侯云春：第一是經濟危機之后這幾年經濟增長低迷，一直復蘇乏力，而且在發達經濟體、新興經濟體和更靠后的發展中國家之間，這個形勢在不斷分化。第二是政府和各方面的債務激增。

10月份聯合國貿易發展會議有一個年度報告，參考消息用的標題很醒目很抓人眼球，叫《經濟危機的第三階段正在逼近》，第一階段是美國次貸危機，第二階段是歐債危機，第三階段它說的是新興經濟體國家的企業債務可能產生危機。這些國家的債務占本國GDP比重平均下來，2008年經濟危機之前是占76%，去年占到了104%，新興經濟體企業債務達到了25萬億美元，美國次貸資產是2萬億美元。第二個突出的特征，金融脫實向虛非常嚴重，這個脫實向虛多少年來一直這樣，國際金融危機之后這個過程加劇了。有資料講，各種金融機構，包括資本市場、銀行、保險、證券公司在內，只有15%的資金是用于支持實體經濟的，其他的大部分都在虛擬經濟里面轉來轉去。第三個特點，逆全球化或者是反全球化現象在加劇，貿易保護主義抬頭。在經濟低迷的情況下，各國為了保護本國就業就要首先保護本國產業，特別是制造業，直接間接采取了許多貿易保護措施。去年全球貿易保護措施比2014年增加了50%。