被賦予了巨大想象空間的消費金融市場，信托公司也正在以自己的方式加速入場。

據證券時報記者不完全統計，目前已有10余家信托公司發行了消費信托產品，盡管整體規模并不大，但無論產業類型、產品運作還是業務模式均有了實質性的發展。

多頭得利

消費信托誕生至今已四年有余，盡管監管層尚未給予其一個準確定義，但業內普遍認為，無論是廣義還是狹義，消費信托本質上仍是一種金融產品。

雖然對消費者而言，通過消費信托形式實現的消費需求與通過其他方式實現的消費需求在結果上并無差異，但信托原理的運用和信托制度的引入使得消費信托具備了產業與金融的雙重屬性，可以在單一的消費功能外實現金融功能，從而獲得了更高的附加值。

那么，在消費信托的交易閉環中，消費者、廠商和信托公司又分別從中獲得了什么呢？

首先，消費者通過這樣類似團購的方式，以更低的價格獲得了產品，此外，部分消費信托交易結構可利用消費者的沉淀資金創造理財收益，即消費者同時享受了消費權和信托受益權的雙重權益。某大型信托公司相關人士對記者表示，他們提供產品的價格，在市場上是最低的，非常有競爭優勢。

其次，對于廠商而言，消費信托除了為廠商提供資金流服務之外，還提供了不少增值服務，如信托公司的品牌和信托機制為產品及廠商提供了雙重增信，有助于廠商將消費品轉變為金融產品在其他金融渠道銷售。此外，借助消費信托產品的發行規模和營銷渠道，生產商能夠直接對接消費者，掌握他們的需求、群體規模，從而實現以銷定產，這意味著廠商可以有效地降低庫存，并實現節約成本的目的。

再次，對于信托公司而言，消費信托的第一個價值就是架起了消費與投資的連接。在消費端，通過低門檻的產品吸引了各個層次的客戶，通過消費屬性增強了客戶粘性，無疑將能提高消費金融客戶與傳統客戶間的轉化率。從投資端來看，信托公司通過消費行為能夠更加準確地了解廠商應收賬款的情況，以這樣的渠道深入地介入企業，挖掘更多的投融資需求。

據記者了解，早期進入消費金融市場的幾家信托公司目前消費信托規模已達到幾百億元，但還尚不能將其作為盈利主力軍。

北方某大型信托公司相關人士認為，“消費信托不像投行業務，收益高、頻率低，它是一個細水長流的類型，短期收益有限，貴在長期堅持。”

進階之路

當前，消費信托產品已涵蓋了大眾生活的各個方面，消費品類囊括生鮮、旅游、養老、娛樂、教育、珠寶、服飾等眾多產業。

今年初，陜國投發行了白酒消費信托，華融信托緊跟其后，推出了公司首只互聯網消費信托產品。

據記者了解，這款產品只是單一的購買商品，并不享受信托收益權。對此，華融信托互聯網信托部總經理助理郭磊磊表示，“可能不少人會有疑問，華融信托是否要做電商了，實際并非如此。盡管本次試水的產品外在形式類似電商模式，但其實是一種基于互聯網的事務管理信托。華融信托參與的意義，在于通過公司的事務管理能力，提供長期的資金安全保障，解決買賣雙方信息不對稱而無法建立長期穩固交易關系的現象。”

另據記者了解，若本次產品運行順利，華融信托將會盡快落地集消費權和信托受益權于一身的產品。

事實上，消費信托的業務模式也在不斷進階，除了讓客戶享受“消費+理財”的雙重服務外，部分信托公司已經開始探索消費貸款、租賃、分期付款等多種服務模式。在投資端，從供應鏈條繼續發掘投貸聯動機會外，將符合標準的資產證券化也是在探索的融資方式之一，與廠商共同設立消費金融公司、進行產業股權投資等都是未來的布局方向。

此外，在發展消費信托中起到至關重要作用的系統和技術，也在這幾年進行了不斷的更迭優化。有業內人士稱，消費信托作為一個系統工程，其復雜性導致它超過一個部門的業務能力范圍。

起初，為了發展消費信托創新業務，中信信托與網易、順豐合作，成立了專注于互聯網消費金融信托的中順易公司，中順易采用外包結構，開發系統可以供中信信托使用。但從2014年開始，中信信托自主建設系統，目前已經基本完成了系統搭建，從側面可以看出，信托公司在互聯網技術方面也取得了不小的突破。