國務院近期發布《關于規范發展區域性股權市場的通知》，針對區域性股權市場法律地位不明晰、監管責任未落實、管理制度不健全等問題，進行了政策規定。業內專家表示，政策的明確有利于充分發揮區域性股權市場的功能作用，促進區域性股權市場與現有公開市場錯位發展、有序銜接和功能互補，加快推進與新三板的合作對接，進一步豐富多層次資本市場體系。目前，不少區域性股權市場按照最新的監管要求逐步完善業務體系，筑牢長期健康發展的基礎。

區域性股權市場補“短板”

“長期以來，資本市場的發展重心在公開市場，而作為私募性質的區域性股權市場卻基礎薄弱，需要盡快補上這個‘短板’。”證監會新聞發言人鄧舸此前表示，明確區域性股權市場是主要服務于所在省級行政區域內中小微企業的私募股權市場，有利于充分發揮其門檻相對較低、服務方式靈活等特點，為最廣大的中小微企業提供個性化和多樣化的資本市場服務，有利于拓寬中小微企業直接融資渠道，推動民間資本向產業資本轉化，促進大眾創業萬眾創新，切實加強對實體經濟薄弱環節的支持。

據介紹，截至2016年底，全國共有40家區域性股權市場，掛牌企業1.74萬家，展示企業5.94萬家，2016年為企業實現融資2871億元。區域性股權市場已成為多層次資本市場體系的“塔基”，但還存在法律地位不明晰、監管責任未落實、管理制度不健全等問題，易釀成金融風險。

山西股權交易中心市場總監任睿表示，此前民營中小微企業發展粗放，很少通過資本市場進行直接融資，很多新興企業難以得到金融機構的支持，尤其是近幾年，隨著“大眾創業，萬眾創新”的提出，中小企業發展迅猛，越來越多的企業需要孵化發展和資金支持。通過區域性股權市場可以拓寬股權融資，在包括四板市場在內的資本市場的培育之下，進行股改后的企業，其發展越來越規范，融資的路徑也在增加。

齊魯股權交易中心首席研究員高鵬飛認為，地方政府一方面可以推動企業到全國性市場上市、掛牌，另一方面也應該推動區域性股權市場的建設，出臺專門支持政策，多管齊下支持區域性股權市場發展，為本地企業提供直接融資渠道、實現產業發展戰略，打造區域金融高地。

推動建立“轉板”合作機制

鄧舸指出，目前證監會正在研究出臺相關支持措施，包括推動全國股份轉讓系統與區域性股權市場建立健全合作對接機制，落實《中國證監會關于進一步推進全國中小企業股份轉讓系統發展的若干意見》，推進具備條件的區域性股權市場運營機構開展全國股份轉讓系統推薦業務試點工作等。

隨著新三板快速壯大，區域性股權市場對“轉板”業務愈加重視。據了解，截至2016年年底，各區域性股權市場共有165家企業轉板到新三板。齊魯股權交易中心是國內企業轉板到新三板最多的區域性股權市場，共有39家企業轉到新三板。此外，中西部區域性股權市場也加快壯大。2016年全年，山西股權交易市場掛牌企業新增151家，其中展示板117家，培育板27家，晉興板6家，累計達到1456家，其中轉板新三板的企業共有6家，包括1家已在中心摘牌企業，累計轉板達17家。區域性股權市場與新三板的合作對接機制正在初步建立。

中國證券報記者從北京四板市場了解到，北京火柴互娛科技股份有限公司成為北京四板市場2017年轉板第一股，于1月19日在新三板掛牌。據北京四板市場介紹，隨著火柴互娛登陸新三板，火柴互娛股份也由北京股權登記管理中心有限公司轉至中國證券登記結算有限責任公司登記存管，根據業務規定，北京股權登記管理中心于1月11日完成火柴互娛股份退出登記，并將股東名冊、退出通知書移交火柴互娛。此外，北京四板市場還推進多層次資本市場板塊聯動，承辦新三板掛牌企業常規業務培訓，與深交所共建中關村企業上市培育基地等，不斷深化區域性股權市場服務內涵。