是震蕩看平。不過，對于個股和行業(yè)還是覺得存在機(jī)會，看好的行業(yè)主要集中在消費(fèi)電子、園林環(huán)保和醫(yī)藥銷售，這些也是會相對重倉的行業(yè)。