每經編輯 張虹蕾    

相信不少人還記得papi醬。這個自稱“集美貌與才華于一身”的奇女子，無疑在今年的網紅風潮中占盡了風頭，尤其是3月份羅輯思維和papi醬的聯姻，更是博得了眾多吃瓜群眾的關注。

不論是對papi醬的1200萬投資，及1.2億元的估值，還是后來papi醬的貼片廣告拍出2200萬元的“天價”，似乎都讓羅輯思維和papi醬的聯姻顯得越發甜蜜。

不過，在經歷了短短的幾個月時間，羅輯思維卻無奈與papi醬分道揚鑣。羅輯思維CEO甚至曾公開表示“投資papi醬是最大的恥辱”。

有人說，這感覺就像一對情侶轟轟烈烈的擺一地蠟燭求了愛，在朋友圈微博刷了好幾天合照秀恩愛，接下來幾個月沒他倆信兒，結果一打聽，分手了。

甜蜜姻緣無奈分手

papi醬（原名姜逸磊）在2016年是網紅領域的一個熱點話題，其憑借搞笑的短視頻風格從眾多網紅中脫穎而出。

在2016年3月，其得到羅輯思維1200萬元的投資青睞，4月21日papi醬廣告拍賣會，以2200萬元的價格被天貓賣家麗人麗妝最終拍下，被譽為“新媒體史上第一拍”。

6月，恰逢魔獸電影上映，“papi”醬推出了一款魔獸主題的T恤，并將自己淘寶店鋪植入其粉絲的微博評論中，但是36分鐘內被搶購一空的297件T恤并未打開papi醬的電商之路，截至目前，店鋪已5個多月未上新，商品也都下架。“papi醬”合伙人楊銘曾稱，只想做趣味性東西的銷售，不想一本正經做電商。

7月11日，papi醬在花椒、優酷等8個平臺同時首次直播，8個平臺同時在線觀看量達到2000萬。

不過，這樣高調的“親密”，并未持續太久。

今年4月、5月及8月，papi醬背后團隊的運營者楊銘分別注冊了徐州春雨聽雷網絡科技有限公司（下稱徐州春雨聽雷）、北京春雨聽雷網絡科技有限公司（下稱北京春雨聽雷）以及霍爾果斯春雨聽雷網絡科技有限公司。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）查詢工商資料發現，北京思維造物投資管理有限公司（即羅輯思維運營實體）已于今年8月從papi醬公司的股東名單中消失。最終的股東為楊銘、姜逸磊、天津真格天弘資產管理合伙企業、上海光諾源創業投資合伙企業、寧波星圖股權投資中心。

這也意味著，昔日的甜蜜聯姻，如今卻無奈走向了分手。

羅輯思維CEO李天田曾公開表示“投資papi醬是最大的恥辱”，不過這話并不是說papi醬不好。據投資界消息，7月23日，李天田說：

“我跟羅胖商量，投資這件事兒要畫句號了，再也不能做了。不是我們投得不好，我們投的都是很好的公司，但就是因為他們太好，投資上我們可能要賺很多錢，我們就容易受到誘惑。所以，這是我們的恥辱，為什么？說明你沒有把精力放在你最該干的事情上。”

同為投資方的徐小平則稱“papi醬是今年投的最好的項目之一”。

據媒體報道，昨日，papi醬的經紀人兼公司法定代表人楊銘在微信朋友圈表示，“羅輯思維在明確‘得到’業務后，原價退出了所有投資項目，我們只是其中一家”。“得到”是羅輯思維運營的一項新業務。

流量面臨下滑窘境

事實上，二者分手背后，潛藏著商業邏輯迥異和papi醬流量下滑的窘境。

今年4月，廣電總局曾通知要求將《papi醬》系列作品下線，原因是“以直接、暗示、辱語等方式表述粗口、侮辱性語言內容較多”，papi醬的一些視頻也處于無法觀看狀態。

此外，在今年4月的papi醬貼片廣告拍賣會前夕，羅輯思維就通過8000元一張招標會門票出售100個席位，這也意味著將有80萬元入賬，羅振宇彼時也坦言，剛剛投資就搞拍賣會，就是要“提前收割，落袋為安”。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者通過統計papi醬的微信公眾號，發現從2015年9月29日公眾號第一篇微信推送至2016年11月21日最新一期頭條更新有以下情況和規律（數據截至23日完稿時）:

1、每篇頭條的推送的閱讀量都達到10w+（這無疑是廣大微信號運營者們的夢想）

2、目前最開始推送的部分視頻已經無法觀看

3、2015年11月28日papi醬開通贊賞功能，贊賞量達到922人

4、2016年4月4的贊賞量最多，達到6537人，點贊量也最高達到42136

5、2016年11月11的贊賞量最少，僅為77人

6、從整體趨勢來看，點贊量和贊賞量沒有一個普遍的增長或者降低趨勢，但是相較于2016年上半年，目前的贊賞量和點贊量均出現下滑

8、最開始推送的多個短視頻，現在處于無法觀看狀態

9、2016年7月11日，宣布在21點、一直播、美拍、花椒、斗魚、熊貓TV、百度視頻、優酷、今日頭條平臺直播，點贊量和贊賞量分別為28421和2186

10、最新一期的頭條推送贊賞數和點贊量分別為248和8356

對此，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者就上述現象采訪電商戰略分析師李成東、微博電商專家、上海萬擎商務咨詢有限公司CEO魯振旺。

▌1、二者營銷模式迥異、分歧導致“分手”

魯振旺：羅輯思維堅持內容的發展路線，papi醬是專注于搞笑短視頻的發展模式。羅輯思維自己也有會員費，語音、視頻等業務內容和pipa不一樣，自身也要耗費很多精力。

李成東：目前股權結構中羅輯思維已經消失，但是也可能會設立新的公司，papi醬有自己的想法，二者可能有利益沖突。

▌2、流量的下滑也是退出投資主因

魯振旺：當初papi醬處于火熱的風口，羅振宇想“借勢”火一把，但是目前papi醬的關注度在減弱，閱讀量在下滑，假如papi醬公眾號還是爆發式增長，或許羅還不會退出，但是現在的情況，羅也很難看清。

目前的情況看，papi醬的熱已經過去，當時她的出現恰逢處于網紅的初始期，網紅比較少，市場空白較大，但是現在網紅是一片紅海，即便papi醬前期積累了大量的粉絲，但是目前的轉發量閱讀量都在降低。

papi醬閱讀量的下滑也是一種正常現象。

李成東：今年以來，網紅比較火熱，大量資本涌入，關注度很高，隨著越來越多的市場被搶占，下滑不足為奇。不過，打賞下滑暗示了網紅很難長虹，最開始容易吸引大眾注意力，持續性很難，類似明星的供需，衰減速度也很快。

▌3、papi醬目前面臨“變現”模式難題

魯振旺：目前papi醬未能出現明顯的變現模式。如果是一個人單打獨斗，僅靠打賞等方式就可以實現盈利，但是目前已經有了幾十人的團隊，需要探索出一個明朗的變現模式。

擺在papi醬面前是一個很嚴峻的問題，怎樣在內容的方面找到變現方式，短視頻怎樣推陳出新。怎樣在保持活躍度的基礎上做到商業化變現是最重要的。因為papi醬現在的最多內容是短視頻，只有做軟植入這一個辦法，

▌4、網紅的電商“變現”還處于探索期

魯振旺：此前papi醬魔獸T恤電商營銷很差，關注papi醬的用戶較為年輕，而papi售賣魔獸的衣服，是一個錯誤的策略，關注魔獸的人年齡比papi醬的用戶群體大一些，人群定位有問題。變電商需要供應鏈非常強，長時間的摸索，但是papi醬商業變現需求快，未必能作出電商。

李成東：papi醬是一個沒有代表性的個案。不是每一個個人微信公眾號都能夠成功融資。網紅變現難。源于專業的網紅電商孵化也面臨很多問題，即便有專業運營，大部分網紅很少有電商基因。

記者注意到，根據Analysys易觀預測，2016年中國網紅產業規模將達到528億元人民幣，2018年將超過1000億元人民幣。2015-2018年復合增長率為59.4%。網紅變現方式中，電商和直播為主要變現來源。

來源：Analysys易觀

或許正如楊銘在朋友圈中回應所說，“短視頻這件事，在中國，還很漫長”，網紅們持續穩定的“變現”之路亦然。