每經編輯 每經記者 袁園    

◎每經記者 袁園

　　隨著上市公司三季報的陸續披露，以恒大人壽為代表的保險資金表現活躍，頻頻出現在上市公司前十大流通股股東之列，成為市場關注的焦點。

　　《每日經濟新聞》記者梳理同花順統計數據發現，截至三季度末，保險機構所持股票只數達到986只，其中，第三季度保險機構新進的股票數量為301只，增持125只個股。從投資偏好來看，三季度險資增持領域不再局限于金融、地產等，而是在化工、零售等多個傳統領域全面布局。

　　業內人士分析，保費大幅增加導致險資配置壓力漸增，權益類投資雖然收益有所下降，但并不意味著沒有投資價值，市場上還是有很多低估值的藍籌股的。同時，保險資金在二級市場的投資目的也各不相同，所以在選擇的時候傾向也會不一樣。

三季度增持125只個股

　　近幾日，恒大人壽的名字頻繁在上市公司三季報中出現，對應的上市公司股票也應聲猛漲。從已經披露三季報的上市公司來看，恒大人壽三季度已進入金洲管道、國民技術和梅雁吉祥等上市公司的十大流通股股東。

　　需要注意的是，這只是險資在三季度躋身上市公司前十大流通股股東的一個縮影。在保費大規模突飛猛進、宏觀市場低利率常態持續的背景下，保險資金面臨著巨大的配置壓力。雖然權益類投資的收益不如去年，但作為主要的投資渠道之一，險資仍十分看重且不斷加碼在這方面的資產配置。

　　《每日經濟新聞》記者梳理同花順數據統計發現，三季度險資現身于634只個股前十大流通股東名單當中，而二季度保險持股數量僅為555家。這634只個股中，保險重倉持股186家，新進301只個股，增持125只個股。

　　例如，前海人壽三季度靠自有資金買入通宇通訊，躋身第六大流通股股東；陽光人壽三季度晉升平安銀行、寧夏建材和中國平安的十大流通股股東。

　　具體而言，在險資本期新進的個股中，新進個股數量排名第一的當屬光大銀行，由中國再保險（集團）股份有限公司持有，新進持股數達7.1億股，市值達26.9億元；在險資本期增持的個股中，持股數量排名第一的是中國平安，持股數為15.31億股，持股市值達537.9億元。

　　“主要是有配資需求，而且權益類投資又是主要投資渠道之一。”某保險資管公司內部人士對記者表示，保費大幅增長給投資端帶來很大壓力，尤其是在市場上優質資產并不多的情況下，險資需要在二級市場有所作為，而且市場上也有很多低估值的藍籌股。

投資領域更加多元化

　　值得注意的是，與一季度、二季度的投資路徑相比，三季度在投資領域方面更加多元化。雖然金融、地產仍是險資重點關注和增持的對象，但投資不再局限于此，零售、化工、旅游等傳統領域也進入了險資的視野。

　　在險資本期新進和增持的個股中，從行業分布來看，按持股數來排名，非銀金融、銀行、電子行業排名前三，另外，險資在房地產、鋼鐵、機械設備、交通運輸、公用事業、通信、電氣設備等行業表現也很積極。例如中國人壽新進持有1589.11萬股的海南橡膠，均屬于傳統實業領域。

　　業內人士表示，從保險公司增持和新進的上市公司股票所在的行業來看，與房地產、基建等相關的行業受到了比較大的追捧。另外，大盤藍籌股同樣受到險資關注。出現這個現象背后的原因，或與房地產貸款催生的房地產市場繁榮相關，以及寬松的財政政策支持基建等相關行業發展相關。

　　“險資在二級市場上的投資目的各不相同，或戰略性投資，或財務投資，由于目的不同，因此在篩選投資對象時也會有不同考慮。”上述某保險資管公司內部人士表示，保險機構在投資的時候會考慮很多因素，而險資增加傳統、零售等領域的投資，可能就是為了財務投資，以獲取收益為目的，畢竟這些領域有很多低估值的大藍籌。

　　分析人士認為，保險公司需要投資對象能夠持續分紅，以平衡現金流量。所以，險資選擇的個股大多是旅游、電力、食品飲料、地產、銀行等未來業績相對確定且現金流量較佳的行業。這些行業從事的大多是居民不可或缺的業務，盈利能力和可持續性較強，他們因此成為保險公司重點關注的對象。