每經編輯 曾劍    

每經記者 曾劍 每經編輯 張力

近兩年，在股指回調的背景之下，A股“兜底式”增持可謂頻頻出現。據《每日經濟新聞》記者粗略統計，2015年曾推出“兜底式”增持的有全通教育、暴風集團、騰邦國際、奮達科技、金貴銀業、科陸電子、美錦能源、皇氏集團、中利科技等；2016年度，有東方海洋、曠達科技、中珠控股等公司。

從實際情況來看，這種“兜底”式增持帶來的效果各不相同，與市場大環境、公司個體情況息息相關。出現兜底式增持的部分個股在短期內確實出現了一定的反彈。但倘若市場整體下行，其股價也很難擺脫下跌的命運。倘若彼時確實有員工進行了增持，此后也有可能遭遇浮虧。

以全通教育為例。2015年7月20日，全通教育公告稱，鼓勵員工增持公司股票維護證券市場穩定。如公司員工在2015年7月20日~7月24日，從二級市場增持全通教育股票，并連續持有6個月以上的，上市公司控股股東、董事長陳熾昌將以其個人資金，對上述在職員工因在前述時間期間增持全通教育股票并在特定期間內減持造成的損失作出托底保證。

在消息出爐當日，全通教育股價漲停，報36.86元，并在次日再度漲停。2015年7月20日~7月24日，公司股價累計上漲24.36%。但這輪上漲只是曇花一現。此后近30個交易日里，全通教育股價下挫接近50%。距增持區間6個月之后，全通教育股價跌破30元（前復權）。

暴風集團的情況略有不同。在公司董事長、總經理馮鑫于2015年7月中旬發出員工增持倡議后，上市公司股價依舊下挫。2015年7月22日~9月2日，暴風集團股價下跌56.14%。不過，此后公司股價強勢反彈。距增持區間6個月之后，員工此前增持股份已經回本并有所浮盈。