每經編輯 鄭步春    

每經評論員 鄭步春 每經編輯 何建川

本周三A股普漲，截至收盤，上證綜指漲0.71%至3222.24點，深證綜指漲0.91%至2099.33點，成交稍有所放大，暗示上檔拋壓并不太重。由盤面看，商業百貨板塊因阿里入股三江購物的消息而暴漲。

市場資金面有所緩和，今日國債期貨難得地收盤上漲，未來資金面依然會偏緊，但可能最困難時段已經過去，這對A股應該也有利。

國內大宗商品近期已無前期逼空式上漲勢頭，但維持了退二進三格局，仍呈上攻態勢。周三焦炭、螺紋鋼、鐵礦石等暴漲，這也帶動了A股中的相關個股，周三鞍鋼、大治特鋼等漲停，馬鋼漲幅也不俗。

因隔夜美元指數上漲，人民幣中間價于周三下調233個基點至6.8808。明日歐央行議息，估計會延長量寬政策期限。下周美聯儲正式議息，我此前曾在每經投資寶（微信搜索：mjtzb2，即可在周日到周四晚間查看我的最新觀點）上說過，加息幾乎鐵定，現在仍維持此觀點。這些事件基本可確定，所以反而不是國際匯市最主要影響因素，最主要的影響因素應該是特朗普上臺后的政策走向。

今日盤后一小時左右，中國公布了截至11月底的外匯儲備，其為3.0516億美元，稍不如預期的3.06億美元，較10月底時減少了691億美元。明日我國將公布進出口數據，這對預判下個月外匯儲備數據極有幫助，值得關注。本周五將公布CPI等數據，這自然也值得關注。

上述外匯儲備數據是低于預期的，表明資金外流壓力仍存。不過，投資者亦不可過度緊張，因在外匯儲備中，美元一般以美債形式存在。可能還有些因素也會加劇外匯儲備流失，比如在本幣匯率走低的預期下，國內一些居民及企業有可能購入有色金屬、貴金屬等，而這也可能耗去部分外匯儲備。

外匯儲備減少及人民幣匯率走低是A股利空，但目前A股走勢有時是反市場預期的，所以短期內可能難以決定股指方向，投資者應注意不可單因某一利空而殺跌。即使想減倉，一般也應等到市場情緒穩定、最好等到集體看漲時反其道而行。

大家知道，最近一周多人民幣是顯著升值的，可我們A股卻是跌的；再前幾周人民幣匯率是走低的，可A股卻極強。這樣的行情比較難看懂，我并不知道背后原因，但我知道這客觀上會有助于平衡市場預期。

如果主力推動A股再往上反彈，一般投資者可先看上檔缺口，即3244點左右。如果封閉缺口后未回落，不妨繼續持股，否則就可考慮減倉。就A股歷史來看，就算漲勢到頭，一般也不會是單頂，多數情況下會是雙頂，且有可能后一頂或略高于前一頂。

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