每經記者朱萬平每經編輯張海妮 2017年2月26日上午10點，證監會主席劉士余出席國務院新聞辦公室（以下簡稱國新辦）協調推進資本市場改革穩定發展等情況的新聞發布會。在新聞發布會上，證監會主席劉士余、副主席方星海和李超就市場各界關注的問題一一進行了解答。 風平浪靜好行船改革與穩定相輔相成 發布會開始，劉士余簡要地介紹了去年以來資本市場的一些成績。劉士余表示，去年，有280家企業通過IPO審核，248家企業完成了IPO，融資1630多億元。上市公司去年再融資募集資金超過13000億元，審核通過的并購重組261家，通過并購重組增加上市公司的資本實力9800多億元。 值得注意的一個細節是，劉士余在說上面的數字時，基本是憑著記憶在講述而沒有直接念稿子。而根據證監會在新聞發布會上發布的參閱材料，證監會總結了去年資本市場九大成效，包括：（一）融資規模大幅增長，服務實體經濟效能明顯提升；（二）服務國家宏觀調控戰略，助力供給側結構性改革，推動多層次市場建設；（三）拓展中小微企業融資渠道；（四）期貨市場建設穩步推進，市場功能有效發揮；（五）引導證券期貨行業回歸本源，專注主業；（六）推進境內外市場互聯互通，穩步擴大雙向開放；（七）重拳治亂、鐵腕執法，整頓和規范市場秩序；（八）強化底線思維，切實防范和化解風險；（九）創新手段和方式，切實保護投資者合法權益。 在談到改革、穩定、發展之間的關系時，劉士余表示，中國資本市場多年的實踐證明，沒有穩定的市場環境，任何改革都無法推進，甚至已經邁出的改革的步子可能都要倒回來，如果我們不能堅持市場化、國際化、法治化的改革方向，不堅持問題導向的改革哲學，那么資本市場當中長期積累下來的頑疾就不可能減少，更談不上根除。 “風平浪靜好行船”、“改革與穩定是相輔相成的，就改革來講，路是一步一步走的，關鍵是走在正確的路上，而且方向要對。”劉士余形象地用“串項鏈”與資本市場類比上市公司、市場與監管的關系。“要絕對嚴格要求，珍珠的質量要等于資本市場企業，“穿線”等于資本市場的制度，“串”的方向，代表監管。” 資本市場要堅持穩中求進的總基調 劉士余表示，與券商經濟學家聊天，他們表示，去年盼望穩，今年盼望“穩+進”。資本市場任何時候都要堅持穩中求進的總基調。對進的方面有明確任務，很重要的一條是改革要有新進展、新突破，尤其是關鍵性制度必須邁出關鍵步伐。 劉士余也坦言，資本市場發展到了今天，也有不少難啃的骨頭，不過其強調，在改革問題上，看準了的改革，市場發展急需的改革，就要堅定不移地去做，一步一個腳印，扎扎實實地推進。這就叫積跬步至千里，讓改革深耕落地，開花結果。劉士余形象地說到，用總書記的話來說，就是“空談誤國、實干興邦。” 談到解決新股“堰塞湖”的問題時，劉士余說：“從長遠來看，通過減少或暫停IPO的方法來穩定市場的效果并不好，因為沒有解決資本市場活水源頭問題。IPO每周不在這個家數多一點、少一點，關鍵是過會企業的質量，所以我們加大了發行人、保薦人的責任，保薦人、保薦人去年下了很大的工夫在IPO的質量關、再融資的質量關、并購重組的質量關（上）。” 而嚴把質量關這就要靠大家共同努力。去年券商真的落實風險責任，包括一些上市公司和一些保薦人，主動地從IPO排隊的家數當中撤回去90家，而好的質量的上市公司，定會帶來市場資金增量的增加，這是實踐證明的，高度正相關的關系。 對今年A股能否納入MSCI沒有判斷 對于外媒提出的A股納入MSCI和國際板相關事宜，證監會副主席方星海表示，A股能不能納入MSCI指數這個事，就是說納入我們是歡迎的，因為我們認為，任何一個新興市場的股票指數，無論是MSCI也好、富時也好、其他的指數也好，假如沒有中國的股票在里面，這個指數是不完整的。是否納入MSCI的決定權在MSCI。對于今年A股能不能納入，我們沒有判斷。 而外資企業境內上市，即我們所說的國際板，方星海表示一直在研究，存在技術性障礙，包括會計準則；監管方面，則涉及信息披露。而對于何時推出的問題，方星海表示沒有時間表，沒有說到哪天咱們必須要推出國際板。 全面強化風險控制和合規管理 而在談到監管問題時，證監會副主席李超表示，2016年以來，證監會“堅持依法從嚴、全面監管”的理念，回歸監管本位，著力健全對行業機構監管的規則體系加以完善，同時梳理和規范證券基金機構的業務體系，主動遏制行業盲目擴張、監管套利的這種傾向和勢頭，促進行業回歸本源、聚焦主業。 去年僅行政監管措施就采取了200多項，涉及幾十家證券和基金監管機構，以及相關的高級管理人員和從業人員。 李超也坦言，以后不能僅靠監管部門來抓人、來收拾、來處罰，行業機構要自身建立一個相對比較完善，自身就有這個動力來加強內控和合規。 2017年證監會在機構監管方面還要著力抓好這么幾件事：第一，全面落實合規風控的要求，練好內功、打好基礎；第二，是以規范投行業務為抓手，全面落實承銷保薦的責任，防止病從口入，提升資本市場、中介機構的質量和他們的服務質量，切實服務好實體經濟。 完善新三板市場分層、支持四板市場發展 證監會副主席趙爭平表示，我國的資本市場包括股票市場、債券市場、衍生品市場，而股票市場又包括交易所市場、新三板市場和區域性股權市場，已經呈現出多層次的特征。這兩年，特別是去年以來，新三板市場快速發展，剛才劉主席介紹了掛牌公司已經突破了1萬家，截至周五（2月24日），掛牌企業達到了10715家。 新三板改革是今年建設多層次資本市場的一項重要任務，既要有效監管，守住底線，更要因勢利導、積極作為，把融資、交易這些核心功能進一步提升。要讓新三板在量的積累的基礎上，實現質的一個大的提升。 新三板改革的重點就是市場分層。通過分層管理，把發行、交易、投資者準入和監管多方面的改革給它串通起來，為眾多的掛牌企業提供差異化的制度供給，把市場的積極效用進一步釋放出來，重點去支持那些創新能力強、誠實守信、運作規范、前景廣闊的中小微企業加快發展。 而對最近比較受關注的區域性股權市場，也就是四板市場，趙爭平表示，在建設多層次資本市場過程中，區域性股權市場也是其中一個組成部分，區域性股權市場是主要服務于所在地，也就是所在省級行政區域內中小微企業的一個私募股權市場，現在全國已經運營的有40家區域性市場。據不完全統計，有掛牌企業1600多家，還有5800多家展示企業，累計各類融資大概是6800多億元。 上個月，國務院辦公廳發布了《關于規范區域性股權市場發展的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》從市場定位、管理體制、投資者準入、運營機構等八個方面，對區域性股權市場做了專門的制度安排，根據《通知》的要求，證監會下一步主要要做好三個方面的工作：（一）制定并出臺統一的區域性股權市場的業務和監管規則。這個規則的草擬已經完成了，正在征求意見的過程中。（二）要加強對省級人民政府監管工作的指導、協調和服務。（三）要對區域性股權市場的規范運營情況進行監督檢查，對有可能出現的風險進行預警提示和處置督導，對違法違規行為證監會將會同地方人民政府和有關部門，堅決查處。 證監會也會采取多方面的措施去支持股權市場，包括我們要研究完善新三板市場和區域性股權市場的合作對接機制，要支持證券經營機構積極參與區域性股權市場的一些業務活動。 野蠻人、資本大鱷是誰？ 對于記者提出的劉士余主席此前所指的“‘野蠻人’、‘資本大鱷’是誰”的問題，劉士余表示，證監會的首要任務是監管，如果說有第二任務也是監管，第三任務還是監管，這一點不能含糊、不能動搖，就是通過監管，也就是我們說的依法監管、全面監管、從嚴監管，才能維護住公平、公正、公開的市場秩序，沒有“三公”原則就談不上對投資者權益的保護。 而“野蠻人”、“妖精”、“害人精”、“大鱷”，這些行為往往都是披著合法的外衣、打著制度的擦邊球，在資本市場上巧取豪奪，殘忍地侵蝕著我們廣大中小投資者的合法權益。前面我講，證監會的責任，監管、監管還是監管，能作勢不管嗎？ 劉士余表示，“出于對中國資本市場健康穩健發展的關心，出于對我本人、對證監會工作的關心、關注，甚至有可能在某個特定的時點、特定的案件、特定的場合，證監會黨委和本人，會因為某件事掉幾根羽毛，但是跟保護廣大中小投資者合法權益這一天大的事比，掉幾根羽毛算什么呢？” 在發布會的最后，劉士余指出“在金融市場上，我的體會，金錢的誘惑是巨大的，天使和魔鬼就那么一念之差，資本市場上的金融家和金融大鱷就是半步之遙，有人的行為本來就是金融家的行為，弄著弄著就成了大鱷的行為了。” 而對于“資本大鱷是誰，門口的野蠻人是誰？”的問題，劉士余開玩笑道：“告訴你了，下一步還怎么干活呀？”