每經編輯 杜宇

上周，大盤表現還不錯，滬指溫和反彈。不過，本周開始，市場表現就明顯疲軟了，3180點阻力位始終難以攻破。紅包行情走軟背后的真正原因究竟是什么？

昨晚，據中國證券投資者保護基金數據顯示，上周(1月3日—1月6日)證券交易結算資金凈流出187億元，期末結算資金13341億元。而在前一周，前一周資金凈流出664億，或許，資金持續凈流出，正是短期難以走出較強反彈行情的重要原因。

上述187億元資金凈流出，其實只是銀證轉賬的資金變動情況，也只是大概代表散戶資金流向情況。從整個市場資金面情況來看，資金凈流出凈額更大，流出的情況還包括滬港通規模減少，產業資本減持，IPO融資等。據海通證券統計數據顯示，上周資金凈流出達到388億。其中，上周銀證轉賬變動凈額減少187億，融資余額減少63億，公募基金新發行7億，滬股通規模減少53億。另外，IPO融資規模39億，產業資本凈減持15億，交易費用38億。而根據海通的統計，前一周（也就是12月最后一周），證券市場資金凈流出達到664億元。短短兩周，凈流出凈額超過千億。

股市漲跌，與資金流入和流出有沒有關系？答案是肯定的，海通證券統計顯示，2015年6月至16年1月底股市劇烈波動后資金大量流出，市場由牛轉熊。2016年2月至今資金流入流出整體平穩，市場震蕩格局。