春節假期，如何理財成為不少市民茶余飯后的談資。節前，“翹尾”行情、春節行情接踵而至，銀行理財產品從去年年底至今就一直處于上升通道。

不過，業內人士認為，銀行理財產品收益率并非出現反轉，預計節后將出現走弱，并且短期內銀行理財產品收益率仍維持在低位。不過，理財分析師建議，對于資金和風險承受能力有限的投資者來說，為了不讓雞年理財遭遇“雞飛蛋打”的尷尬，不妨以穩字當頭實現資產穩步保值、增值。

昨日，陳先生告訴記者：“去年年底開始，銀行理財產品收益率又開始上漲了。我去年12月月底到現在陸續購買了三四款產品，預期年化收益率都是5%。” 陳先生說，向來不愛風險投資的他，近幾年都是購買銀行理財產品，但是前年開始，理財產品的收益率一直下滑，這讓他一年少賺了不少利息。普益標準監測數據顯示，從2016年四季度以來，銀行理財產品收益率迅速飆升，重回4%以上。數據還顯示，節前一周(1月21日~ 1月26日)，銀行發行的封閉式預期收益型人民幣產品平均年化收益率為4.18%，較上期上升0.11個百分點。那么，理財產品收益率是否出現了反轉了呢？某股份制銀行資深理財經理告訴記者，去年年底至今，銀行理財產品收益率確實出現大幅上漲。這主要是受到市場因素、節日因素的影響，市場流動性再次緊張，銀行資金壓力大，各大銀行紛紛提高理財收益率攬儲，短期理財產品收益再次上升。該人士指出，由于今年春節提前，使得“翹尾”行情、春節行情接踵而至，才讓投資者感覺到理財產品收益率持續上漲。而實際上，元旦后，銀行理財產品是出現了“翹尾”后的下滑。

機構數據：融360近日發布的2016年銀行理財市場報告預計，銀行理財資金仍將主要投向債券和貨幣市場，短期內銀行理財產品收益率仍維持在低位。據統計，2016年銀行理財產品收益率整體下跌，平均預期收益率3.81%，直到年末才稍有回升。

走勢分析：據普益標準數據顯示，2016年面向個人的凈值型產品在發行數量上有較大幅度提升，同比增長57.99%，但凈值型產品在整個理財產品市場中的發行占比仍然很低，僅為0.82%。全年平均收益率4.15%。

不過，普益標準報告顯示，雖然去年銀行向凈值型轉型的趨勢較為明顯，但較長時間內，預期收益型產品仍然會是銀行理財的主要類型。

前瞻1

資產荒+監管收緊 短期內銀行理財產品收益難抬升

前述理財經理坦言，進入2月份，由于銀行對資金的渴求不如春節前迫切，理財產品預期收益率和一些存款類產品利率會有所下滑。

普益標準也認為，去年銀監會新下發的《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》在對銀行理財產品投向進一步規范的同時，也使得銀行理財產品收益率沖高抬升的可能不大，投資者對銀行理財產品的興趣或隨之減弱。

不過，融360分析人士認為，銀行理財產品風險明顯低于股票和P2P，穩定性高于“寶寶類”產品，屬于穩健型的投資品種，對于大量風險承受能力不高的投資者來說，銀行理財產品仍是投資首選。“在當前投資環境下，建議一般家庭將50%的流動資產配置到銀行理財，10%的現金存款以應付臨時支出，其余40%可以根據自身風險承受能力投資基金、債券和外幣等品種。”相關人士建議道。

前瞻2

凈值型理財產品成競爭焦點 其資金流動性高于普通的銀行理財產品

普益標準分析，資產荒延續，導致理財產品收益下滑而失去吸引力的循環，商業銀行為保證存續規模及客戶數量，只能選擇更純粹地依賴債券市場——提升杠桿水平或加大期限錯配，以此來維系剛性兌付下的產品收益率水平， 但其潛在流動性風險也迅速提升。

不過，債市的流動性風險也引起了監管層的關注，2016年下半年，銀監會出臺的多份文件均透露出監管層希望降杠桿的態度。同時，央行在去年12月前也大幅降低對市場流動性的供給力度，提升了短期融資的成本，顯示了監管層降杠桿的決心。因此，普益標準預計，2017年，在資產荒與資金荒的共同作用下，以預期收益型產品為主的理財業務增速將大幅放緩， 也促使銀行對于打破剛兌的需求繼續增大。

而凈值型產品在打破剛兌方面有著先天的優勢，對于理財產品收益過低的局面也能有所緩解，這將促使該類產品成為2017年各類商業銀行重點關注的產品類型。另外，表外理財雖然將在2017 年納入MPA體系中，但僅受到規模增速限制，沒有占用銀行資本，與凈值型產品回歸資管本源的初衷并不違背，因此2017年凈值型產品沒有受到來自監管方面的限制。

凈值型產品，其與以往的銀行理財產品最大區別即為僅披露凈值但不承諾收益。

記者了解到，目前不少中小銀行均投入了較多資源對此類產品進行開發，預計2017年該類產品的市場爭奪將極為激烈。

某股份制銀行相關人士告訴記者，雖然凈值型理財產品的風險較高，但是在市場行情比較好時，收益會比普通的理財產品要高。此外，凈值型理財產品每周或每月都有開放期，其資金流動性通常要高于普通的銀行理財產品，投資者可關注這一類型的產品。

TIPS

購買銀行理財產品前需要做到“五看”

看標的：目前銀行理財主要投資標的包括貨幣基金、銀行存款、央票、國債、政策性金融債等，這些都是信用等級較高、流動性較好的品種，此類理財產品風險較低。一些投資企業債、股權的理財產品收益率較高，但風險大。

看期限：目前市場上的銀行理財有活期、定期、先定后活等幾種類型。

看收益和看風險：高收益總是伴隨著高風險。

看類型：一般分為保本型和非保本型等類別，目前很多銀行推出了類似基金的凈值型理財產品，這種產品凈值每天公布，購買贖回均按當天的凈值計算，便于投資者隨時掌握產品信息，也是未來理財產品發展的一個方向。