每經實習記者黃博文 近期中海宣布整合中信旗下項目組合正式完成，新資產的注入開始為中海全年目標貢獻力量。 10月18日，中海公布9月份和第三季度業績報告。公告顯示，中海9月份實現合約銷售額427億港元，環比8月份207億增長翻倍，創歷史新高。中海內部人士向《每日經濟新聞》記者透露，9月份業績大幅增長是并表中信項目所致。 中海前三季度業績報告表明，截至9月31日，中海已累計完成合約銷售額1714.6億港元，已達到于8月份上調全年目標銷售額2100億的81.6%。集團向中信收購以住宅為主的物業發展項目已于9月份完成，預計將會推動中海全年業績的提升。 在將中信項目整體納入“棋盤”后，中海開始對并購項目進行內部整合，欲以35億元人民幣出售原中信非一二線城市物業給聯營公司中國海外宏洋。瑞信集團研究報告認為，此舉將優化集團的土儲，并提高未來的盈利能力。 凈現金1518億港元創新高 中海于10月18日公布的業績報告顯示，公司于第三季度實現銷售收入240億港元，同比增長68%；實現經營溢利83億港元，同比增長111%。綜合前三季度，中海實現總收入1070億港元，經營溢利350億港元。 公告顯示，在整合中信后，中海的銷售步伐明顯提速。其8余份合約銷售額210億港元，并于9月份增長至430億港元，相比于今年前7月單月平均僅160億港元銷售額大幅提升。中海內部人士對《每日經濟新聞》記者透露，9余銷售業績猛增是并表中信項目業績所致。 綜合來看，截至9月31日，中海已累計完成合約銷售額1714.6億港元，已達到于8月份上調全年目標銷售額2100億的81.6%。集團向中信收購以住宅為主的物業發展項目已于9月份完成，預計將會推動中海全年業績的提升。 從各項財務指標衡量，中海依然保持其穩健的風格，最值得關注的當屬其資金狀況。截至9月末，中海手頭現金達1517.8億港元創歷史最高水平。中海稱，即使集團承擔了資產收購帶來的大量帶息債務，凈借貸水平依然維持在16%水平，具備良好條件捕捉市場機遇。 受益于中信高達3155萬平方米土儲的注入，中海成為土地市場上的保守者。前三季度，中海在濟南、南昌、西安、香港等地新增七塊土地，可供發展的總建筑面積為685萬平方米，拿地金額207億元。 當下全國樓市正處于新一輪趨嚴趨緊的調控周期，地產行業的格局或再次重塑。克而瑞地產研究報告認為，一方面，部分城市的調控政策中包含了控制地價的手段，如上海將嚴格限制和核查企業拿地的資金來源，一些激進、敢于開高價的企業可能會受到影響，但對于自有資金充裕的企業來說是補貨的良機；另一方面，調控會使得更多的中小房企加速退出行業，為大企業提供并購擴張的機會。 因此，像中海這類自有資金充裕、財務狀況穩健的房企，會有更多的機會捕捉并購的機會。 剝離非優質資產維系高利潤 在并購中信塵埃落定后，中海啟動對并購項目的內部整合。 10月12日下午，中國海外發展控股的公司中國海外宏洋集團發布公告，中海宏洋以35.16億元人民幣收購中海7個城市的物業項目，合計建筑面積達到951.77萬平方米。該批項目是主要位于一些三線城市(包括揚州、惠州、黃山、濰坊、淄博、九江及汕頭)的住宅物業發展項目。 中海此次收購的中信涉及轉讓項目達到126個，分布于國內的25個城市，涉及總建筑面積達到3155萬平方米。其中有超過80%的土地儲備位于一、二線城市，但仍有約600萬平方米土地位于三四線城市，包括海南、惠州、汕頭、揚州、黃山、九江、煙臺等地。 記者梳理發現，中海此次出售給中海宏洋的正是中信位于三線城市的一批項目，以及此前整合中建系位于濰坊、淄博兩城的物業。中海有關方面人士也向記者確認了上述項目轉讓思路。 因此外界有觀點認為，中海此舉是剝離“非優質”資產給中海宏洋，只保留能實現較高利潤的一二線城市物業留給中海，繼續鞏固“利潤之王”的稱號。 中海方面向《每日經濟新聞》記者表示，中海宏洋是中海系統內專注做三線城市物業開發的平臺，對于做三線城市項目有經驗；中海地產主攻一二線城市做中高端和改善型項目。中海宏洋的操盤手法和項目管控體系都是源于中海，雖然財務并不并表，但其銷售業績包含在整個集團內。因此兩者不是厚此薄彼，而是全國布局、錯位發展、區域互補的關系。 “中海宏洋前三季度沒有拿地，此次收購中海項目也是補充土地儲備，是中海系統內的項目優化配置。”上述人士表示。 瑞信集團研究報告認為，此舉將優化集團的土儲，并提高未來的盈利能力。