“辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前”，這句股民炒股虧損的調侃，現在用到了債券基金上。據證券時報記者統計，10月24日以來債市經過了一個半月的大幅度調整，其間九成以上的債券基金錄得負收益，而經過本輪調整，有兩成債基今年以來收益由正轉負，年內正收益不再。 多位接受記者采訪的基金經理稱，債市調整讓今年新成立的債基成為虧損“重災區”，預計年底將維持震蕩調整格局，明年一、二季度可能才會出現配置時機。 近兩成債基收益轉負 從中債總財富指數來看，在10月21日達到174.47點的牛市高點后，10月24日開啟劇烈調整模式，截至12月12日，中債總財富指數已從高點下跌2.35%，為今年最大幅度調整，也是2013年11月份以來的最大幅度調整。 “覆巢之下，豈有完卵”，債市的劇烈調整也成為債券型基金的“夢魘”。數據顯示，債市調整以來，已有206只債基收益由正轉負，占全部可統計基金的17.56%。 以工銀瑞信信用添利A為例，10月21日該基金年內收益還有4.37%，到12月12日已跌至-1.07%；諾安增利A、南方永利1年A等在債市調整前年內收益分別為2.45%、4.18%，調整后變為-2.85%、-1.02%。同樣的情況也發生在工銀瑞信政府債、新疆前海聯合添鑫A等206只債基上，這些債基在債市調整前都積累了一定收益，但調整期間凈值不斷下跌，導致前期積累收益損失殆盡并且產生了負收益。 北京一位中型公募固收類總監表示，債市調整讓不少債券基金受傷嚴重，年初成立的債基或許還能留下一些收益，但下半年成立的債基，如果調整前沒有拋出或降低杠桿，凈值就會遭受較大幅度的回撤。 新債基確實成為債市調整的“重災區”。數據顯示，在206只收益正轉負的債基中，今年新成立的有135只，占據收益正轉負債基總量的65.53%；其中119只是下半年成立的，占比57.76%，這意味著，在收益正轉負的債基中，一半以上的都是今年新成立的，其中有不少是委外定制基金。 債市大跌以來逾九成債基錄得負收益 此輪債市調整造成了大面積殺傷。據記者統計，截至12月12日，1174只債券型基金中(A、C份額分開計算)，有1105只收益為負，占比高達94.12%；從收益率來看，截至10月21日，債基的年內平均收益率為2.55%；到了12月12日，平均收益率已經降到了1.06%。 對比債市調整前后的凈值數據可以發現，近一個半月，海富通雙福分級調整幅度最大，達到6.75%，長盛年年收益A、富國可轉債、大成可轉債等9只債基區間跌幅也都在5%以上。 北京一位債券型基金經理感嘆，做債券投資其實非常辛苦，需要在不同債券品種中選擇較大的利差，并通過加杠桿、期限錯配、拉長久期等多種方法去賺取微薄的收益。能夠在債市調整前取得4.5%左右的收益已經非常不錯了，在短短一個多月里全部虧掉非?？上А? 談及債基后市的投資策略，上述北京固收類總監表示，近期債市的負面壓制性因素占據主導：一是Shibor(上海銀行間同業拆借利率)的高利率對債券市場形成替代效應，銀行間市場對債市形成沖擊；二是下半年大量委外資金涌進債券市場，這些委外債基在虧損下的“贖回”壓力成為新的風險點；三是年底資金面緊張局面、通脹的攀升預期等都讓債市承壓。 “雖然債券價格下來了，但短期內不會考慮進場，個人并不太看好債市后市表現，要等到潛在風險大量釋放后再進去。預計年底會繼續維持震蕩調整格局，到明年一、二季度可能才會出現配置時機?！痹撏顿Y總監稱。