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每經實習記者 陳星 記者 謝振宇 每經編輯 趙橋

一年多來，繼在湖北、吉林、內蒙古及新疆設立區域分公司后，邁克生物又在北京設立分公司。

12月6日，四川邁克生物科技股份有限公司（以下簡稱邁克生物）發布公告，稱將出資450萬元與自然人股東合資建立邁克生物（北京）有限公司。

邁克生物從事體外診斷業務，以代理國外品牌起家。公司設立5個分公司，雖初始投資共2000余萬，但一旦這些公司未來完成利潤承諾，邁克生物還計劃支付約3.6億元理論對價來進一步增持股權。

邁克生物表示，在西南區域外投資設立控股銷售子公司，旨在開啟渠道外延式擴張模式，鞏固和擴大競爭優勢和市場份額。

在外界分析看來，邁克生物或意圖借助分公司打開自產產品銷售局面，以降低代理業務帶來的潛在風險。

未來或投3.6億增持股權

自2015年5月28日于創業板上市交易至今，邁克生物已分別于湖北、吉林、內蒙古、新疆及北京設立五家分公司。

據《每日經濟新聞》記者統計，邁克生物為目前手中持有的這5家分公司股權共計投入2211萬元人民幣，一旦上述公司完成約定的利潤承諾，邁克生物預計將投入約3.6億元理論對價進行進一步增持。

未來，若增持完成，邁克生物將持有湖北分公司65%股權，其他四地分公司各60%股權。

除最新設立的北京分公司外，其他分公司均對2016年度或其中部分月份的營收及凈利做出業績承諾。邁克生物2016年度半年報顯示，公司已將湖北邁克、吉林邁克納入財務報表范圍。雖無具體數據，但公司表示，其上半年營收同比增長30.05%，市場拓展及渠道建設卓有成效是其中的主要原因。

值得注意的是，邁克生物頻頻建立分公司或與其近年來積極推動公司自產產品銷售密切相關。

由于國內外技術水平差異，從事體外診斷業務的邁克生物以代理國外品牌起家，2012-2014年度公司代理產品營收始終超過其自產產品，代理業務毛利在主營業務毛利中的占比亦達約50%。根據公司披露數據，今年上半年，公司代理試劑及儀器營收占比依然超過自產產品。

但在代理業務為公司業績帶來重要貢獻的同時，邁克生物也因此面臨潛在風險，如代理經營權變動等。2016年半年報顯示，公司代理產品毛利率呈同比下降趨勢，且已被自產產品超過。

邁克生物先后設立的五家分公司，其主要業務范圍均為醫療器械銷售、維修及租賃服務。雖未明確產品類目，但由于公司代理權限主要集中在西南地區，在沒有拿下其他地區代理權的情況下，其在該片區外設立分公司或意在為自產產品銷售“鋪路搭橋”。西南證券研報亦認為，“公司通過設立合資子公司的模式，有望帶動其自產產品銷售”。

化學發光免疫診斷試劑及儀器是邁克生物近年來的主打自產產品。邁克生物于2015年5月18日披露的上市招股說明書中，全自動化學發光免疫分析測定儀及配套試劑產業化技術改造項目計劃投入募集金額5037萬元。2015年該系列試劑和儀器分別實現營收約9844萬元及6690萬元，同比增長118.88%和34.88%。

投資美因健康試水基因診斷

北京鼎臣醫藥管理咨詢中心負責人史立臣接受《每日經濟新聞》采訪時認為，“邁克生物先期設立分公司的地區業務競爭相對和緩，在這些地區設立分公司有利于快速適應實際情況，在覆蓋相對薄弱的市場打開銷售局面。”

在區域拓展之外，邁克生物開始嘗試業務拓展。今年10月25日，邁克生物宣布以增資方式取得美因健康2.57%股權，投資金額共計3000萬元。

邁克生物表示，此番入股美因健康主要是因為“基因診斷已經成為體外診斷行業增速最快的細分領域之一，同時也是行業未來發展新的增長點”，“公司涉足基因診斷領域不僅能有效促進基因技術研發平臺的發展，也能為未來拓展精準醫療市場打下基礎”。

此外，體外診斷行業的激烈競爭或許也是邁克生物尋求新增長點的主要動因。公司曾表示，“在中低端和技術較為成熟的生化板塊，產品同質化現象愈加嚴重，生化板塊已經成為行業紅海”。

但看似十分“高大上”的基因測序究竟能為公司帶來多少紅利？目前仍未可知。

史立臣表示，“眼下基因診斷還處于研發階段，許多公司看得到投入卻看不到產出。此外，由于基因測序自身特性，如何讓消費者真正理解并接受尚需時日。簡言之，目前距離基因診斷市場迎來爆發還非常遙遠”。

邁克生物亦在公告中坦言，“基因技術發展具有投入大，周期長的特性，整合存在業務開展低于預期而導致業務發展規劃未能按期實現的風險。”

《每日經濟新聞》記者擬就分公司是否將把主要資源投放到銷售以化學發光免疫診斷試劑及儀器為代表的自產產品等問題采訪邁克生物，但接電的證券部工作人員表示，“董秘在外出差，不便作出回應。”