每經編輯 每經記者 歐陽凱 陳鵬麗 實習記者 段倩倩    

◎每經記者 歐陽凱 陳鵬麗 實習記者 段倩倩

圍繞辭職原因和股權激勵等問題，前海人壽和南玻A辭職高管目前依然各執一詞。

11月17日，一位曾在南玻從事多年投融資的中層干部在接受《每日經濟新聞》記者采訪時坦言，“造成今天的局面是遲早的事情”，該人士所指的正是南玻多年來股權分散的問題。但他也表示，曾南及其多位核心高管的管理水平毋庸置疑，幾十年來管理團隊非常穩定，很難說是運營管理上出了什么問題。他還盛贊說，“曾董（曾南）在南玻工作了三十多年，另外幾位高管也有工作二十多年的……整個管理層非常能干，南玻也因此形成了良好的管理文化”。

在股市上，南玻A股票昨日早盤雖低開低走，盤中最大跌幅近5%，但局勢在午后瞬間逆轉，最終股價急速拉升迅速封漲停，報收13.45元。

南玻A在17日晚間的公告中也稱，目前公司生產經營正常，未出現異常情況。

話題·南玻業績

2011年后 80億成一道坎

《每日經濟新聞》記者梳理發現，南玻A在2011年營收曾一度高達82.7億元，凈利潤11.8億元，但這之后，南玻集團的營收有升有跌，但始終無法超過80億元。到2015年，營收為74.3億元，凈利潤約6.25億元，與2011年已有較明顯差距。

前述中層干部人士表示，近幾年南玻市值在200億~300億元波動，而總資產方面，2011年為153億元，2015年底為155億元，而同期福耀玻璃總資產已從122億元增長至248億元，市值一度達460多億元。

業內人士指出，作為一家上市公司，又是建筑玻璃行業巨頭，南玻曾一度與萬科、招商、平安等名企平起平坐，造成近年來不見起色的最主要的原因，或在于戰略布局。

昨日，一篇梳理南玻近十年來戰略問題的文章在光伏專類網站流傳，文章認為南玻管理層此前有三大戰略失誤。而上述前南玻中層對這篇文章的觀點表示了認同。

文中提到的第一個問題是光伏一體化戰略，并稱當年采用該戰略的幾乎都栽了跟頭，而專注于某一產業鏈環節的光伏公司，目前則贏來了新時代；其二是太陽能超白玻璃未能抓住機會；其三是沒有注重防御，目前信義玻璃已成為南玻最強大的競爭對手，在節能玻璃等各領域全面跟南玻展開競爭。

記者注意到，早在2009年，南玻便確定了打造太陽能光伏產業鏈發展戰略，希望能經過三四年的培育，具備“多晶硅材料—硅片—電池片及太陽能玻璃—光伏電池組件”完整的太陽能產業鏈。而3年后的2012年，南玻的實際情況是凈利驟降七成多，為2.74億元——當然，這并不能說就是光伏產業鏈發展戰略所致。

此外，南玻曾在2011年宣布11億元投建河源項目，主要生產超白光伏太陽能電子基板及其深加工，但項目最終因行業不景氣、土地問題擱淺，這也讓南玻錯失幾年市場機遇，而同期其他競爭對手則趁此機會擴大產能。

2016年 多因素或帶來逆轉

今年前三季度，在多種因素共同作用下，公司業績迎來逆轉。公司公告顯示，南玻集團今年1~9月實現營收65.2億元，同比增長21.29%，凈利潤同比增長81.41%。

首先，這或與上半年國內房地產市場回暖有關。在房地產的拉動下，玻璃行業的供需矛盾有所緩和，整體呈現價漲量增的趨勢。來自國家統計局的數據顯示，今年上半年全國房屋新開工面積77537萬平方米，增長14.9%，房屋竣工面積39546萬平方米，增長20%。其次，在環保政策下，公司太陽能產業盈利也獲得提升。

同時，隨著天然氣降價，公司的生產成本也在下降。南玻A今年8月披露的一份投資者活動記錄顯示，南玻A前董秘丁九如在接待機構投資者調研時表示，浮法玻璃下半年價格能否維持上漲有待觀察。丁九如還表示，到了四季度，北方地區就進入淡季，需求會下降，“另外行業整體還是產能過剩。”

以后 業內看好南玻增長空間

《每日經濟新聞》記者了解到，在行業持續過剩的環境下，過去幾年南玻集團也在嘗試轉型。據了解，多晶硅和超薄玻璃是南玻集團未來主要的發力方向，也是公司未來的新增長點。

2015年南玻集團定增6.13億元，用于投資宜昌南玻電子級多晶硅升級擴改項，用于機器設備的購置和基礎設施的升級改造。此外，超薄玻璃也是南玻集團瞄準的市場。南玻集團方面透露，目前公司已經建成3條超薄玻璃生產線。公司在清遠超薄電子玻璃生產線已經于今年6月正式進入商業化運營，向市場供應蓋板、觸摸屏玻璃。

一位從事光伏投融資行業人士亦分析說，從目前南玻從事的相關業務來看，相信未來依然有增長空間，比如節能玻璃在當前的海綿城市、綠色建筑推廣上的價值。此外，光伏產業在經歷尚德、賽維那樣的時代后，正在迎來新一輪的復蘇發展機會。

前述曾在南玻工作多年的中層干部也認為，目前南玻的三大核心業務是節能玻璃、太陽能光伏和超薄玻璃等，符合智慧城市的行業前景，若在資本的幫助下，南玻的價值無疑會大大拓寬。

話題·辭職風波

防止技術擴散是個難題

突然辭職的多位南玻高管，曾手握南玻的經營管理權，而辭職后的動向也引人關注。

上述南玻原高管個人認為，大批高管及核心技術員工出走，南玻經營業務無疑會受牽連，本身南玻的管理團隊幾十年來都相對穩定，他們走后，業務流失問題也無法避談。

而關于核心技術流失的問題，該人士介紹說，南玻的核心技術都是以工藝圖紙和配方形式存在，從產品外觀上幾乎無差別，也無法取證產品來自誰家技術。他進一步推測，雖然南玻高管都簽有《競業禁止協議》，但即便高層不去同行其他公司，相關核心技術也可能從不同渠道流失出去，技術擴散恐怕防不住。

對于《競業禁止協議》，該人士還補充解釋道：“每個技術密集型的企業都會跟核心技術員工簽訂這樣的協議，比如規定離職后多少年限內不能從事相關行業，企業每段時間也會對簽訂協議的員工發放競業禁止費，若不發了，表明協議自動終止。”

寶能系迎來管理挑戰

一批高管辭職后，寶能系掌舵的南玻的未來又該何去何從？

前述離職的中層干部向記者表示，首先，南玻本身有獨立的企業文化，外人進來很難短時間融入；其次，寶能系缺乏相應的人才管理，其從房產起家，在制造業特別是技術密集型業務也沒有相應匹配的人才，即便有，現階段也難以滲透進去。

“主要是看寶能態度，第一，即使事情不可挽回，出走的人回不來，有沒有能力識別企業能干的人提拔上來并取得信任；第二本身有沒有能力管理好企業；第三有沒有后續的支持響應，不進行投入而只依靠現在的南玻發展軌跡，增長15%到20%或許可以達到，但如果增長超過150%目前在行業上是不大可能。”這位前中層坦言道。

昨日，南玻A也發布公告表示，將支持公司繼續深耕壯大工程玻璃、節能玻璃、電子玻璃和光伏領域等公司的優勢業務，支持公司向“一帶一路”沿線國家“走出去”，實現產能轉移，并不斷擴充新業務領域。

“現階段建設性對策就是董事會迅速任命合適人選，保持公司正常運轉，穩定軍心；其次，大股東迅速出臺未來較有雄心的南玻營收目標及支持計劃，安撫小股東民心”。這名前中層進一步表示。