在持續(xù)一個(gè)多月橫盤震蕩后，美股三大股指再次開啟上攻勢(shì)頭。隨著“特朗普交易”的熱情進(jìn)一步升溫，美股三大股指連續(xù)三個(gè)交易日同步刷新歷史高位，標(biāo)普500指數(shù)市值歷史上首次突破20萬(wàn)億美元大關(guān)。

周期性板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，金融、工業(yè)、原材料漲幅居前。華爾街分析師認(rèn)為在強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面支撐，以及特朗普政策預(yù)期利好提振下，美股仍有進(jìn)一步上漲空間。

周期板塊領(lǐng)漲

截至本周一收盤，美股三大股指再攀新高。道瓊斯工業(yè)指數(shù)收于20412.16點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)收于5763.96點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)收于2328.25點(diǎn)。今年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)已累計(jì)上漲4%，道指上漲3.3%，納指上漲7%。

在美股連續(xù)上漲并頻頻刷新高位的帶動(dòng)下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒擴(kuò)散。截至13日，歐洲股市已經(jīng)連續(xù)五天上漲，歐洲斯托克600指數(shù)創(chuàng)下2015年12月以來(lái)新高。

周期性板塊繼續(xù)擔(dān)綱領(lǐng)漲主力。13日的美股市場(chǎng)上，金融板塊表現(xiàn)最好，整體漲幅達(dá)到1.1%；其次是工業(yè)板塊，上漲1%；受權(quán)重股蘋果的帶動(dòng)，科技板塊上漲0.7%。

自去年11月美國(guó)大選結(jié)束以來(lái)，在市場(chǎng)對(duì)特朗普新政推升通脹的預(yù)期提振下，周期板塊一直表現(xiàn)突出。金融板塊迄今累計(jì)漲幅達(dá)到18.8%，工業(yè)和原材料板塊漲幅也都超過10%。

在沉寂近兩個(gè)月后，能源板塊也自上周開始呈現(xiàn)反彈跡象。在上周二觸及兩個(gè)半月低點(diǎn)后，SPDR能源精選板塊ETF在隨后的三個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)上漲，累計(jì)漲幅達(dá)2.1%。

分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、通脹進(jìn)一步走高的趨勢(shì)并未動(dòng)搖，這將令能源、原材料等周期性板塊持續(xù)受益。

多重利好支撐市場(chǎng)

去年11月美國(guó)大選結(jié)束以來(lái)，投資者對(duì)特朗普減稅、放寬監(jiān)管和增加基建開支等政策前景的樂觀預(yù)期，一直是激勵(lì)市場(chǎng)走強(qiáng)的重要?jiǎng)恿?。上周特朗普宣布將在未?lái)兩到三周內(nèi)發(fā)布稅改方案的細(xì)節(jié)，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)做多熱情。

分析人士指出，在特朗普的稅改計(jì)劃中，下調(diào)企業(yè)稅率以及個(gè)人稅率可能納入日程。減稅方案有望給企業(yè)盈利帶來(lái)實(shí)質(zhì)性提振。此前在競(jìng)選期間，特朗普承諾會(huì)推動(dòng)將回歸美國(guó)本土的企業(yè)征收稅率從當(dāng)前的35%大幅下調(diào)至10%甚至更低。

高盛首席美股策略師大衛(wèi)·考斯汀預(yù)計(jì)，美國(guó)企業(yè)稅率下調(diào)、海外現(xiàn)金匯回以及放松監(jiān)管和財(cái)政刺激，可能有助于美股上漲。預(yù)計(jì)到第一季度末標(biāo)普500指數(shù)將升至2400點(diǎn)，但到年底前可能下降至2300點(diǎn)。

有華爾街人士指出，美股持續(xù)走強(qiáng)不只是受到特朗普政策利好預(yù)期的提振，很大程度上是源于美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面走強(qiáng)和企業(yè)盈利改善。近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)刷新歷史高位，制造業(yè)實(shí)現(xiàn)近年來(lái)最強(qiáng)勁增長(zhǎng)，就業(yè)市場(chǎng)顯著改善，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇。

企業(yè)業(yè)績(jī)方面，截至2月10日已經(jīng)有71%的標(biāo)普500企業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告，其中67%的公司盈利好于預(yù)期，52%的公司收入好于預(yù)期。上財(cái)季標(biāo)普500整體盈利增速達(dá)到5%，為兩年來(lái)首次實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度的同比正增長(zhǎng)。

德意志銀行首席策略師賓基·查德哈預(yù)計(jì)，在稅改的前景下，美國(guó)股市仍有很大上漲空間，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在今年底升至2600點(diǎn)。他指出，近期股市的上漲不完全是大選結(jié)果造成的，實(shí)際上美股基本面非常強(qiáng)勁，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的V形復(fù)蘇已經(jīng)持續(xù)快一年，未來(lái)還有更多增長(zhǎng)空間。

花旗最新報(bào)告指出，特朗普政府有關(guān)放松監(jiān)管、減稅和增加基建支出的承諾將貫穿花旗第一季度的投資主題。花旗認(rèn)為市場(chǎng)進(jìn)一步上漲離不開以下要素的支撐，包括企業(yè)盈利向好、PMI指數(shù)回升、債券收益率走高、更多資金流向股市、投資者情緒改善。目前全球市場(chǎng)已具備上述70%的支撐因素，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，這意味著市場(chǎng)仍有10%-15%的上漲空間。不過花旗分析師態(tài)度偏向謹(jǐn)慎，認(rèn)為未來(lái)美股市場(chǎng)可能難以再現(xiàn)大選后的直線上漲，更可能的情況是在動(dòng)蕩后反彈。