每經編輯 每經記者 王硯丹 每經編輯 張力    

每經記者 王硯丹 每經編輯 張力

本周一（12月5日），A股市場出現回調。上證指數跳空下跌1.21%，再次考驗3200點關口，且有22只個股以跌停報收。但從盤面來看，大跌的個股不僅由前期大熱的險資舉牌概念股，還包括一些基本面不佳、市盈率過高甚至虧損的個股，而這與上周末兩市交易所新修訂的融資融券交易規則有關。

PE超300倍標的折算率為零

上周五盤后，滬深兩市交易所同時發布公告稱，經中國證監會批準，上交所、深交所均對《融資融券交易實施細則》進行了修訂，調整可充抵保證金證券折算率要求，將靜態市盈率在300倍以上或者為負數的股票折算率下調為0%。

同時，兩交易所還同步擴大了融資融券標的股票范圍，將標的股票數量由現有的873只擴大到950只，其中，上交所的標的股票由485只增加至525只，深交所的標的股票由388只增加至425只。上述調整將自2016年12月12日起實施。

這是時隔兩年，融資融券迎來第五次全市場范圍內的重大調整。兩市交易所表示，此次折算率調整，可提高融資融券擔保物質量，進一步降低融資融券業務風險，有利于引導投資者理性投資、價值投資，進一步促進融資融券業務和資本市場健康穩定發展。

證監會隨后在發布會上也表示，經初步測算，目前融資融券業務擔保物中，靜態市盈率在300倍以上或者為負數的股票占比不高。這些股票不能折算為保證金，對市場影響較小。

警惕市盈率較高或虧損個股

盡管距離新的交易細則實施還有一周時間，且實行新老劃斷，但是從本周一（12月5日）的盤面來看，出現暴跌的股票中，恰恰有一些市盈率很高或者虧損的個股。

如創業板的康躍科技（300391），前三季度的每股收益為0.027元，動態市盈率達700倍，周一最終以跌停報收。同樣跌停的還有海虹控股（000503），今年前三季度公司及每股收益為-0.095元。熊貓金控（600599）從上周五至今已經連續兩個跌停。公司前三季度每股收益為-0.014元。

而上述三只個股均進入了交易所的可充抵保證金證券名單。只不過每家券商所給予的折算率不一樣。如國金證券在12月5日公布的折算率分別為：康躍科技為40%，海虹控股為45%，熊貓金控為45%。同一天，華泰證券公布的康躍科技可充抵保證金折算率為50%，海虹控股為15%，熊貓金控為50%。

某私募人士表示，即使交易所對于可充抵保證金證券進行新老劃斷，但由于某些基本面較差的股票今后可能不能當做融資融券交易的抵押品，因此對于喜好兩融交易的投資者而言，這類股票的吸引力下降，特別是前期漲幅過大的品種，本周都可能面臨一定的調整壓力。

值得一提的是，根據深交所盤后公布的交易公開信息，海虹控股盡管以跌停報收，但其買入前五名中，排名第一的是深股通專用席位，金額為5461.07萬元；排名第三的則是一家機構專用席位，金額為5013萬元。此外，銀河證券北京學院南路營業部、招商證券成都人民南路營業部和中信證券北京金融大街營業部均榜上有名。