每經編輯 張明雙    

每經實習記者 張明雙 每經記者 曾劍 每經編輯 張海妮

12月4日晚，天原集團(002386，收盤價9.21元)在發布新版定增預案的同時，終止了前次非公開發行事項。對比新舊兩份定增預案后，每經投資寶（微信號：mjtzb2）發現，天原集團增發募資投入的項目并沒有發生變化，只是控股權變更事宜終止。此外，新版定增預案雖然維持公司實控人不變，但增發后實控人的持股比例將由17.52%被稀釋至13.74%，公司股權將進一步分散。

12月5日，天原集團股價“一”字跌停，報收于9.21元，下跌9.97%。

控股權不變更

據新版定增預案顯示，天原集團擬以不低于8.12元/股的價格非公開發行股票，募資14.98億元投資建設年產5萬噸氯化法鈦白粉項目、年產3萬噸PVC-O管項目及年產1000萬平方米高檔環保型生態木板項目。天原集團稱，募資項目實施后，公司將進一步優化產業布局，擴大自身的業務規模，提高自身的競爭優勢和行業地位，提升自身盈利能力。

同時，天原集團因監管政策、市場環境變化及自身融資計劃等因素，宣布終止今年5月份開始籌劃的定增事項。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）對比發現，兩份定增預案的募投項目是一樣的，但新版定增預案不會使公司控股股東和實控人變更：宜賓國資公司仍為上市公司控股股東，宜賓市國資委仍為公司實際控制人。而此前的定增預案則是勝恒科技通過認購增發股份取得上市公司22.55%的股權，進而取得天原集團的實際控制權。

12月5日，記者以投資者身份致電天原集團，公司證券部工作人員表示，新版定增預案的認購對象由1個(不含員工持股計劃)變為不超過10個，實際控制人不會發生變更。

大股東股權將被稀釋至13.74%

雖然此次非公開發行不會導致公司實際控制權發生變更，不過控股股東的持股比例將會被稀釋。預案顯示，此次非公開發行完成后，天原集團的總股本將由6.72億股增加至8.56億股，宜賓國資公司持有的公司股份比例將由17.52%降至13.74%；同時，單一投資者及其關聯方和一致行動人認購本次發行的股票后，其持股總數不得超過本次發行后總股本的5%，超過部分的認購為無效認購，因此本次增發不會導致公司的控制權發生變化。

雖然公司控制權沒有變化，但天原集團股權分散局面卻進一步加劇。三季報顯示，截至今年9月30日，中國東方資產管理公司、浙江榮盛控股集團有限公司分別持有天原集團12.55%、11.14%股權，與大股東持股比例差距不是很大。另外，長城資管、中央匯金也位列公司前十大股東行列。

上述工作人員表示，增發后公司股權并不算分散，只是稀釋了。

經營業績方面，天原集團仍走在扭虧道路上。2016年度凈利潤預計虧損2500萬~3500萬元，主要原因是上半年主產品價格低迷，虧損較大，加之云南天力煤礦全年停產影響，雖下半年價格回升，有所減虧，但全年預計仍虧損。